Micron Q4: Aufstieg oder Absturz? Meine Einschätzung 📊
Micron berichtet heute über die Ergebnisse für das FY2026 Q4 und gibt eine Umsatzprognose von 50 Mrd. USD, ~86% Non-GAAP-Bruttomarge und 31 USD EPS.
Auf das achten alle: Kann die Bruttomarge tatsächlich über 86% hinausschieben?
Hier liegt die Nuance, die die meisten übersehen — in Microns eigener Guidance-Formulierung wird bereits eine „Moderation in der Rate der Preissteigerungen“ angedeutet. Das ist nicht dasselbe wie fallende Preise, aber es zeigt, dass das Management die Erwartungen etwas niedriger steuert als es der Spot-Preis-Trend möglicherweise nahegelegt hätte.
Warum das wichtig ist:
- Wenn die Marge 86% klar übertrifft → dann wirklich bullisch, bestätigt, dass der Memory-Superzyklus noch mehr Spielraum hat, um bis ins FY27 zu laufen
- Wenn die Marge genau bei 86% landet (im Einklang) → könnte man als „eingepreist“ lesen, besonders mit $MU , das bereits um 276% YTD gestiegen ist
- HBM-Nachfrage wirkt strukturell (KI-Server brauchen deutlich fortschrittlicheren Speicher) — das ist das stärkste Argument dafür, dass dieser Zyklus länger hält als frühere
Mein Fazit: vorsichtig bullisch in Bezug auf die strukturelle HBM-Story, aber dieser Report braucht einen klaren Beat — nicht nur eine In-line-Zahl — um zu rechtfertigen, dass von den aktuellen Kursniveaus aus noch sinnvoll mehr Upside möglich ist.
Wie lange denkst du kann der Memory-Superzyklus noch laufen?
$MU
#EarningsSeason #Micron
Micron berichtet heute über die Ergebnisse für das FY2026 Q4 und gibt eine Umsatzprognose von 50 Mrd. USD, ~86% Non-GAAP-Bruttomarge und 31 USD EPS.
Auf das achten alle: Kann die Bruttomarge tatsächlich über 86% hinausschieben?
Hier liegt die Nuance, die die meisten übersehen — in Microns eigener Guidance-Formulierung wird bereits eine „Moderation in der Rate der Preissteigerungen“ angedeutet. Das ist nicht dasselbe wie fallende Preise, aber es zeigt, dass das Management die Erwartungen etwas niedriger steuert als es der Spot-Preis-Trend möglicherweise nahegelegt hätte.
Warum das wichtig ist:
- Wenn die Marge 86% klar übertrifft → dann wirklich bullisch, bestätigt, dass der Memory-Superzyklus noch mehr Spielraum hat, um bis ins FY27 zu laufen
- Wenn die Marge genau bei 86% landet (im Einklang) → könnte man als „eingepreist“ lesen, besonders mit $MU , das bereits um 276% YTD gestiegen ist
- HBM-Nachfrage wirkt strukturell (KI-Server brauchen deutlich fortschrittlicheren Speicher) — das ist das stärkste Argument dafür, dass dieser Zyklus länger hält als frühere
Mein Fazit: vorsichtig bullisch in Bezug auf die strukturelle HBM-Story, aber dieser Report braucht einen klaren Beat — nicht nur eine In-line-Zahl — um zu rechtfertigen, dass von den aktuellen Kursniveaus aus noch sinnvoll mehr Upside möglich ist.
Wie lange denkst du kann der Memory-Superzyklus noch laufen?
$MU
#EarningsSeason #Micron
