#本周strategy与strive增持2305枚btc
Diese Nachricht ist irgendwie… seltsam..
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Jemand hat auf X ein Backtest gemacht. Das Ergebnis lautet: Wenn man Bitcoin erst kauft, nachdem er um 30% gefallen ist, und zwar in 61% der Fälle, zahlt man am Ende sogar mehr als den anfänglichen Hochpunkt, den man damals für zu teuer hielt..
Die meisten sehen nur: „Schon wieder jemand, der zuversichtlich ist und es mit Argumenten belegt“.. Außerdem ist der Autor dieser Studie selbst jemand, der Investitionen in einem börsennotierten Unternehmen verwaltet, das Bitcoin als Reservevermögen hält.. Da wird man natürlich seine Haltung anzweifeln. Und dieser Zweifel ist völlig berechtigt..
Aber das eigentlich Spannende ist vielleicht nicht, auf welcher Seite er steht, sondern wie unintuiv diese Rechnung an sich ist..
Er hat zwischen Januar 2017 und Oktober 2025 alle Zeitpunkte herausgegriffen, in denen Bitcoin jeweils ein neues 52-Wochen-Hoch markierte – insgesamt 216 Mal – und dann simuliert: „erst kaufen, wenn es sich zurücksetzt“.. Nachdem es 30% nach unten korrigiert hat, lag die Zeit bis zum Median bei 134 Tagen, der längste Fall brauchte sogar 881 Tage.. Man hat zwar irgendwann den gewünschten Rücksetzer abgewartet, aber der Preis, zu dem man dann gekauft hätte, lag in 61% der Fälle trotzdem höher als der damalige Hochpunkt..
Denn Bitcoin kann von diesem Hoch noch sehr viel weiter nach oben laufen und dann von einem noch höheren Niveau aus wieder 30% fallen.. Der Rückgang ist relativ, das Geld, das man in der Hand hat, aber ist absolut..
Noch interessanter: Wenn man weniger lange wartet, ist es genauso.. Wartet man nur auf -10%, liegt der Median bei 14 Tagen, aber die Wahrscheinlichkeit, am Ende teurer zu kaufen, bleibt trotzdem bei 57%.. Wartet man auf -20%, liegt der Median bei 44 Tagen, und auch hier ist man in 52% der Fälle teurer dran..
Damit wird es anders..
Wenn man diese Studie auf die Märkte der letzten zwei Wochen legt, wird es ziemlich aufschlussreich..
Letzte Woche flossen in Spot-ETFs netto 2,386 Milliarden US-Dollar – ein neues Hoch seit fast einem Jahr.. In dieser Woche haben mehrere börsennotierte Unternehmen, die Bitcoin als Reserve halten, zusammen nochmals über 2.300 Coins aufgestockt.. Ein Manager eines europäischen Reserve-Unternehmens hat es ganz offen gesagt: Ihr Ziel ist, so viel wie möglich und so schnell wie möglich zu kaufen..
Mit anderen Worten: Genau die Geldmenge, die aktuell am wenigsten „auf den Rücksetzer wartet“, ist zugleich die mit Abstand größte..
Hier liegt die eigentliche Logik des Kapitals.. Sobald der Kauf über ETF-Prospekt/Ein- und Auslösungen, die Bilanzen börsennotierter Unternehmen sowie über Wandelanleihen-Kanäle abgewickelt wird, ist die „Timing“-Entscheidung aus der Hand des Einzelnen genommen.. Institutionen werden nicht ewig in der Luft warten, nur um ein 30%-„Loch“ auszunutzen, denn ihre Kaufpläne richten sich nach Quartalen und Finanzierungs-Taktungen – nicht nach Candlestick-Charts..
Sobald das zur Mainstream-Logik wird, wird ein Rücksetzer selbst schwerer auftreten.. Denn das Geduldigste Geld von früher ist nun das mechanischste Geld geworden..
Aber es gibt ein Problem..
Diese Logik funktioniert umgekehrt auch.. ETF-Zuflüsse sind mechanisch, und ETF-Abflüsse sind es genauso.. Wenn eines Tages die passive Kaufnachfrage ins Negative kippt, wird auch niemand darauf warten, dass erst „die Stimmung“ wieder besser wird..
Daher ist das eigentlich Entscheidende, worauf diese Studie nicht geantwortet hat: Wenn Käufe dann stärker automatisiert ablaufen – werden sich die Ober- und Untergrenzen des Preises dann auch extremer verhalten als früher..
