📰 Die Tauben-Statement hat die Zinssätze für die langen Laufzeiten nicht wirklich gebremst. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen hat intraday 5,621% erreicht und damit seit Juni 2002 ein neues Hoch markiert, während die 10-jährigen Renditen; die 2-jährigen Renditen hingegen fielen um etwa 5 Basispunkte. Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober sind zudem von rund 70% auf etwa 50% gesunken.
🔥 Das Problem ist jedoch: Zinssenkungs-Erwartungen können die Bewertung nicht unbedingt sofort retten. Paramount Tianwu hat den Start einer Investitions-Grade-Anleiheemission im Volumen von etwa 32 Milliarden US-Dollar angekündigt—das Angebot für die langen Laufzeiten wird plötzlich deutlich größer, und die großen Käufer sind bereits seit über einem Monat nicht mehr aufgetaucht. Die drei wichtigsten US-Aktienindizes schlossen leicht im Minus, und zum Quartalsende verkauften Pensionsfonds zudem fast 33 Milliarden US-Dollar an Aktien.
💡 Die KI-Hardware hält dagegen. Der Philadelphia- Semiconductor-Index stieg um 1,32%; die Angebots- und Nachfragesituation bei DRAM und NAND bleibt voraussichtlich bis 2027 angespannt. OpenAIs annualisierte wiederkehrende Einnahmen liegen Berichten zufolge bei nahezu 70 Milliarden US-Dollar—seit Anfang des 3. Quartals um über 70% gestiegen. Der Unternehmensumsatz hat sich seit Juli verdoppelt, und das Geld strömt weiter in Rechenleistung, Speicher und optische Kommunikation.
👀 Aber ganz ehrlich: Auch wenn die Daten von KI-Unternehmen noch so gut sind—hohe Zinsen und Energiekosten lassen sich nicht umgehen. Der Index des Konsumentenvertrauens ist auf 81,9 gefallen und liegt damit seit 2014 am niedrigsten; die Zahl der offenen Stellen ist ebenfalls auf ein Fünfmonats-Tief gesunken. Wenn Konjunkturdaten schwächer werden, aber niemand langfristige Anleihen kauft, ergibt sich tatsächlich ein ziemlich beunruhigendes Gesamtbild.
🤔 Was kommt als Nächstes? Nach der Veröffentlichung von Core PCE und Non-Farm Payrolls: Glaubst du, der Markt wird zuerst die Abkühlung der Wirtschaft einpreisen—oder weiterhin darum sorgen, dass die Renditen bei den langen Laufzeiten außer Kontrolle geraten?
#美债 #美股 #人工智能 #Makroökonomie
🔥 Das Problem ist jedoch: Zinssenkungs-Erwartungen können die Bewertung nicht unbedingt sofort retten. Paramount Tianwu hat den Start einer Investitions-Grade-Anleiheemission im Volumen von etwa 32 Milliarden US-Dollar angekündigt—das Angebot für die langen Laufzeiten wird plötzlich deutlich größer, und die großen Käufer sind bereits seit über einem Monat nicht mehr aufgetaucht. Die drei wichtigsten US-Aktienindizes schlossen leicht im Minus, und zum Quartalsende verkauften Pensionsfonds zudem fast 33 Milliarden US-Dollar an Aktien.
💡 Die KI-Hardware hält dagegen. Der Philadelphia- Semiconductor-Index stieg um 1,32%; die Angebots- und Nachfragesituation bei DRAM und NAND bleibt voraussichtlich bis 2027 angespannt. OpenAIs annualisierte wiederkehrende Einnahmen liegen Berichten zufolge bei nahezu 70 Milliarden US-Dollar—seit Anfang des 3. Quartals um über 70% gestiegen. Der Unternehmensumsatz hat sich seit Juli verdoppelt, und das Geld strömt weiter in Rechenleistung, Speicher und optische Kommunikation.
👀 Aber ganz ehrlich: Auch wenn die Daten von KI-Unternehmen noch so gut sind—hohe Zinsen und Energiekosten lassen sich nicht umgehen. Der Index des Konsumentenvertrauens ist auf 81,9 gefallen und liegt damit seit 2014 am niedrigsten; die Zahl der offenen Stellen ist ebenfalls auf ein Fünfmonats-Tief gesunken. Wenn Konjunkturdaten schwächer werden, aber niemand langfristige Anleihen kauft, ergibt sich tatsächlich ein ziemlich beunruhigendes Gesamtbild.
🤔 Was kommt als Nächstes? Nach der Veröffentlichung von Core PCE und Non-Farm Payrolls: Glaubst du, der Markt wird zuerst die Abkühlung der Wirtschaft einpreisen—oder weiterhin darum sorgen, dass die Renditen bei den langen Laufzeiten außer Kontrolle geraten?
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