Ethena ($ENA) wird deutlich interessanter, wenn Krypto-Leverage wieder richtig anzieht.
So kommt’s: $USDe ist im Grunde auf Delta-neutralem Hedging aufgebaut — sie halten Krypto-Assets, hedgen aber mit Short-Derivatpositionen. Wenn Trader also durchdrehen und Longs hochbieten und die Funding-Rates positiv werden, dann bringen diese Short-Positionen tatsächlich extra Rendite.
Es ist wie… je mehr sich der Markt dem Degen-Modus nähert, desto besser läuft Ethena. Ziemlich clevere Konstruktion.
Auf jeden Fall etwas, das man im Blick behalten sollte, wenn Leverage und Risikobereitschaft wieder mit voller Wucht zurückkommen. Könnte ein netter Trade sein, wenn es wieder heiß hergeht.
So kommt’s: $USDe ist im Grunde auf Delta-neutralem Hedging aufgebaut — sie halten Krypto-Assets, hedgen aber mit Short-Derivatpositionen. Wenn Trader also durchdrehen und Longs hochbieten und die Funding-Rates positiv werden, dann bringen diese Short-Positionen tatsächlich extra Rendite.
Es ist wie… je mehr sich der Markt dem Degen-Modus nähert, desto besser läuft Ethena. Ziemlich clevere Konstruktion.
Auf jeden Fall etwas, das man im Blick behalten sollte, wenn Leverage und Risikobereitschaft wieder mit voller Wucht zurückkommen. Könnte ein netter Trade sein, wenn es wieder heiß hergeht.