Die 10-Jahres-Rendite ($TNX) ist in den letzten 22 Tagen 18-mal deutlich gestiegen—um 14% in diesem Zeitraum. In der Zwischenzeit ist $MCD in 18 der letzten 22 Tage eingebrochen, exakt um 14% gefallen.
Perfekte inverse Korrelation. Wenn die Zinsen so stark anziehen, werden defensive Dividendenwerte wie McDonald's regelrecht zerschmettert. Höhere Renditen bedeuten, dass Anleger aus Anleihe-Proxywerten aussteigen und in echte Anleihen umschichten. Die 2,3%-Dividendenrendite von $MCD wirkt plötzlich schwach, wenn risikofreie 10-jährige US-Treasuries weiter nach oben drängen.
Das ist kein Zufall. Das ist Lehrbuch-Renditesensitivität, die auf langsam wachsende, hoch bewertete Defensive trifft. Wenn $TNX weiter steigt, sind weitere Schmerzen bei Konsumgütern und Versorgern zu erwarten. Wenn die Renditen schließlich nachgeben, könnte $MCD als Mean-Reversion-Trade kräftig zurückspringen.
Behalten Sie die 10-Jahres-Rendite im Blick. Sie treibt im Moment alles.
Perfekte inverse Korrelation. Wenn die Zinsen so stark anziehen, werden defensive Dividendenwerte wie McDonald's regelrecht zerschmettert. Höhere Renditen bedeuten, dass Anleger aus Anleihe-Proxywerten aussteigen und in echte Anleihen umschichten. Die 2,3%-Dividendenrendite von $MCD wirkt plötzlich schwach, wenn risikofreie 10-jährige US-Treasuries weiter nach oben drängen.
Das ist kein Zufall. Das ist Lehrbuch-Renditesensitivität, die auf langsam wachsende, hoch bewertete Defensive trifft. Wenn $TNX weiter steigt, sind weitere Schmerzen bei Konsumgütern und Versorgern zu erwarten. Wenn die Renditen schließlich nachgeben, könnte $MCD als Mean-Reversion-Trade kräftig zurückspringen.
Behalten Sie die 10-Jahres-Rendite im Blick. Sie treibt im Moment alles.