Kakao Pay Securities arbeitet mit Ondo Finance zusammen, einer globalen Plattform zur Tokenisierung realer Vermögenswerte, um die globale On-Chain-Vertriebsschiene für koreanische Aktien voranzutreiben.

Jeong In-young, Vizepräsident bei Kakao Pay Securities, erklärte auf der Veranstaltung „Burning With Ondo“, die am 29. September im Cheongdam Lion Club in Seoul stattfand, dass das Unternehmen Möglichkeiten prüft, koreanische Aktien auf globale Märkte zu bringen und koreanische Vermögenswerte auf der Blockchain zu verteilen.

Am selben Tag kündigten Kakao Pay Securities und Ondo Finance eine Partnerschaft an, die darauf abzielt, den südkoreanischen Kapitalmarkt mit dem globalen On-Chain-Finanzmarkt zu verknüpfen.

Die beiden Unternehmen blicken über das bloße Angebot von im Ausland tokenisierten Aktien an inländische Investoren hinaus. Sie untersuchen ein zweiseitiges Geschäftsmodell, bei dem koreanische Aktien und andere koreanische Vermögenswerte für globale Anleger tokenisiert würden. Damit ginge man einen Schritt über das traditionelle Modell hinaus, globale Finanzprodukte nach Südkorea zu bringen, indem man die Verteilung inländischer Finanzprodukte in globale On-Chain-Märkte ausweitet.

Jeong sagte, Tokenisierung sei nicht nur darum, den Aktienhandel auf 24 Stunden am Tag auszudehnen. Vor allem, so sagte er, könne sie die wirtschaftlichen Rechte, die in Aktien eingebettet sind, programmierbar machen.

Auf dem traditionellen Aktienmarkt übernehmen Wertpapierfirmen, Börsen sowie Clearing- und Abwicklungsinstitutionen jeweils separate Rollen. Dagegen, so Jeong, können Finanzanlagen, wenn sie in programmierbarer Form auf der Blockchain umgesetzt werden, nicht nur Handel und Abwicklung, sondern auch die verschiedenen mit diesen Vermögenswerten verbundenen finanziellen Rechte in einer einzigen Umgebung gehandhabt werden.

Jeong hob außerdem die Komponierbarkeit als einen zentralen Vorteil der On-Chain-Finanzierung hervor. „Wenn Stablecoins als Geld programmierbar gemacht werden, dann beginnt die Aktien-Tokenisierung nun ebenfalls, finanzielle Rechte programmierbar zu machen“, sagte er. Über Ondo können Anleger auf mehr als 200 tokenisierte Vermögenswerte zugreifen. Dabei, so fügte er hinzu, kann die wirtschaftliche Beteiligung der zugrunde liegenden Vermögenswerte auf der On-Chain-Ebene umgesetzt werden.

Dennoch wird regulatorische Innovation erforderlich sein, damit das Geschäft erfolgreich sein kann. Jeong sagte, die künftige globale Expansion werde von rechtlichen und regulatorischen Prüfungen abhängen. Das Ziel sei, mit mehreren globalen Partnern zusammenzuarbeiten, um einen regulierten Zugang („Gateway“) zu eröffnen, damit koreanische Aktien in globale Märkte eintreten können.

Kakao Pay Securities plant, diese Struktur zu nutzen, um die Basis ausländischer Anleger für Inlandsaktien zu erweitern. Bislang konzentrierte sich das globale Geschäft koreanischer Wertpapierfirmen darauf, inländischen Anlegern Zugang zu ausländischen Aktien wie US-Aktien zu ermöglichen. In Zukunft könnte die On-Chain-Finanzierung zudem als Kanal dienen, um koreanische Finanzprodukte globalen Investoren anzubieten. Jeong sagte, das Unternehmen werde Möglichkeiten prüfen, koreanische Vermögenswerte auf der Blockchain zu teilen und neue Anwendungsfälle zu schaffen.

Trotzdem bestehen weiterhin Hürden einschließlich regulatorischer Vorgaben, bevor koreanische Aktien in der Praxis tokenisiert und global verteilt werden können. Jeong sagte, die Initiative werde auf der Grundlage betrieben, dass zuvor eine rechtliche und regulatorische Prüfung erfolgt. Er fügte hinzu, dass Regeln und Maßnahmen zum Anlegerschutz, die in traditionellen Kapitalmärkten gelten, nicht einfach verschwinden sollten, nur weil Vermögenswerte auf die Blockchain verlagert werden. Stattdessen sollten sie so umgesetzt werden, dass sie zu einer neuen technologischen Umgebung passen.