Da ist es ja—ich war ein paar Tage nicht hier, ich habe die Leute wirklich vermisst.

Heute Abend wird die PCE-Daten veröffentlicht, ich spreche kurz darüber!

Der folgende Inhalt dient nur als Referenz und stellt keine Anlageberatung dar, und auch keine kurzfristige Einschätzung.

Nach dem, was wir derzeit sehen können, ist die Kerninflation immer noch zu hoch und äußerst hartnäckig!

In den vergangenen Tagen lagen die Äußerungen der Fed-Vertreter eindeutig auf hawkischem Kurs. Daher denke ich persönlich, dass die heutigen PCE-Daten dem Markt kein „positives“ Signal liefern können—selbst wenn sie sich in keine Richtung verändern, bleiben sie immer noch auf hohem Niveau.

Meine Ausgangsannahme: Die Kern-PCE wird voraussichtlich auf hohem Niveau ungefähr unverändert bleiben, und es ist schwierig, einen klaren Rückgang zu erkennen—insgesamt eher eine hawkische Tendenz.

Wenn die Daten den Erwartungen entsprechen, könnte der Markt weiterhin darauf achten, ob die US-Notenbank in diesem Jahr noch einmal erneut Zinserhöhungen vornehmen wird. Auf der September-Sitzung hat die US-Notenbank den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75%-4,00% angehoben und in den neuesten Prognosen angedeutet, dass es bis zum Jahresende noch Spielraum für weitere Anpassungen gibt. Daher dürfte die diesjährige PCE-Prognose nicht dazu beitragen, dass die US-Notenbank das Ende der Zinserhöhungen in Betracht zieht – im Gegenteil: Sie könnte der US-Notenbank vielmehr signalisieren, dass der Preisdruck weiterhin tief verwurzelt ist und man die aktuelle Inflationslage nicht ignorieren kann.

Diese Daten werden auch die persönlichen Ausgaben und Konsumdaten veröffentlichen. Die Konsumleistung war schon immer ein wichtiger Faktor für die Einschätzung der US-Notenbank! Für August wird erwartet, dass die persönlichen Konsumausgaben um 0,8% steigen – mehr als die 0,2% im Juli. Was heißt das? Das bedeutet: Zwar sind die Preise hoch, aber das hat das Vertrauen der Verbraucher nicht gesenkt; der Konsum bleibt robust, man hat weiterhin genug Geld zum Ausgeben! Wenn man es anders betrachtet: Das aktuelle Preisniveau drückt den Konsumniveau nicht nach unten – also zeigt das eine starke Robustheit auf der Nachfrageseite. Hohe Preise haben den Konsum der Bevölkerung nicht unterdrückt; daher wird es mehr Widerstand geben, wenn die Inflation zurückgehen soll.

Lass uns noch einmal über den jüngsten Stand von US-Iran und den Ölpreis sprechen!

Kürzlich ist der Ölpreis wegen der Wiederaufnahme der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran sowie der damit verbundenen Aussagen zur Vermittlung wieder an den Tisch gefallen – dadurch ist der Ölpreis zurückgegangen! Ich denke, das ist ein kurzfristiger Stimmungsantrieb. Das kann man weiter beobachten, und dann sollte sich ein Fenster für den Aufbau von Long-Positionen bieten.

1：Die Wahrscheinlichkeit, dass sich beide Seiten im US-Iran-Deal einigen, ist extrem niedrig. Ganz gleich, ob Trump Frieden schließt oder ihn wieder aufrollt – das ist für seine Stimmen bei der Wahl nicht förderlich. Ein Tauziehen ist die beste Wahl!

2：Zu den Schlussfolgerungen, die sich aus der aktuellen Lage ergeben: Die Wahrscheinlichkeit, dass die Straße von Hormus vollständig für die Schifffahrt freigegeben wird, ist sehr gering. Das hängt von der Haltung der Revolutionsgarden ab; Irans Diplomatie und die Worte des Präsidenten haben nicht genug Gewicht.

