🔥 $MU — KANN MICRON WIRKLICH DIE BRUTTOMARGE ÜBER 86% DRÜCKEN?

Diese Zahl beobachte ich mehr als den Umsatz.

Micron steuert bereits die Bruttomarge für das GJ2026 Q4 auf etwa 86% an, nach rund 85% in Q3. Die Umsatzprognose liegt bei nahe $50 Mrd., während HBM4 bereits in hochvolumigen Lieferungen für einen Lead-Kunden geht und Qualifizierungsmuster zu mehreren Endkunden geliefert werden.

Also ja — 86%+ ist absolut möglich.

Die Grundlage wird weiterhin gestützt durch:
Nachfrage aus KI-Servern
HBM-Mix
eine enge DRAM-Lieferlage
starke Speicherpreise

Und heute sagte Samsung, dass HBM im nächsten Jahr auf nahezu 30% der weltweiten DRAM-Wafer-Kapazität steigen könnte, nach etwa 20% aktuell — ein weiteres Zeichen dafür, dass KI-Speicher mehr von der Lieferbasis der Branche in Anspruch nimmt.

Aber hier wird es spannend.

Bei 86% Bruttomarge ist Micron bereits auf einem außergewöhnlichen Niveau für ein historisch zyklisches Speicherunternehmen.

Der eigentliche Test ist also nicht nur, ob MU 86% erreicht.

Sondern ob das Management zeigen kann, dass 86% nachhaltig — oder sogar ausbaufähig — bis ins GJ2027 hinein ist.

Wenn die HBM-Preise stark bleiben und der Produktmix sich weiter verbessert, könnten die Margen sogar höher überraschen.

Wenn die Liefermenge nachzieht oder die KI-Nachfrage abkühlt, könnte das hier nahe an der Peak-Cycle-Gewinnkraft liegen.

Mein Fokus nach den Earnings: nicht der Schlagzeilen-Beat — sondern die Entwicklung der Margen.

$MU $NVDA.US

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