Oberflächlich sieht es so aus, als würden US-Staatsanleihen die Risiken an den Risiko-Assets drücken, doch in der Tiefe könnte es auch ganz anders sein..
💰 交易计划
Die Bedingungen, die letzte Woche sämtliche Risiko-Assets unter Druck gesetzt haben, sind noch da.. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,234%, nahe dem höchsten Stand seit 2007; die 30-jährige bei 5,549% – am Montag zeitweise sogar über 5,56%, ungefähr auf dem Niveau von 2004.. Der US-Aktienmarkt fiel zwei Tage in Folge; der Dow verlor über 300 Punkte, der S&P und der Nasdaq jeweils 0,8% und 0,9%..
Nach dem alten Drehbuch müsste in so einem Moment Krypto ebenfalls nachgeben.. Aber es tat es nicht.. Bitcoin ist zurück bei 84.170, Tagesplus 0,82%, und im CoinDesk-100 sind 72 von 100 Bestandteilen im Plus..
Die Outperformer sind nicht Bitcoin, sondern DeFi.. Der DeFi-Select-Index stieg an einem Tag um 5%, AAVE legte intraday um 11% zu (24 Stunden um 13%), CRV um 5,2%.. Diese Bewegung wurde nicht von Makrodaten geliefert, sondern davon, dass der Gründer Stani Kulechov sagte, dass im nächsten Aavenomics-Upgrade möglicherweise ein Buyback- und Burn-Mechanismus aufgenommen wird..
Ein „möglicherweise“, das noch gar nicht umgesetzt ist, ließ einen Kredit- bzw. Lending-Protocol an einem einzigen Tag um elf Prozentpunkte mehr zulegen..
Das zeigt: Das Geld ist gerade sehr eilig.. Es wartet weder auf die Fed noch auf den ETF – wer einen Schalter in der Hand hat, der Angebot und Nachfrage für sich selbst verändern kann, dahin läuft das Geld.. LINK stieg in 24 Stunden um 14%, die Open Interest stiegen auf den höchsten Stand seit dem 22. August – das sind neue Positionen, nicht das Zurückkaufen von Short-Positionen..
Der Gegenbeweis daneben.. Bei Privacy-Coins sieht es anders aus: ZEC fiel um 4,1% und in 24 Stunden um -8,4%, DASH fiel um 6,4%.. Gleiche Krypto-Asset-Klasse, das eine wurde ausgewählt, das andere fallengelassen – der Unterschied liegt darin, dass beim ersten ein neues „Momentum“ bzw. eine neue Aktion kommuniziert werden kann, beim zweiten bleibt nur die Tatsache, dass es im letzten Jahr schon zu stark gestiegen ist..
Zwei mögliche Kehrtwenden..
Erstens: Zerstörung/Burn ist nur „möglich“.. Eine einzige Erklärung kann ein 5%-Segment nach oben drücken, und umgekehrt zeigt das auch, wie viel von diesem Anstieg bereits auf Erwartungen beruht.. Wenn das Upgrade am Ende keine echte Burn-Logik enthält, kommt die Rückgabe sehr schnell..
Zweitens: Die Renditen gehen weiter nach oben.. Diese DeFi-Rally beruht eher auf der Story als auf den Einnahmen.. Man sollte vor allem darauf achten, wie die Buyback-/Burn-Klausel konkret formuliert ist – und ob die On-Chain-Gebühren mit zurückkommen..
Nicht bewegt wird jemals die Gesamtsumme des Geldes, sondern wofür das Geld bereit ist, sich Geschichten zu kaufen..
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Die Bedingungen, die letzte Woche sämtliche Risiko-Assets unter Druck gesetzt haben, sind noch da.. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,234%, nahe dem höchsten Stand seit 2007; die 30-jährige bei 5,549% – am Montag zeitweise sogar über 5,56%, ungefähr auf dem Niveau von 2004.. Der US-Aktienmarkt fiel zwei Tage in Folge; der Dow verlor über 300 Punkte, der S&P und der Nasdaq jeweils 0,8% und 0,9%..
Nach dem alten Drehbuch müsste in so einem Moment Krypto ebenfalls nachgeben.. Aber es tat es nicht.. Bitcoin ist zurück bei 84.170, Tagesplus 0,82%, und im CoinDesk-100 sind 72 von 100 Bestandteilen im Plus..
Die Outperformer sind nicht Bitcoin, sondern DeFi.. Der DeFi-Select-Index stieg an einem Tag um 5%, AAVE legte intraday um 11% zu (24 Stunden um 13%), CRV um 5,2%.. Diese Bewegung wurde nicht von Makrodaten geliefert, sondern davon, dass der Gründer Stani Kulechov sagte, dass im nächsten Aavenomics-Upgrade möglicherweise ein Buyback- und Burn-Mechanismus aufgenommen wird..
Ein „möglicherweise“, das noch gar nicht umgesetzt ist, ließ einen Kredit- bzw. Lending-Protocol an einem einzigen Tag um elf Prozentpunkte mehr zulegen..
Das zeigt: Das Geld ist gerade sehr eilig.. Es wartet weder auf die Fed noch auf den ETF – wer einen Schalter in der Hand hat, der Angebot und Nachfrage für sich selbst verändern kann, dahin läuft das Geld.. LINK stieg in 24 Stunden um 14%, die Open Interest stiegen auf den höchsten Stand seit dem 22. August – das sind neue Positionen, nicht das Zurückkaufen von Short-Positionen..
Der Gegenbeweis daneben.. Bei Privacy-Coins sieht es anders aus: ZEC fiel um 4,1% und in 24 Stunden um -8,4%, DASH fiel um 6,4%.. Gleiche Krypto-Asset-Klasse, das eine wurde ausgewählt, das andere fallengelassen – der Unterschied liegt darin, dass beim ersten ein neues „Momentum“ bzw. eine neue Aktion kommuniziert werden kann, beim zweiten bleibt nur die Tatsache, dass es im letzten Jahr schon zu stark gestiegen ist..
Zwei mögliche Kehrtwenden..
Erstens: Zerstörung/Burn ist nur „möglich“.. Eine einzige Erklärung kann ein 5%-Segment nach oben drücken, und umgekehrt zeigt das auch, wie viel von diesem Anstieg bereits auf Erwartungen beruht.. Wenn das Upgrade am Ende keine echte Burn-Logik enthält, kommt die Rückgabe sehr schnell..
Zweitens: Die Renditen gehen weiter nach oben.. Diese DeFi-Rally beruht eher auf der Story als auf den Einnahmen.. Man sollte vor allem darauf achten, wie die Buyback-/Burn-Klausel konkret formuliert ist – und ob die On-Chain-Gebühren mit zurückkommen..
Nicht bewegt wird jemals die Gesamtsumme des Geldes, sondern wofür das Geld bereit ist, sich Geschichten zu kaufen..