Die Umkehrung hier ist: Was diese Backtests vielleicht wirklich zeigen, ist nicht „man muss nicht auf Rücksetzer warten“, sondern dass jeder dieser wartenden Fälle auf der Landkarte der vorherigen Bullenmarkt-Phase passiert ist..
Diese Nachricht ist irgendwie… seltsam..
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Die meisten sehen nur: „Schon wieder jemand, der zuversichtlich ist und es mit Argumenten belegt“.. Außerdem ist der Autor dieser Studie selbst jemand, der Investitionen in einem börsennotierten Unternehmen verwaltet, das Bitcoin als Reservevermögen hält.. Da wird man natürlich seine Haltung anzweifeln. Und dieser Zweifel ist völlig berechtigt..
Aber das eigentlich Spannende ist vielleicht nicht, auf welcher Seite er steht, sondern wie unintuiv diese Rechnung an sich ist..
Er hat zwischen Januar 2017 und Oktober 2025 alle Zeitpunkte herausgegriffen, in denen Bitcoin jeweils ein neues 52-Wochen-Hoch markierte – insgesamt 216 Mal – und dann simuliert: „erst kaufen, wenn es sich zurücksetzt“.. Nachdem es 30% nach unten korrigiert hat, lag die Zeit bis zum Median bei 134 Tagen, der längste Fall brauchte sogar 881 Tage.. Man hat zwar irgendwann den gewünschten Rücksetzer abgewartet, aber der Preis, zu dem man dann gekauft hätte, lag in 61% der Fälle trotzdem höher als der damalige Hochpunkt..
Denn Bitcoin kann von diesem Hoch noch sehr viel weiter nach oben laufen und dann von einem noch höheren Niveau aus wieder 30% fallen.. Der Rückgang ist relativ, das Geld, das man in der Hand hat, aber ist absolut..
Noch interessanter: Wenn man weniger lange wartet, ist es genauso.. Wartet man nur auf -10%, liegt der Median bei 14 Tagen, aber die Wahrscheinlichkeit, am Ende teurer zu kaufen, bleibt trotzdem bei 57%.. Wartet man auf -20%, liegt der Median bei 44 Tagen, und auch hier ist man in 52% der Fälle teurer dran..
Damit wird es anders..
Wenn man diese Studie auf die Märkte der letzten zwei Wochen legt, wird es ziemlich aufschlussreich..
Letzte Woche flossen in Spot-ETFs netto 2,386 Milliarden US-Dollar – ein neues Hoch seit fast einem Jahr.. In dieser Woche haben mehrere börsennotierte Unternehmen, die Bitcoin als Reserve halten, zusammen nochmals über 2.300 Coins aufgestockt.. Ein Manager eines europäischen Reserve-Unternehmens hat es ganz offen gesagt: Ihr Ziel ist, so viel wie möglich und so schnell wie möglich zu kaufen..
Mit anderen Worten: Genau die Geldmenge, die aktuell am wenigsten „auf den Rücksetzer wartet“, ist zugleich die mit Abstand größte..
Hier liegt die eigentliche Logik des Kapitals.. Sobald der Kauf über ETF-Prospekt/Ein- und Auslösungen, die Bilanzen börsennotierter Unternehmen sowie über Wandelanleihen-Kanäle abgewickelt wird, ist die „Timing“-Entscheidung aus der Hand des Einzelnen genommen.. Institutionen werden nicht ewig in der Luft warten, nur um ein 30%-„Loch“ auszunutzen, denn ihre Kaufpläne richten sich nach Quartalen und Finanzierungs-Taktungen – nicht nach Candlestick-Charts..
Sobald das zur Mainstream-Logik wird, wird ein Rücksetzer selbst schwerer auftreten.. Denn das Geduldigste Geld von früher ist nun das mechanischste Geld geworden..
Aber es gibt ein Problem..
Diese Logik funktioniert umgekehrt auch.. ETF-Zuflüsse sind mechanisch, und ETF-Abflüsse sind es genauso.. Wenn eines Tages die passive Kaufnachfrage ins Negative kippt, wird auch niemand darauf warten, dass erst „die Stimmung“ wieder besser wird..
Daher ist das eigentlich Entscheidende, worauf diese Studie nicht geantwortet hat: Wenn Käufe dann stärker automatisiert ablaufen – werden sich die Ober- und Untergrenzen des Preises dann auch extremer verhalten als früher..
Die Umkehrung hier ist: Was diese Backtests vielleicht wirklich zeigen, ist nicht „man muss nicht auf Rücksetzer warten“, sondern dass jeder dieser wartenden Fälle auf der Landkarte der vorherigen Bullenmarkt-Phase passiert ist..
