🗣️ ANÉCDOTA DEL DÍA 🗓️
Los mercados no son experimentos cuantitativos. Son una agregación de pánico biológico, reflexividad y cascadas de liquidez.
En una ocasión le preguntaron a Charlie Munger qué pensaba sobre Elon Musk y el hecho de que los fondos de cobertura estuviesen en corto contra $TSLA . Munger desmanteló miles de millones de dólares de modelado cuantitativo en 10 palabras:
«Nunca subestimes al hombre que se sobreestima a sí mismo.»
Los vendedores en corto de Wall Street perdieron más de 40.000 millones de dólares apostando en contra de $TSLA . Sus hojas de cálculo de flujos de caja descontado eran matemáticamente impecables: la empresa estaba perdiendo dinero a raudales, no cumplía los objetivos de producción y estaba al borde de los vencimientos de deuda. 📉
Sin embargo, los vendedores en corto fueron liquidados uno tras otro. Modelaron el balance, pero ignoraron la biología humana: una narrativa de culto respaldada por liquidez minorista infinita puede permanecer irracional mucho más tiempo del que cualquier hoja de cálculo puede permanecer solvente.
En mercados liquidos, estar temprano y ser matemáticamente correcto es funcionalmente indistinguible de estar completamente equivocado. No lo olviden amigos
Los mercados no son experimentos cuantitativos. Son una agregación de pánico biológico, reflexividad y cascadas de liquidez.
En una ocasión le preguntaron a Charlie Munger qué pensaba sobre Elon Musk y el hecho de que los fondos de cobertura estuviesen en corto contra $TSLA . Munger desmanteló miles de millones de dólares de modelado cuantitativo en 10 palabras:
«Nunca subestimes al hombre que se sobreestima a sí mismo.»
Los vendedores en corto de Wall Street perdieron más de 40.000 millones de dólares apostando en contra de $TSLA . Sus hojas de cálculo de flujos de caja descontado eran matemáticamente impecables: la empresa estaba perdiendo dinero a raudales, no cumplía los objetivos de producción y estaba al borde de los vencimientos de deuda. 📉
Sin embargo, los vendedores en corto fueron liquidados uno tras otro. Modelaron el balance, pero ignoraron la biología humana: una narrativa de culto respaldada por liquidez minorista infinita puede permanecer irracional mucho más tiempo del que cualquier hoja de cálculo puede permanecer solvente.
En mercados liquidos, estar temprano y ser matemáticamente correcto es funcionalmente indistinguible de estar completamente equivocado. No lo olviden amigos