Bitcoin zeigt bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, da mehrere wichtige makroökonomische Signale zunehmend für Risikoanlagen herausfordernder werden.
Während die geopolitische Unsicherheit weiterhin die globalen Märkte beeinflusst, schaffen ein stärkerer US-Dollar und steigende Volatilität im Treasuries-Markt ein kompliziertes Umfeld für Bitcoin und den breiteren Kryptomarkt.
Bitcoin hält sich rund bei 84.000 $
Bitcoin hält sich derzeit nahe der Marke von 84.000 US-Dollar, trotz steigender Volatilität in den traditionellen Finanzmärkten.
Eines der interessantesten Signale ist der Kontrast zwischen der Volatilität am Anleihemarkt und der Volatilität von Bitcoin. Der MOVE-Index, der die Volatilität im Treasuries-Markt misst, ist Berichten zufolge um rund 30% gestiegen und erreicht damit das höchste Niveau seit März.
In der Zwischenzeit blieb die implizite Volatilität von Bitcoin relativ gedämpft, nahe bei 37.
Diese ungewöhnliche Divergenz wirft eine wichtige Frage auf:
Wird Bitcoin widerstandsfähiger, oder preist der Kryptomarkt die künftige Volatilität schlicht zu niedrig ein?
Morgan Stanley wird beim Dollar wieder deutlich optimistischer
Eine weitere wichtige Entwicklung ist die überarbeitete Prognose von Morgan Stanley für den US-Dollar.
Die Bank erwartet nun Berichten zufolge, dass der DXY-Dollarindex bis Mitte 2027 auf 104 steigen wird, verglichen mit derzeitigen Niveaus um 101.
Morgan Stanley erwartet außerdem zwei zusätzliche Zinserhöhungen der US-Notenbank (Federal Reserve), möglicherweise im Dezember 2026 und im März 2027.
Ein stärkerer Dollar kann Druck auf risikobehaftete Assets ausüben, weil höhere US-Zinsen und die Dollar-Stärke die Opportunitätskosten für das Halten von Vermögenswerten wie Bitcoin erhöhen können.
Für Krypto-Investoren macht das den bevorstehenden geldpolitischen Kurs der US-Notenbank besonders wichtig.
Geopolitisches Risiko fügt eine weitere Ebene hinzu
Jüngste Entwicklungen im Zusammenhang mit dem vorgeschlagenen Iran-Waffenstillstand haben ebenfalls zusätzliche Unsicherheit in die globalen Märkte gebracht.
Laut dem berichteten Konto lehnte US-Präsident Donald Trump einen vorgeschlagenen siebentägigen Waffenstillstand ab und deutete an, dass militärische Aktionen nach den Wahlen zum November-Midterm wieder aufgenommen werden könnten.
Jede Eskalation im Zusammenhang mit dem Nahen Osten oder der Straße von Hormus könnte Folgen für Energiepreise, Inflationserwartungen und die globale Risikostimmung haben.
Allerdings bleiben geopolitische Entwicklungen äußerst dynamisch. Daher sollten Anleger bestätigten Ankündigungen folgen, statt sich nur auf Schlagzeilen zu verlassen.
81% des Bitcoin-Angebots wurden seit sechs Monaten nicht bewegt
Eine der interessanteren On-Chain-Kennzahlen ist, dass Berichten zufolge etwa 81% des im Umlauf befindlichen Bitcoins seit sechs Monaten nicht bewegt wurden.
Das deutet darauf hin, dass ein großer Teil des Bitcoin-Angebots gehalten wird, statt aktiv gehandelt zu werden.
Gleichzeitig habe die MVRV-Analyse von CryptoQuant Berichten zufolge den 20. August, ungefähr bei 71.255 US-Dollar, als wichtigen Punkt in ihrer Interpretation der frühen Bullenmarktphase von Bitcoin identifiziert.
Diese On-Chain-Signale liefern eine andere Perspektive als kurzfristige Kurscharts.
Was könnte als Nächstes wichtig sein?
Mehrere Faktoren könnten Bitcoin in den kommenden Monaten beeinflussen:
Zinsentscheidungen der US-Notenbank (Federal Reserve)
Stärke des US-Dollars
Volatilität am Treasury-Markt
ETF-Zuflüsse bei Bitcoin
Aktivität langfristiger Inhaber
Geopolitische Entwicklungen
Die Fähigkeit von Bitcoin, wichtige Kursniveaus zu halten
Jüngste ETF-Zuflüsse haben zudem ein mögliches Gegengewicht zum Umfeld eines stärkeren Dollars geliefert: In der Marktdiskussion wurden rund 2,84 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen innerhalb von sechs Tagen genannt.
Finale Erkenntnis
Die Fähigkeit von Bitcoin, sich bei rund 84.000 US-Dollar zu halten, während die Volatilität am Treasury-Markt steigt und der Dollar-Ausblick deutlich hawkischer wird, ist ein wichtiges Marktsignal.
Das aktuelle Umfeld wird nicht von einem einzigen Faktor bestimmt. Die Stärke des Dollars, Erwartungen an die Zinsen, geopolitische Entwicklungen, ETF-Zuflüsse und das Verhalten von On-Chain-Inhabern wirken gleichzeitig zusammen.
Für die Akteure am Kryptomarkt ist die entscheidende Frage nicht mehr nur, ob Bitcoin steigen kann. Es geht darum, ob Bitcoin weiterhin Widerstandsfähigkeit zeigt, wenn der makroökonomische Druck hoch bleibt.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken. Er stellt keine Finanzberatung dar und ist keine Empfehlung, Bitcoin oder irgendeine andere Kryptowährung zu kaufen oder zu verkaufen. Recherchieren Sie stets selbst und berücksichtigen Sie die damit verbundenen Risiken.$USDC $BTC
