Die Rendite der US-10-Jahres-Anleihe testet derzeit den jährlichen SuperTrend-Widerstand – und ich habe mich (wortwörtlich) dem Bullen-Szenario ergeben. Das ist wahrscheinlich ein struktureller Aufwärtstrend. Jahre mit künstlich niedrigen Renditen waren nie nachhaltig, angesichts der Mauer aus US-Schulden, die zu realen Zinsen finanziert werden muss.
Allerdings könnte der erste Kontakt mit dem Widerstand im Bereich von 5–6% weiterhin zu einer Abweisung führen – mit einem mehrjährigen Abkühlungsfenster und einem eher risikofreudigen Umfeld, während die 10-Jahres-Rendite die rechte Schulter dieses inversen Kopf-und-Schulter-Musters bildet, bevor es mit dem nächsten Aufwärtsschub weitergeht.
Zwei Dinge machen mich zuversichtlicher, dass wir nahe an einem lokalen Hoch sind:
1. Alle sprechen darüber, dass die Renditen am Widerstand sind – klassisches Signal für einen überfüllten Trade
2. Die Konsens-Ansicht, dass Aktien nicht mit steigenden Renditen steigen können, hat keinerlei historische Belege
Das ist eine These, keine Garantie. Aber das Setup ist sauber. Daumen und Pfoten gekreuzt für das, was als Nächstes kommt.
Allerdings könnte der erste Kontakt mit dem Widerstand im Bereich von 5–6% weiterhin zu einer Abweisung führen – mit einem mehrjährigen Abkühlungsfenster und einem eher risikofreudigen Umfeld, während die 10-Jahres-Rendite die rechte Schulter dieses inversen Kopf-und-Schulter-Musters bildet, bevor es mit dem nächsten Aufwärtsschub weitergeht.
Zwei Dinge machen mich zuversichtlicher, dass wir nahe an einem lokalen Hoch sind:
1. Alle sprechen darüber, dass die Renditen am Widerstand sind – klassisches Signal für einen überfüllten Trade
2. Die Konsens-Ansicht, dass Aktien nicht mit steigenden Renditen steigen können, hat keinerlei historische Belege
Das ist eine These, keine Garantie. Aber das Setup ist sauber. Daumen und Pfoten gekreuzt für das, was als Nächstes kommt.
