中国最大饺子IPO来。袁记食品通过港交所上市聆讯，袁记云饺即将敲钟缔造港交所首个饺子云吞IPO。

一碗饺子卖出4700店。创始人湖南90后袁亮宏，2012年在广州菜市场盘下5平米档口起家，如今门店4773家，直营仅23家，其余全是加盟。

钱从加盟商来。袁记95%收入是把馅料、面皮、调味料卖给加盟商赚供应链差价。2023到2025营收20.26亿、25.61亿、27.95亿，前5月13.06亿同比增约40%；净利润1.67亿、1.42亿、1.99亿，前5月1.57亿增175%。估值35亿，金龙鱼、建发股份进了战投。

单店在承压。日均GMV从5394元掉到4627元，每单均价26.1降到22.5元；门店往三线及以下走一线占比58.1%滑到47.2%。扩张快品控也上来——2024年底有消费者在云吞里吃出蚯蚓。

更大的背景是消费IPO寒冬。今年港股上百家企业上市、科技占一半多，餐饮类一家没上；钱大妈、巴奴招股书相继失效，老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪从高点回落，九毛九股价真跌到九毛九。

饺子能敲钟，但消费冷暖，市场比锅里热气更清楚。#Circle与Tether冻结Bitget黑客钱包 $QNT

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