Die meisten Marktteilnehmer sind von der zermürbenden Kursbewegung der letzten Monate erschöpft – und für manche Assets buchstäblich seit Jahren. Der Wandel in der Psyche ist real: Die Leute suchen nicht mehr nach Dips zum Nachkaufen. Sie sind nur noch auf der Suche nach dem ersten sauberen Ausstieg.

Das ist klassisches Terrain für Kapitulation. Wenn alle müde sind und zur Tür drängen, passiert die Wende oft genau dann. Ich sage nicht, dass sie unmittelbar bevorsteht, aber diese Art von Erschöpfung der Stimmung lohnt sich im Blick zu behalten. Die Positionierung wird leicht, schwache Hände werden ausgewaschen, und plötzlich ist Platz für eine echte Bewegung.

Wenn du immer noch an Überzeugungstitel glaubst und sie hältst, ist das die Phase, die Signal von Rauschen trennt. Die Masse will raus. Die Frage ist, ob du siehst, was sie übersehen – oder ob sie dieses Mal recht haben.