🚨 „Krypto-Mom“ geht bald – und die US-Regulierer haben diese Woche stillschweigend ihre Position angepasst?
Wirklich entscheidend ist das Wortlaut in dieser Anleitung: „nicht verbindlich“ – sogar sie selbst traut sich nicht zu, die Rechtswirksamkeit verbindlich zu garantieren

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👀 Die US-SEC hat vergangenen Freitag die im März dieses Jahres veröffentlichten häufigen Fragen (FAQ) aktualisiert und dabei erneut erläutert, wie das Bundeswertpapierrecht auf digitale Vermögenswerte und Transaktionen anzuwenden ist; in der neuen Leitlinie steht schwarz auf weiß: „nicht bindend“ – sie fügt keine neuen Pflichten hinzu und ändert auch keine bestehenden gesetzlichen Verpflichtungen.

📊 Sie liefert drei Punkte: Wenn ein Krypto-System ordnungsgemäß läuft und es keine zentralisierte Kontrollpartei gibt, kann der Emittent die Kunden dazu veranlassen, Rückkäufe auszulösen; Netzwerke, die funktionale Systeme bereitstellen oder Netzwerkeffekte verstärken, könnten keinen Investmentvertrag darstellen; und „Staking-Receipt-Tokens“, die man durch Staking erhält, werden auch nicht automatisch als Wertpapiere eingestuft.

🔥 Besonders bemerkenswert ist die Personalie: Die als „Krypto-Mom“ bekannte Kommissarin Hester Peirce kündigte an, am 2. Oktober auszuscheiden und im November an der Regent University im College of Law als Dozentin tätig zu werden; sie ist seit 2018 bei der SEC.

💡 Nicht das, was in den FAQ steht, ist das eigentlich Spannende – sondern dass es nur eine „nicht bindende“ Stellungnahme ist. Diese Aktualisierung folgt dem Takt der ähnlichen, vom CFTC für Token-Emittenten gegebenen Hinweise. Hintergrund: Der Senat konnte kein Gesetz zur eindeutigen Aufteilung der Zuständigkeiten verabschieden, sodass die Regulierung nun mit „weichen“ Leitlinien nachjustiert wird.

⚠️ Kalter Duschmoment: Soft Guidance hat keine zwingende rechtliche Wirkung und kann jederzeit von der nächsten Amtsinhaberin oder dem nächsten Amtsinhaber umgestoßen werden. Wie Gerichte entscheiden und welche Position die nächste Kommissarin einnimmt – das sind die harten Leitplanken.

👀 Die einen sagen: Die Richtung stimmt, und Lockerungen sind gut – die anderen sagen: Ohne Rechtswirkung ist es nur heiße Luft. Auf welcher Seite stehst du? Kommentiere unten 👇

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