Big Tech hat die Einsatzhöhe gerade erhöht – und niemand blinzelt.
Vor neun Monaten gingen Analysten davon aus, dass $GOOGL, $MSFT, $AMZN, $META und $ORCL bis 2027 rund 1,14 Billionen US-Dollar in KI-Infrastruktur investieren würden.
Und jetzt? Diese Zahl ist um 66 % auf fast 1,9 Billionen US-Dollar gestiegen. Nicht, weil sie das Geld schon ausgegeben haben – sondern weil die Wall Street jetzt erwartet, dass sie deutlich mehr investieren.
Allein $GOOGL und $AMZN sollen zusammen über 1 Billion US-Dollar ausgeben. Die Schätzung für $MSFT liegt bei 373 Milliarden. $META bei 333 Milliarden. $ORCL rundet das Ganze mit 174 Milliarden ab.
Der Großteil dieses Kapitals fließt in das Herzstück der KI – also GPUs, maßgeschneiderte Chips, Server, Speicher, Netzwerkausrüstung, Rechenzentren, Stromsysteme sowie Kühlungsinfrastruktur. Die physische Ebene, die all diese Dinge überhaupt am Laufen hält.
Die eigentliche Geschichte ist nicht nur die Höhe der Ausgaben. Entscheidend ist, dass der Ausbau beschleunigt – und nicht nachlässt. Die Unternehmen signalisieren: Rechenleistung ist ein Wettbewerbsvorteil – und hinterherzuhinken ist riskanter, als zu viel zu investieren.
Das ist ein kräftiger Rückenwind für die Infrastruktur-Story. Die „Picks-and-shovels“-Namen sind genau an einem Sweet Spot.
Doch da ist ein Haken. Goldman schätzt, dass diese Hyperscaler jedes Jahr rund 300 Milliarden US-Dollar an KI-Umsätzen benötigen, nur um die Investitionen zu rechtfertigen. Das nächste Kapitel dreht sich also darum, ob die Monetarisierung mit diesem historischen Capex-Zyklus Schritt halten kann.
Ich bin bereits über die gesamte Lieferkette positioniert – Speicher, Networking, Strom, Kühlung, Cloud-Infrastruktur. Also dort, wo die Unternehmen tatsächlich bezahlt werden, während diese Ausgaben hochfahren.
Wenn die KI-Ausbau-These trägt, dann zeigt sich hier die echte Alpha.
Vor neun Monaten gingen Analysten davon aus, dass $GOOGL, $MSFT, $AMZN, $META und $ORCL bis 2027 rund 1,14 Billionen US-Dollar in KI-Infrastruktur investieren würden.
Und jetzt? Diese Zahl ist um 66 % auf fast 1,9 Billionen US-Dollar gestiegen. Nicht, weil sie das Geld schon ausgegeben haben – sondern weil die Wall Street jetzt erwartet, dass sie deutlich mehr investieren.
Allein $GOOGL und $AMZN sollen zusammen über 1 Billion US-Dollar ausgeben. Die Schätzung für $MSFT liegt bei 373 Milliarden. $META bei 333 Milliarden. $ORCL rundet das Ganze mit 174 Milliarden ab.
Der Großteil dieses Kapitals fließt in das Herzstück der KI – also GPUs, maßgeschneiderte Chips, Server, Speicher, Netzwerkausrüstung, Rechenzentren, Stromsysteme sowie Kühlungsinfrastruktur. Die physische Ebene, die all diese Dinge überhaupt am Laufen hält.
Die eigentliche Geschichte ist nicht nur die Höhe der Ausgaben. Entscheidend ist, dass der Ausbau beschleunigt – und nicht nachlässt. Die Unternehmen signalisieren: Rechenleistung ist ein Wettbewerbsvorteil – und hinterherzuhinken ist riskanter, als zu viel zu investieren.
Das ist ein kräftiger Rückenwind für die Infrastruktur-Story. Die „Picks-and-shovels“-Namen sind genau an einem Sweet Spot.
Doch da ist ein Haken. Goldman schätzt, dass diese Hyperscaler jedes Jahr rund 300 Milliarden US-Dollar an KI-Umsätzen benötigen, nur um die Investitionen zu rechtfertigen. Das nächste Kapitel dreht sich also darum, ob die Monetarisierung mit diesem historischen Capex-Zyklus Schritt halten kann.
Ich bin bereits über die gesamte Lieferkette positioniert – Speicher, Networking, Strom, Kühlung, Cloud-Infrastruktur. Also dort, wo die Unternehmen tatsächlich bezahlt werden, während diese Ausgaben hochfahren.
Wenn die KI-Ausbau-These trägt, dann zeigt sich hier die echte Alpha.
