Die am 14. September vom US-Bundesbezirksgericht für den Eastern District of California ausgestellte zivilrechtliche Einziehungsanordnung enthüllt, dass das Justizministerium insgesamt 84,2 Millionen US-Dollar einziehen will, die mit der Capstone Payment Company in Verbindung stehen. Dabei sind neben 83,1 Millionen US-Dollar in Fiatwährung auf Konten bei der Bank of America und JPMorgan Chase auch 1,1 Millionen USDT enthalten, die auf zwei Krypto-Adressen verteilt sind – dies ist das direkteste Kernauswertungssignal des vorliegenden Vorfalls.
Die Staatsanwaltschaft wirft dieser in Montana ansässigen Zahlungsfirma vor, in mindestens sechs Bundesstaaten unlizenzierte Überweisungsdienste anzubieten, und gegenüber Kooperationsbanken die wahre Natur der Geschäfte zu verschleiern, indem sie nur mit dem Namen eines Technologie-Dienstleistungsunternehmens ein Konto eröffnete. Hinter ihr steht die Verbindung zu EQIBank, die zuvor von der US-Notenaufsichtsbehörde (OCC) angewiesen wurde, den Betrieb einzustellen; die Einziehung der Vermögenswerte ist die Fortsetzung dieser aufsichtsrechtlichen Sanktionen.
Was die Größenordnung der Mittel betrifft, macht der bei dieser Einziehung betroffene USDT-Anteil lediglich etwa 0,01 % von Tethers derzeitiger gesamter umlaufender Menge aus. Tether hat offiziell bestätigt, dass das im Fall betroffene USDT der im Besitz von Capstone befindlichen Umlaufmenge entspricht; diese ist vollständig von Tethers Reserven-Pool getrennt. Das wird die Auszahlungen der Nutzer nicht beeinträchtigen. Ebenso hat es keine wesentlichen Auswirkungen auf die On-Chain-Liquidität von USDT oder die Fähigkeit zur Einlösung. Außerdem gab es keine großen Signalflüsse dafür, dass Reservengelder direkt eingefroren wurden. Damit wurden zuvor vom Markt geäußerte Befürchtungen, „dass USDT in großem Umfang regulatorisch eingefroren wird“, widerlegt.
Aus der Perspektive der behördlichen Vollzugslogik richtet sich dieser Vollzug auf Verstöße in Bezug auf Capstones nicht genehmigte Zahlungsdienstaktivitäten, nicht auf Compliance-Themen von Tether selbst. USDT wurde lediglich als Teil der in den Fall involvierten Gelder in den Einziehungsumfang einbezogen. Dies ist auch der erste Fall in einer Reihe jüngster US-Durchsetzungsmaßnahmen im Krypto-Bereich, in dem zwar USDT als betroffene Vermögenswerte genannt wird, die Emittentin jedoch nicht betroffen ist. Das zeigt, dass sich die aktuelle US-Regulierung im Vollzug weiterhin auf die Compliance traditioneller Finanzgeschäfte konzentriert und nicht unmittelbar gegen Emittenten von Stablecoins vorgeht.
Für Krypto-Assets wie BTC und ETH hat dieses Ereignis keinen großflächigen Geldabfluss ausgelöst. On-Chain-Daten zeigen, dass die beteiligten Adressen in den vergangenen 30 Tagen keine nennenswerten Überweisungen verzeichnet haben. Der Markt hat keine Abkopplung von USDT oder zusätzlichen Verkaufsdruck im BTC- oder ETH-Spot-Markt infolge des Ereignisses beobachtet. Das Ereignis liefert für die kurzfristige Entwicklung des Krypto-Markts keinen klaren Impuls; es wird lediglich die Markt-Sensibilität gegenüber Stablecoin-Regulierungsmaßnahmen zeitweise beeinflussen.