O RECUOU LIMPOU O MERCADO SEM DESTRUIR A BASE.
Veja o MVRV 6M–10Y ajustado testou abaixo de 1,0 cinco vezes entre junho e agosto, com fundo em 0,94 no dia 30 de junho (BTC perto de $58,5K contra realized price da coorte em $ 62K). Foi um estresse de cerca de 6% abaixo do break-even, curto e pouco profundo comparado com 2019 e 2022/ 2023.
Am 27. September lag der Indikator bereits bei 1,35. Der Preis lag nahe bei $84,5K gegenüber dem realized der Kohorte bei $62,7K: Der Spot lag 35% über der Basis dieser Inhaber. Das ist kein Zyklus an anhaltendem Verlust. Es ist ein gesundes Reset. Wer in diesem Altersspannen-Bereich des Coins gekauft hat, hat nicht panisch abgeladen.
Der MVRV aller Inhaber pendelt um 1,55–1,59. Der NUPL befindet sich im Bereich von „Hope“ (0,37–0,39). Der SOPR bleibt leicht über 1, wobei der LTH-SOPR deutlich höher ist. Strukturell war dies der erste „native“ Bärenmarkt, in dem Bitcoin keinen Tag unter dem Realized Price ($53K) geschlossen hat. Der Durchschnitt des Marktes war die ganze Zeit im Gewinn.
In der letzten Woche sind 32.000 bis 40.000 #BTC aus den Börsen abgezogen worden. Binance führte mit Abflüssen von 13,8 Tausend BTC an einem einzigen Tag an und mit Zehntausenden in wenigen Tagen. Das ist Coin, der in Cold Storage und ETFs geht, nicht ins Verkaufsbuch. Die Bestände an Börsen liegen weiterhin nahe an den Zyklus-Tiefs.
Die institutionelle Nachfrage ist mit voller Wucht zurückgekehrt. US-Spot-ETFs hatten in der Woche 2,4 Milliarden US-Dollar Zuflüsse (beste Woche seit Oktober 2025), sieben Sitzungen in Folge positiv, und das YTD von 2026 drehte im Juli von $5,8 Milliarden auf positiv (930 Millionen). Saylor kaufte in der Woche weitere 1.665 BTC zu $85,7K über der eigenen Durchschnittskostenbasis. Unternehmens-Treasuries und ETFs absorbieren Angebot gleichzeitig, während die Börsen leerer werden.
Der größte Angebots-Cluster der Long-Term-Holders liegt im Bereich von $ 84K/ $85K genau dort, wo der Preis JETZT steht. Darunter funktionieren der True Market Mean ($77K) und die STH cost basis ($73K) als struktureller Support.
DAS IST ES, GENTLEMEN… Das ist ein bullishes Setup mit laufender institutioneller Adoption und nicht Top-Euphorie.
Veja o MVRV 6M–10Y ajustado testou abaixo de 1,0 cinco vezes entre junho e agosto, com fundo em 0,94 no dia 30 de junho (BTC perto de $58,5K contra realized price da coorte em $ 62K). Foi um estresse de cerca de 6% abaixo do break-even, curto e pouco profundo comparado com 2019 e 2022/ 2023.
Am 27. September lag der Indikator bereits bei 1,35. Der Preis lag nahe bei $84,5K gegenüber dem realized der Kohorte bei $62,7K: Der Spot lag 35% über der Basis dieser Inhaber. Das ist kein Zyklus an anhaltendem Verlust. Es ist ein gesundes Reset. Wer in diesem Altersspannen-Bereich des Coins gekauft hat, hat nicht panisch abgeladen.
Der MVRV aller Inhaber pendelt um 1,55–1,59. Der NUPL befindet sich im Bereich von „Hope“ (0,37–0,39). Der SOPR bleibt leicht über 1, wobei der LTH-SOPR deutlich höher ist. Strukturell war dies der erste „native“ Bärenmarkt, in dem Bitcoin keinen Tag unter dem Realized Price ($53K) geschlossen hat. Der Durchschnitt des Marktes war die ganze Zeit im Gewinn.
In der letzten Woche sind 32.000 bis 40.000 #BTC aus den Börsen abgezogen worden. Binance führte mit Abflüssen von 13,8 Tausend BTC an einem einzigen Tag an und mit Zehntausenden in wenigen Tagen. Das ist Coin, der in Cold Storage und ETFs geht, nicht ins Verkaufsbuch. Die Bestände an Börsen liegen weiterhin nahe an den Zyklus-Tiefs.
Die institutionelle Nachfrage ist mit voller Wucht zurückgekehrt. US-Spot-ETFs hatten in der Woche 2,4 Milliarden US-Dollar Zuflüsse (beste Woche seit Oktober 2025), sieben Sitzungen in Folge positiv, und das YTD von 2026 drehte im Juli von $5,8 Milliarden auf positiv (930 Millionen). Saylor kaufte in der Woche weitere 1.665 BTC zu $85,7K über der eigenen Durchschnittskostenbasis. Unternehmens-Treasuries und ETFs absorbieren Angebot gleichzeitig, während die Börsen leerer werden.
Der größte Angebots-Cluster der Long-Term-Holders liegt im Bereich von $ 84K/ $85K genau dort, wo der Preis JETZT steht. Darunter funktionieren der True Market Mean ($77K) und die STH cost basis ($73K) als struktureller Support.
DAS IST ES, GENTLEMEN… Das ist ein bullishes Setup mit laufender institutioneller Adoption und nicht Top-Euphorie.
