Eine Einzahlung von 447.824 HYPE von HyperCore hin zu Kinetiq – das Ökosystem, das größte Protokoll bei TVL, hat wieder eine weitere Lieferung erhalten.
Diesmal wird am Markt jedoch nicht über Überweisungen gesprochen, sondern über Rückkäufe.
Die US-Regulierungsbehörden haben am 28. September die FAQ-Richtlinie zu Token-Rückkäufen aktualisiert: Nur wenn das System bereits funktionsfähig ist und keine zentrale Partei existiert, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Rückkaufankündigung durch den Emittenten nicht als Zusage unter einen Investitionsvertrag fällt.
Nach dieser wörtlichen Logik wird HYPE auf die bequemste Seite gesetzt: Etwa 99 % der Transaktionsgebühren fließen in den Assistance Fund, werden in der L1-Ausführung automatisch in HYPE umgewandelt und das Geld geht an eine Systemadresse – ohne private Schlüssel, die niemand anhalten kann. Niemand kann Rückkäufe in einen Zeitplan zwingen.
Meine Einschätzung: Das ist eine marginale Verbesserung in der Erzählung, kein Ergebnis- oder Gewinn-und-Verlust-Posten. Jemand setzt das mit der Marktkapitalisierung einer US-konformen Handelsplattform gleich – die Einnahmengröße liegt jedoch bei 1,07 Milliarden gegenüber 6,3 Milliarden. Rückkäufe sind nicht gleich Netto-Deflation; der Verkaufsdruck durch Unlocks bleibt bestehen. Der Preis hängt am Ende davon ab, wie hoch das reale Handelsvolumen bei Derivaten tatsächlich ist.
Damit stellt sich die Frage: Wenn die Kaufseite ohnehin bereits als Code automatisch läuft und die Regulierung sagt, dass es „keine Zusage“ ist – öffnet das dann wirklich neues Kapital, oder macht es nur dieselbe Geschichte teurer?
Diesmal wird am Markt jedoch nicht über Überweisungen gesprochen, sondern über Rückkäufe.
Die US-Regulierungsbehörden haben am 28. September die FAQ-Richtlinie zu Token-Rückkäufen aktualisiert: Nur wenn das System bereits funktionsfähig ist und keine zentrale Partei existiert, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Rückkaufankündigung durch den Emittenten nicht als Zusage unter einen Investitionsvertrag fällt.
Nach dieser wörtlichen Logik wird HYPE auf die bequemste Seite gesetzt: Etwa 99 % der Transaktionsgebühren fließen in den Assistance Fund, werden in der L1-Ausführung automatisch in HYPE umgewandelt und das Geld geht an eine Systemadresse – ohne private Schlüssel, die niemand anhalten kann. Niemand kann Rückkäufe in einen Zeitplan zwingen.
Meine Einschätzung: Das ist eine marginale Verbesserung in der Erzählung, kein Ergebnis- oder Gewinn-und-Verlust-Posten. Jemand setzt das mit der Marktkapitalisierung einer US-konformen Handelsplattform gleich – die Einnahmengröße liegt jedoch bei 1,07 Milliarden gegenüber 6,3 Milliarden. Rückkäufe sind nicht gleich Netto-Deflation; der Verkaufsdruck durch Unlocks bleibt bestehen. Der Preis hängt am Ende davon ab, wie hoch das reale Handelsvolumen bei Derivaten tatsächlich ist.
Damit stellt sich die Frage: Wenn die Kaufseite ohnehin bereits als Code automatisch läuft und die Regulierung sagt, dass es „keine Zusage“ ist – öffnet das dann wirklich neues Kapital, oder macht es nur dieselbe Geschichte teurer?