#cftc更新受监管机构代币化资产指引
Sie legen die Kundengelder bei einer Terminbörse-Brokerfirma ab; die Regeln wurden beim ersten Mal klar formuliert, wohin sie gehen dürfen.
▪️ Das am 9/24 aktualisierte FAQ ist keine Regel — die Pressemitteilung schreibt selbst: „Ändert keine bestehenden Regeln“; das FAQ formuliert selbst, dass es keine verbindlichen Regeln begründen kann, auf die man sich berufen dürfte
▪️ In ein und derselben Dokumentation können Kundengelder in tokenisierte, zugelassene Vermögenswerte investiert werden, aber für Stablecoins gilt weiterhin: nicht investieren; was geht, ist nur, sie als Sicherheit entgegenzunehmen, oder die eigenen Mittel als verbleibendes Eigenkapital zu verwenden
▪️ Maßgeblich sind die Basiswerte, nicht das digitale Format: tokenisierte Staatsanleihen sind gleich Staatsanleihen — erst sehen, was es ist, dann ansehen, wie es aussieht
▪️ Die Buchführung wird on-chain abgelegt, ohne dass es Offline-Kopien der Mitarbeiter geben muss; dagegen spricht auch niemand — über eine öffentliche Chain geht es zusätzlich, sodass man bei Netzstörungen die Einträge wieder abrufen kann
Die Uneinigkeit liegt nicht darin, ob Tokenisierung funktioniert oder nicht; es geht darum, in diesem Dokument wurde am Ende für wen etwas geändert. Kein einziges Wort an der Regel wurde geändert — geändert wurde die Risikobereitschaft der Compliance-Abteilung: gestern wagte es niemand zu unterschreiben, heute gilt eine Unterschrift nicht als Verstoß. Gelockert wurde die interne Freigabe, nicht das Markt-Tor.
Tokenisierte RWA belaufen sich bereits auf 46 Milliarden; davon entfallen 75,5 % auf Fonds. Die „Tür“ in den Beispielen ist eine tokenisierte Geldmarktfonds-Anteilsposition — genau gegenüber vom größten Brocken.
Drei Beobachtungspunkte:
① Erstes öffentliches Beispiel, bei dem Kundengelder in einen tokenisierten Geldmarktfonds fließen;
② Wann Stablecoins von Sicherheiten in „Investmentprodukte“ aufgewertet werden;
③ Ob diese Argumentationslinie der Mitarbeiter in einen offiziellen Regelvorschlag aufgenommen wird.
Wirst du es als Lockerung ansehen — oder als Freistellungs-/Haftungsbefreiungsschreiben der Compliance-Abteilung?$BTC
Sie legen die Kundengelder bei einer Terminbörse-Brokerfirma ab; die Regeln wurden beim ersten Mal klar formuliert, wohin sie gehen dürfen.
▪️ Das am 9/24 aktualisierte FAQ ist keine Regel — die Pressemitteilung schreibt selbst: „Ändert keine bestehenden Regeln“; das FAQ formuliert selbst, dass es keine verbindlichen Regeln begründen kann, auf die man sich berufen dürfte
▪️ In ein und derselben Dokumentation können Kundengelder in tokenisierte, zugelassene Vermögenswerte investiert werden, aber für Stablecoins gilt weiterhin: nicht investieren; was geht, ist nur, sie als Sicherheit entgegenzunehmen, oder die eigenen Mittel als verbleibendes Eigenkapital zu verwenden
▪️ Maßgeblich sind die Basiswerte, nicht das digitale Format: tokenisierte Staatsanleihen sind gleich Staatsanleihen — erst sehen, was es ist, dann ansehen, wie es aussieht
▪️ Die Buchführung wird on-chain abgelegt, ohne dass es Offline-Kopien der Mitarbeiter geben muss; dagegen spricht auch niemand — über eine öffentliche Chain geht es zusätzlich, sodass man bei Netzstörungen die Einträge wieder abrufen kann
Die Uneinigkeit liegt nicht darin, ob Tokenisierung funktioniert oder nicht; es geht darum, in diesem Dokument wurde am Ende für wen etwas geändert. Kein einziges Wort an der Regel wurde geändert — geändert wurde die Risikobereitschaft der Compliance-Abteilung: gestern wagte es niemand zu unterschreiben, heute gilt eine Unterschrift nicht als Verstoß. Gelockert wurde die interne Freigabe, nicht das Markt-Tor.
Tokenisierte RWA belaufen sich bereits auf 46 Milliarden; davon entfallen 75,5 % auf Fonds. Die „Tür“ in den Beispielen ist eine tokenisierte Geldmarktfonds-Anteilsposition — genau gegenüber vom größten Brocken.
Drei Beobachtungspunkte:
① Erstes öffentliches Beispiel, bei dem Kundengelder in einen tokenisierten Geldmarktfonds fließen;
② Wann Stablecoins von Sicherheiten in „Investmentprodukte“ aufgewertet werden;
③ Ob diese Argumentationslinie der Mitarbeiter in einen offiziellen Regelvorschlag aufgenommen wird.
Wirst du es als Lockerung ansehen — oder als Freistellungs-/Haftungsbefreiungsschreiben der Compliance-Abteilung?$BTC
