LEUTE, ICH MÖCHTE ETWAS ÜBER DEN MARKT TEILEN, WORÜBER ICH NICHT GENUG MENSCHEN REDEN.
$BTC hat bereits auf dem Wochen-Chart einen Strukturwechsel durchlaufen, rund um 83.500 $, während die letzte Woche im Bereich um 84.500 $ geschlossen hat.
Worauf schaue ich als Nächstes, und vor allem: WARUM?
Ich will dir nicht nur die Richtung erklären, auf die ich achte. Ich will dir auch den grundlegenden Grund dahinter erklären.
ZUERST: SCHAU AUF DEN ANLEIHENMARKT.
Die US-10Y-Rendite liegt bei etwa 5,23 %, während die 30Y-Rendite bei etwa 5,55 % liegt.
Das sind extrem erhöhte Werte. Die 10Y liegt bei ihrem höchsten Stand seit 2007, während die 30Y bei ihrem höchsten Stand seit 2004 liegt.
Merke:
Anleihekurse fallen → Renditen steigen.
Aber das ist nicht einfach nur eine Geschichte davon, dass Anleger „Anleihen abstoßen“. Steigende Renditen spiegeln fallende Kurse von Staatsanleihen und veränderte Nachfrage am Anleihemarkt wider, wobei mehrere Faktoren zu der Bewegung beitragen:
• Anhaltender Inflationsdruck
• Höhere Energiepreise
• Resiliente wirtschaftliche Aktivität
• Erwartungen bezüglich weiterer Fed-Strengung
• Hohe staatliche Kreditaufnahme
• Steigende Nachfrage nach Kapital durch AI-bezogene Investitionen und Unternehmensemissionen
Und hier wird es für $BTC interessant.
WAS BEDEUTET DAS FÜR KRYPT0?
Kurzfristig können steigende Renditen ein schwieriges Umfeld für riskante Assets wie Bitcoin schaffen.
1. OPPORTUNITÄTSKOSTEN
Wenn relativ risikoarme Staatsanleihen Renditen von über 5% bieten, haben Investoren einen stärkeren Anreiz, höhere Renditen aus riskanterem Vermögen zu verlangen.
Das kann die Attraktivität von nicht renditebringenden Assets wie $BTC verringern.
2. STRENGERE FINANZIERUNGSBEDINGUNGEN
Höhere Renditen erhöhen die Kreditkosten und können die Finanzierungsbedingungen verschärfen.
Wenn der Markt mit zusätzlicher Fed-Strengung zu rechnen beginnt, können liquideitätsabhängige Assets unter Druck geraten.
3. KORRELATION VON RISIKOASSETS
Wenn höhere Renditen anfangen, Aktien unter Druck zu setzen, insbesondere Growth- und Tech-Aktien, kann auch Krypto diesen Druck spüren, weil $BTC von vielen Investoren als Risikowert behandelt wird.
4. DOLLAR-EFFEKT
Höhere US-Renditen können den Dollar stützen, indem dollar-denominierte Assets attraktiver werden.
Ein stärkerer Dollar kann ein weiterer Gegenwind für $BTC und andere riskante Assets sein.
UND HIER WIRD DIE STORY NOCH INTERESSANTER.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes wurde vom Markt etwa eine 64%ige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Fed-Erhöhung im Oktober eingepreist.
Das ist Markteinschätzung, nicht eine bestätigte Fed-Entscheidung.
Wenn die Renditen also weiter nach oben drücken, während die Märkte gleichzeitig eine strengere Geldpolitik einpreisen, könnte $BTC unter Makro-Druck bleiben.
WARUM KÖNNTE ES SCHLECHTER WERDEN?
Jetzt kommt noch eine weitere Ebene hinzu:
ZÖLLE + ÖL + INFLATION
Wenn Zölle die Kosten für Güter erhöhen, während ein Ölliefer-Schock die Energiepreise nach oben treibt, könnte Inflation noch hartnäckiger werden.
Das löst eine mögliche Kettenreaktion aus:
Zölle + höhere Ölpreise
↓
Höherer Inflationsdruck
↓
Höhere „Higher-for-longer“-Fed-Erwartungen
↓
Höhere Renditen von US-Staatsanleihen
↓
Strengere Finanzierungsbedingungen
↓
Druck auf Aktien und Krypto
↓
Leverage-Positionen werden liquidiert
Das ist der Teil, den ich sehr genau beobachte.
DIE ANDERE SEITE
Das bedeutet nicht automatisch, dass die Renditen für immer weiter steigen.
Zollandrohungen können verhandelt oder reduziert werden, während eine Lösung der Spannungen im Nahen Osten die Energiepreise senken und den Inflationsdruck verringern könnte.
Und wenn das Wirtschaftswachstum deutlich nachlässt, könnten die Märkte irgendwann wieder in Richtung Erwartungen für eine lockere Geldpolitik kippen.
Also sage ich nicht, dass du in Panik geraten sollst oder $BTC blind shorten sollst.
Ich sage: Das makroökonomische Umfeld verdient Aufmerksamkeit.
MEIN FAZIT
$BTC hat uns bereits eine wöchentliche Strukturverschiebung rund um den Bereich $83.500–$84.500 gegeben, und jetzt möchte ich sehen, wie der Preis reagiert, während der Anleihemarkt so stark unter Druck steht. Ich baue erneut Shorts aus der Zone 83500–84000$ in Richtung des 80K-Sweeps auf! Vermeidung von Swing-Trading mit den Spannen wie gestern bleibt für mich eng um 84609$ herum! Und so mit der ETH und SOL
Für mich sind die wichtigsten Punkte, auf die ich achten würde:
10Y-Rendite von US-Staatsanleihen
30Y-Rendite von US-Staatsanleihen
Ölpreise
US-Dollar
Erwartungen zum Fed-Treffen im Oktober
Entwicklungen im Nahen Osten
Entwicklungen bei den Zöllen
Wenn die Renditen weiter nach oben drücken, während Öl- und Inflationserwartungen erhöht bleiben, könnte diese Kombination den Druck auf riskante Assets aufrechterhalten.
Das ist kein Grund, in Panik zu geraten.
Das ist ein Grund, das makroökonomische Umfeld ernst zu nehmen und den Leverage unter Kontrolle zu halten.
Denn wenn Volatilität einsetzt, werden überhebelte Trader normalerweise zuerst bestraft.
Und genau deshalb möchte ich dir nicht einfach nur sagen, wohin ich denke, dass sich $BTC bewegt.
Ich möchte, dass du VERSTEHST, WARUM ich auf diese Richtung achte.
Das ist meine persönliche Marktansicht nur zu Bildungszwecken, keine Finanzberatung. Mach deine eigene Recherche und manage dein Risiko.
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