Die zentralen Bewertungsvariablen für globale risikobehaftete Vermögenswerte in dieser Woche werden sich von einer Interpretation einzelner Dimensionen wie Inflation oder Beschäftigungsdaten hin zu einer ausgewogenen Einschätzung des Fed-Doppellmandats verlagern. CNBCs aktueller Wochenblick auf die Märkte stellt die Beschäftigungs- und Inflationsziele der US-Notenbank klar an die erste Stelle der Aufmerksamkeit; die Erwartungen des Marktes an eine Zinssenkung im September sind bereits weitgehend eingepreist. Jede offizielle Abweichung von einem neutralen Pfad wird sich unmittelbar auf BTC, ETH und andere risikosensible Vermögenswerte übertragen.
Neben den geldpolitischen Hinweisen der Fed wird die Leistungsdynamik wichtiger Aktiensektoren an der US-Börse in dieser Woche indirekt das Risikobewusstsein beeinflussen. Die Ergebnisse des Speicherchip- bzw. Halbleiterspezialisten Micron werden die Konjunkturlage der Speicherchip-Branche direkt widerspiegeln, während das Update zur Abnehmmedikament-Pipeline von Pharmariesen Eli Lilly die Volatilität im Pharmasektor in Bewegung setzen wird. Die Stärke bzw. Schwäche dieser beiden Sektoren wird wiederum die gesamte Risikostimmung an den US-Märkten prägen und dadurch die Kapitalflüsse im Kryptomarkt mitbewegen.
Die Korrelation zwischen BTC, ETH und riskanten US-Anlagewerten befindet sich derzeit auf einem vergleichsweise hohen Niveau im Jahresverlauf. Geringfügige Veränderungen in den Erwartungen an die US-Notenbankpolitik spiegeln sich zunächst in den US-Technologiewerten und im Halbleitersektor wider und werden anschließend auf den Kryptomarkt übertragen. Wenn die in dieser Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten exakt den Markterwartungen für ein „milde Abkühlung des Arbeitsmarkts bei fortgesetztem Rückgang der Inflation“ entsprechen, ist zu erwarten, dass sich die riskanten Vermögenswerte in einer engen Spanne weiter seitwärts bewegen.
Diese Einschätzung setzt voraus, dass die von US-Notenbankvertretern öffentlich geäußerten Signale keinen Hinweis auf ein hawkisches Stopp der Zinssenkungen beinhalten und dass Quartalsberichte von Schwergewichtsaktien wie Micron und Eli Lilly keine unerwartete Verschlechterung zeigen. Falls die US-Notenbank hawkische Formulierungen verwendet oder wenn die Quartalsberichte der Schwergewichtsaktien überraschend „kippen“ und zu einem deutlichen Rückgang an der US-Börse führen, werden BTC und ETH kurzfristigem Abwärtsdruck durch eine ähnliche Bewegung ausgesetzt sein.