AI-Serverkapazitäten bleiben dennoch zu knapp! Volle Auftragsbücher, die nicht abgearbeitet werden können – Foxconn, Quanta, Wiwynn
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Die wichtigsten Anbieter von AI-Servern wie Wiwynn, Foxconn und Quanta sind bei ihren Kapazitäten zwar kontinuierlich mit hoher Auslastung unterwegs, doch reicht das immer noch nicht aus, um die volle Zahl an Bestellungen zu bedienen. Die Unternehmen treiben die Schritte zur Ausweitung der Produktion im In- und Ausland aktiv voran – das ist zu einer zentralen Auswahl- bzw. Bewertungsoption für alle geworden.
Obwohl es immer wieder Marktruhe gibt, bleibt die stark steigende weltweite Nachfrage nach AI-Infrastruktur ungebrochen. Im ersten Halbjahr hat dies den Absatz von High-End-AI-Servern beflügelt: Neben der weiteren Expansion der Volumina bei NVIDIA B200, B300 und dem komplett modularen Rack- bzw. Schrank-Level GB300 NVL72 sind auch im zweiten Halbjahr beim Wechsel von alten zu neuen Plattformen keine Absatzlücken in Sicht.
Die Kapazitäten der führenden AI-Serveranbieter wie Wiwynn, Foxconn und Quanta sind zwar weiterhin hoch ausgelastet und es kommen in diesem Jahr zusätzliche neue Produktionskapazitäten hinzu, dennoch reicht es nicht aus, um die vollen Auftragsbücher zu decken. Noch entschlossener vorangetriebene Produktionsausweitungen im In- und Ausland sind damit zur zentralen Bewertungsoption der jeweiligen Unternehmen geworden.
Besonders erwähnenswert ist, dass AI-Serverhersteller in den vergangenen mehr als einem Jahr nach und nach Produktionsstandorte in den USA umgesetzt haben. Gleichzeitig erweitern sie die bestehenden Werke in Taiwan sowie in den Regionen Südostasien weiter, um zusätzliche Kapazität aufzubauen. Im ersten Halbjahr haben Unternehmen wie Wiwynn, Wiwynn-Video (Viwynn?), Foxconn und Compal die zuvor in den USA im Bundesstaat Texas neu aufgebauten AI-Server-Produktionslinien nach und nach in die Serienproduktion überführt. Im zweiten Halbjahr wird die Ausweitung von Produktion und Lieferkapazitäten noch weiter vorangetrieben.
In den letzten Quartalen werden die Kapazitäten, die von Unternehmen jeweils in Taiwan, in Mexiko oder in Südostasien (z. B. Vietnam, Malaysia) sowie in Thailand ausgebaut werden, zusammen mit der zweiten Phase der Standorte in den USA noch um die nächste Stufe neuer Ausbaukapazitäten ergänzt. Nach Einschätzung von Research-Analysten und aus der Branche grob geschätzt, wird die gesamte Produktions- und Versandmenge der AI-Server von taiwanesischen Herstellern im kommenden Jahr den diesjährigen hohen zweistelligen jährlichen Wachstumsanstieg fortsetzen.
⚙️ Nach Eintritt in das vierte Quartal erwarten Branchenkenner, dass die wichtigsten Produkte der AI-Serverhersteller schrittweise von der GB300-/B300-Serie auf neue Produkte der Vera-Rubin-/Rubin-Plattform übergehen. Gleichzeitig, weil die Produktspezifikationen und die Upgrades bei den Beschleunigern erfolgen, u. a. durch die Einführung von Flüssigkühl- bzw. Flüssigkühlungs-Wärmeableitung und durch den Wechsel von HBМ3e zu HBМ4, geht die Branche davon aus, dass der Produkt-ASP (durchschnittlicher Verkaufspreis) um mindestens 8 bis 9 % steigen wird. Vor allem in Phasen mit hohen Speicherpreisen steigt die Stückkosten des einzelnen Speichers bei HBM4-Umstellung um 5 bis 6 %. Wird dies auf die gesamten Speicherkosten eines einzelnen Serverracks bzw. Schrank-Systems hochgerechnet, steigen sie – auch wegen der erhöhten Einsatzmengen – um mehr als das Fünffache.
Angesichts des Finanzbedarfs für Materialbeschaffung, Bevorratung und Fabrikausbau zur Kapazitätserweiterung haben taiwanesische Hersteller in letzter Zeit vielfach über Anleiheemissionen Kapital aufgenommen, um für den weiteren Betrieb Liquidität bzw. „Betriebsmittel-Puffer“ zu sichern. Betrachtet man die drei wichtigsten AI-Serverhersteller, hat Quanta Ende Juli an der Börse in Luxemburg insgesamt 49,0 Millionen GDS ausgegeben; das Emissionsvolumen wird auf 2,164 Milliarden USD geschätzt. Die Auslandsbeschaffung entspricht umgerechnet über 700 Mrd. TWD. Wiwynn hat Anfang August die Emission von GDRs im Umfang von bis zu 250 Mio. Aktien beantragt; gemäß der Mitteilung Anfang September wurden insgesamt 1,472 Milliarden USD eingeworben, was etwa 467 Mrd. TWD entspricht. Foxconn hat ebenfalls kürzlich angekündigt, dass die Emission von unbesicherten vorrangigen Unternehmensanleihen im Gesamtvolumen von bis zu 600 Mrd. TWD geplant ist.