3：Trump startet bald seine Werbetour und Wahlkampf-Akquise – in dieser entscheidenden Phase! Welche Gründe könnten dazu führen, dass der Iran nachgibt? Aktuell sehe ich keinen einzigen Grund. Dass Trump nachgibt? Das wirkt noch unwahrscheinlicher. Deshalb habe ich Grund zu der Annahme, dass der Rückgang beim Ölpreis nur kurzfristig ist, nicht eine langfristige Trendwende! Denn das Kräfteverhältnis zwischen den USA und dem Iran hat sich im Kern nicht verändert.

Lass uns als Nächstes noch einmal über die US-Staatsanleihen sprechen!

Zuvor hat der Markt eine Weile Wind in die Richtung geblasen, dass es zu einer Umkehr bei den Renditen der US-Staatsanleihen kommen würde – beeinflusst durch die Rückkauf-Politik von Bessent. Aber Wind ist eben Wind: Wenn er vorbei ist, ist er vorbei. Dass die US-Staatsanleihen zuletzt auf hohem Niveau geblieben sind, ist ein sehr gutes Beispiel dafür.

Zuerst ein harter Standpunkt: Solange die US-Staatsanleihen auf einem hohen Niveau bleiben, sind die globalen Märkte für riskante Vermögenswerte grundsätzlich in Schwierigkeiten! Denn die Renditen der US-Staatsanleihen spiegeln stärker die Erwartungen an Zinserhöhungen / Zinssenkungen wider – insbesondere bei kurzlaufenden Papieren.

Und bei langfristigen Anleihen kommt zusätzlich zu der Reaktion auf den Leitzins noch die Erwartung an langfristiges Wirtschaftswachstum und Inflation hinzu! Der Zins wird von der US-Notenbank offiziell festgelegt, aber die Rendite von US-Staatsanleihen wird vom Markt gehandelt! Solange die offizielle Seite nicht selbst eingreift, bestimmt der Markt.

Daher bleibt es derzeit so, dass die Renditen der US-Staatsanleihen auf einem hohen Niveau verharren. Das vermittelt dem Markt ganz direkt das Gefühl: Ein Umfeld mit hohen Zinsen wird kurzfristig kaum enden; die Finanzierungskosten bleiben hoch; und riskante Vermögenswerte können sich nur schwer aus einer anhaltenden Großbewegung herausentwickeln.

Es gibt derzeit nur zwei Dinge, die die Erwartungen an die Renditen der US-Staatsanleihen wirklich verändern könnten: Erstens eine unerwartet schwache PCE-Zahl heute Abend und zweitens eine unerwartet schwache Non-Farm Payrolls-Zahl am Freitag! Darauf zu hoffen, dass Tauben-Signale von US-Notenbank-Vertretern die Renditen der US-Staatsanleihen so treiben, dass sie wieder nach unten drehen, halte ich für eher unwahrscheinlich – schließlich waren die Worte der letzten Tage sehr „hawkish“ (adlerhaft).

In letzter Zeit befindet sich BTC in einer Seitwärtsbewegung, und das Geld wartet auch auf das Eintreffen wichtiger Wirtschaftsdaten!

Dazu gibt es nicht viel zu sagen: Wenn man nur den Gesamtmarkt betrachtet, gibt es höchstens eine Seitwärtsphase. Erst wenn die Daten vorliegen, kann man sich mit dem nächsten Schritt beschäftigen.

Aber wenn du unbedingt auch den Anstieg und Rückgang von irgendwelchen Schwindel-Coins ins große Bild mitrechnen willst, dann kann man nicht mehr beurteilen, ob die Lage gut oder schlecht ist. Das wäre ein bisschen Haarspalterei!

Nachdem das technische Bild den Zielbereich erreicht hatte, den wir zuvor in der Gruppe genannt hatten, hat die Bewegung nicht weiter nach oben durchgezogen!

Bevor die Daten veröffentlicht werden, würde ich nicht empfehlen, die Richtung festlegen zu wollen. Das wäre ein bisschen reines Raten! Besser ist: Nach dem Eintreffen der Daten die Reaktion des Marktes beobachten und dann die Richtung beurteilen – das ist robuster!

Egal ob es dir psychologisch etwas ausmacht oder ob es um die Gesundheit des Kontos geht – es ist im Grunde ohne Nachteile und bringt nur Vorteile.

Darüber reden wir’s jetzt genug, nur zur Orientierung!

Wenn es Probleme gibt, schreib sie im Kommentarbereich, ich antworte sofort, sobald ich es sehe.#PCE数据