山寨季信号正在升温，但尚未完全确认✅
Glassnode短期指标已越过山寨季阈值，剔除BTC的山寨总市值近段时间涨幅可观，BTC主导度有所回落。

⚠️注意：$BTC 主导度下降不等于资金抛售BTC进场山寨，也可能只是山寨涨幅跑赢BTC。
当前出现指标分化：**短期山寨表现强势，但90天长期山寨季指数仍未达到确认线75，处于过渡预热阶段**。

本轮最大变量：现货BTC‑ETF改变旧周期逻辑，机构买BTC未必会轮动到山寨。
真正山寨季需要满足：BTC保持稳定、BTC主导度持续下行、山寨市值扩张、大量山寨对BTC持续走强。
一旦BTC大幅回调，会直接压制整体风险偏好。

现在还不是完整山寨季，但市场已经不再是比特币独舞的行情。

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