Schätzt man nur das Emissionsvolumen der drei großen Hersteller, liegt dieses bereits bei über 1.700 Mrd. TWD. Wiwynn hat zudem 2,0 Milliarden USD an ECB ausgegeben; der OEM-Hersteller ASUS hat insgesamt 2,5 Milliarden USD an ECB und EB emittiert. Everwin plant die Emission von 4,2 Mrd. RMB unbesicherter Unternehmensanleihen; Gigabyte plant die Ausgabe von bis zu 50.000 Aktien als GDR, wobei Marktschätzungen von einem Volumen von rund 15 Mrd. TWD oder mehr ausgehen. Auch die daraus hochgerechnete Kapitalbeschaffung liegt entsprechend ebenfalls bei über 1.700 Mrd. TWD.
Aktueller Stand der Kapazitätserweiterung bei AI-Serverherstellern in Taiwan
Wiwynn: In Bau befindliches neues Werk D2 in Dallas, Texas (USA); voraussichtlich die schnellste Inbetriebnahme frühestens 2027; Forschungs- und Test-Serverbasis in Texas wird durch Leasing/Erwerb übernommen und ausgebaut/modernisiert; Werk in Vietnam wird umgebaut und zur Kapazitätserweiterung umgestaltet; Ausbau und Erweiterung in Zhubei und Hukou in Taiwan.
Foxconn: Grundstückskauf und Werkbau in Tucheng, Taiwan; erneuter Grundstückskauf zur Kapazitätserweiterung in Kalifornien (USA); beschleunigte Kapazitätserweiterung in Mexiko; Ausbau in Vietnam in größerem Umfang.
Quanta: Kauf eines Werks in Taoyuan (Taoyuan-Werk) von AU Optronics zur Kapazitätserweiterung; Ausbau des Werks in Tennessee (USA) und des Werks in Kalifornien läuft. Wiwynn: Werk El Paso (Texas, USA) – Produktionsstart im Q2 2027.
Compal: Kapazitätserweiterung und zusätzlicher Ausbau in Texas (USA); erneuter Kauf eines Werks in Daxi, Taoyuan (Taiwan), zur Erweiterung; Ausbau der Nachfrage für flüssigkühlungsbezogene Geräte im Werk in Texas; voraussichtlich ab der ersten Jahreshälfte 2027 in Betrieb.
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Die wichtigsten Anbieter von AI-Servern wie Wiwynn, Foxconn und Quanta sind bei ihren Kapazitäten zwar kontinuierlich mit hoher Auslastung unterwegs, doch reicht das immer noch nicht aus, um die volle Zahl an Bestellungen zu bedienen. Die Unternehmen treiben die Schritte zur Ausweitung der Produktion im In- und Ausland aktiv voran – das ist zu einer zentralen Auswahl- bzw. Bewertungsoption für alle geworden.
Obwohl es immer wieder Marktruhe gibt, bleibt die stark steigende weltweite Nachfrage nach AI-Infrastruktur ungebrochen. Im ersten Halbjahr hat dies den Absatz von High-End-AI-Servern beflügelt: Neben der weiteren Expansion der Volumina bei NVIDIA B200, B300 und dem komplett modularen Rack- bzw. Schrank-Level GB300 NVL72 sind auch im zweiten Halbjahr beim Wechsel von alten zu neuen Plattformen keine Absatzlücken in Sicht.
Die Kapazitäten der führenden AI-Serveranbieter wie Wiwynn, Foxconn und Quanta sind zwar weiterhin hoch ausgelastet und es kommen in diesem Jahr zusätzliche neue Produktionskapazitäten hinzu, dennoch reicht es nicht aus, um die vollen Auftragsbücher zu decken. Noch entschlossener vorangetriebene Produktionsausweitungen im In- und Ausland sind damit zur zentralen Bewertungsoption der jeweiligen Unternehmen geworden.
Besonders erwähnenswert ist, dass AI-Serverhersteller in den vergangenen mehr als einem Jahr nach und nach Produktionsstandorte in den USA umgesetzt haben. Gleichzeitig erweitern sie die bestehenden Werke in Taiwan sowie in den Regionen Südostasien weiter, um zusätzliche Kapazität aufzubauen. Im ersten Halbjahr haben Unternehmen wie Wiwynn, Wiwynn-Video (Viwynn?), Foxconn und Compal die zuvor in den USA im Bundesstaat Texas neu aufgebauten AI-Server-Produktionslinien nach und nach in die Serienproduktion überführt. Im zweiten Halbjahr wird die Ausweitung von Produktion und Lieferkapazitäten noch weiter vorangetrieben.
