Oracle 的 CDS 刚创新高，2056 年到期债券收益率首破 8%，离垃圾级只差一步。真被降级，$1200亿债券会自动踢出投资级指数。起因是它对新墨西哥数据中心发了不可抗力通知。不止它——谷歌、微软、亚马逊、Meta、Nvidia、SpaceX 的 CDS 也在往上走。市场担心的早不是某一家，是整轮 AI 基建靠什么钱撑下去。