In den letzten Quartalen werden die Kapazitäten, die von Unternehmen jeweils in Taiwan, in Mexiko oder in Südostasien (z. B. Vietnam, Malaysia) sowie in Thailand ausgebaut werden, zusammen mit der zweiten Phase der Standorte in den USA noch um die nächste Stufe neuer Ausbaukapazitäten ergänzt. Nach Einschätzung von Research-Analysten und aus der Branche grob geschätzt, wird die gesamte Produktions- und Versandmenge der AI-Server von taiwanesischen Herstellern im kommenden Jahr den diesjährigen hohen zweistelligen jährlichen Wachstumsanstieg fortsetzen.
⚙️ Nach Eintritt in das vierte Quartal erwarten Branchenkenner, dass die wichtigsten Produkte der AI-Serverhersteller schrittweise von der GB300-/B300-Serie auf neue Produkte der Vera-Rubin-/Rubin-Plattform übergehen. Gleichzeitig, weil die Produktspezifikationen und die Upgrades bei den Beschleunigern erfolgen, u. a. durch die Einführung von Flüssigkühl- bzw. Flüssigkühlungs-Wärmeableitung und durch den Wechsel von HBМ3e zu HBМ4, geht die Branche davon aus, dass der Produkt-ASP (durchschnittlicher Verkaufspreis) um mindestens 8 bis 9 % steigen wird. Vor allem in Phasen mit hohen Speicherpreisen steigt die Stückkosten des einzelnen Speichers bei HBM4-Umstellung um 5 bis 6 %. Wird dies auf die gesamten Speicherkosten eines einzelnen Serverracks bzw. Schrank-Systems hochgerechnet, steigen sie – auch wegen der erhöhten Einsatzmengen – um mehr als das Fünffache.
Angesichts des Finanzbedarfs für Materialbeschaffung, Bevorratung und Fabrikausbau zur Kapazitätserweiterung haben taiwanesische Hersteller in letzter Zeit vielfach über Anleiheemissionen Kapital aufgenommen, um für den weiteren Betrieb Liquidität bzw. „Betriebsmittel-Puffer“ zu sichern. Betrachtet man die drei wichtigsten AI-Serverhersteller, hat Quanta Ende Juli an der Börse in Luxemburg insgesamt 49,0 Millionen GDS ausgegeben; das Emissionsvolumen wird auf 2,164 Milliarden USD geschätzt. Die Auslandsbeschaffung entspricht umgerechnet über 700 Mrd. TWD. Wiwynn hat Anfang August die Emission von GDRs im Umfang von bis zu 250 Mio. Aktien beantragt; gemäß der Mitteilung Anfang September wurden insgesamt 1,472 Milliarden USD eingeworben, was etwa 467 Mrd. TWD entspricht. Foxconn hat ebenfalls kürzlich angekündigt, dass die Emission von unbesicherten vorrangigen Unternehmensanleihen im Gesamtvolumen von bis zu 600 Mrd. TWD geplant ist.
Schätzt man nur das Emissionsvolumen der drei großen Hersteller, liegt dieses bereits bei über 1.700 Mrd. TWD. Wiwynn hat zudem 2,0 Milliarden USD an ECB ausgegeben; der OEM-Hersteller ASUS hat insgesamt 2,5 Milliarden USD an ECB und EB emittiert. Everwin plant die Emission von 4,2 Mrd. RMB unbesicherter Unternehmensanleihen; Gigabyte plant die Ausgabe von bis zu 50.000 Aktien als GDR, wobei Marktschätzungen von einem Volumen von rund 15 Mrd. TWD oder mehr ausgehen. Auch die daraus hochgerechnete Kapitalbeschaffung liegt entsprechend ebenfalls bei über 1.700 Mrd. TWD.
Aktueller Stand der Kapazitätserweiterung bei AI-Serverherstellern in Taiwan
Wiwynn: In Bau befindliches neues Werk D2 in Dallas, Texas (USA); voraussichtlich die schnellste Inbetriebnahme frühestens 2027; Forschungs- und Test-Serverbasis in Texas wird durch Leasing/Erwerb übernommen und ausgebaut/modernisiert; Werk in Vietnam wird umgebaut und zur Kapazitätserweiterung umgestaltet; Ausbau und Erweiterung in Zhubei und Hukou in Taiwan.
Foxconn: Grundstückskauf und Werkbau in Tucheng, Taiwan; erneuter Grundstückskauf zur Kapazitätserweiterung in Kalifornien (USA); beschleunigte Kapazitätserweiterung in Mexiko; Ausbau in Vietnam in größerem Umfang.
Quanta: Kauf eines Werks in Taoyuan (Taoyuan-Werk) von AU Optronics zur Kapazitätserweiterung; Ausbau des Werks in Tennessee (USA) und des Werks in Kalifornien läuft. Wiwynn: Werk El Paso (Texas, USA) – Produktionsstart im Q2 2027.
Compal: Kapazitätserweiterung und zusätzlicher Ausbau in Texas (USA); erneuter Kauf eines Werks in Daxi, Taoyuan (Taiwan), zur Erweiterung; Ausbau der Nachfrage für flüssigkühlungsbezogene Geräte im Werk in Texas; voraussichtlich ab der ersten Jahreshälfte 2027 in Betrieb.