#fedoctoberratehikeoddsriseto69.7%
Die Fed hat gerade angehoben – und die Märkte preisen bereits die nächste Erhöhung ein
Kaum eine Woche, nachdem die US-Notenbank (Federal Reserve) ihre erste Zinserhöhung seit über drei Jahren geliefert hat, wetten die Märkte nun massiv auf eine Wiederholung – und die Geschwindigkeit dieser Kurskorrektur sorgt für Aufsehen.
So sieht die Zeitleiste aus: Die Fed hob im September die Zielbandbreite auf 3,75 %–4,00 % an. Vor nur einem Monat hatten Futures-Märkte lediglich eine 8,8-prozentige Chance auf einen weiteren Schritt im Oktober eingepreist. Diese Wahrscheinlichkeit ist laut dem CME FedWatch-Tool inzwischen auf 69,7 % gestiegen – eine Neubewertung, ausgelöst durch einen sprunghaften Anstieg beim PMI-Composite-Wert, der den höchsten Stand seit 2021 erreicht hat, sowie durch steigende Input-Kosten im schnellsten Tempo seit vier Jahren. Fed-Gouverneur Michael Barr hat den hawkischen Ton noch verstärkt und gesagt, dass weitere Straffungen angesichts einer Reihe wirtschaftlicher Schocks in den vergangenen eineinhalb Jahren wahrscheinlich seien. Die Renditen von US-Staatsanleihen haben in ähnlicher Weise nachgezogen: Die 10-jährige Laufzeit kletterte auf Niveaus, die zuletzt 2007 zu sehen waren.
Warum ist das wichtig? Eine Schwankung über einen Monat hinweg von unter 9 % auf nahezu 70 % ist eine ungewöhnlich schnelle Neubewertung der Wahrscheinlichkeit für Fed-Zinsschritte – sie spiegelt reale Wirtschaftsdaten wider (starkes Wachstum, hartnäckige Inflation), nicht nur eine Veränderung des Stimmungsbilds. Für die Märkte im Allgemeinen würden aufeinanderfolgende Erhöhungen eine echte Richtungsänderung nach Jahren dominierender Erwartungen auf Zinssenkungen bedeuten. Höhere Zinsen ziehen typischerweise die finanziellen Rahmenbedingungen enger – und das belastet historisch riskante Assets, einschließlich Krypto, weil Liquidität teurer wird und weniger reichlich fließt. Gleichzeitig gilt jedoch: Wenn eine Zinserhöhung bereits so gut eingepreist ist, könnte die tatsächliche Ankündigung die Märkte weniger bewegen als die Unsicherheit darüber, was danach kommt.
Ob die Fed im Oktober nachlegt – und was über dieses Treffen hinaus passiert –, bleibt die größere offene Frage, mit der sich die Märkte jetzt auseinandersetzen müssen.
Wenn die Erhöhung selbst schon eingepreist ist: Liegt das eigentliche Risiko dann nicht eher darin, was die Fed für Dezember und darüber hinaus signalisiert? 🤔
#FederalReserve #RateHike #Macro #CryptoMarket
$QI $ONDO $PLAY
Die Fed hat gerade angehoben – und die Märkte preisen bereits die nächste Erhöhung ein
Kaum eine Woche, nachdem die US-Notenbank (Federal Reserve) ihre erste Zinserhöhung seit über drei Jahren geliefert hat, wetten die Märkte nun massiv auf eine Wiederholung – und die Geschwindigkeit dieser Kurskorrektur sorgt für Aufsehen.
So sieht die Zeitleiste aus: Die Fed hob im September die Zielbandbreite auf 3,75 %–4,00 % an. Vor nur einem Monat hatten Futures-Märkte lediglich eine 8,8-prozentige Chance auf einen weiteren Schritt im Oktober eingepreist. Diese Wahrscheinlichkeit ist laut dem CME FedWatch-Tool inzwischen auf 69,7 % gestiegen – eine Neubewertung, ausgelöst durch einen sprunghaften Anstieg beim PMI-Composite-Wert, der den höchsten Stand seit 2021 erreicht hat, sowie durch steigende Input-Kosten im schnellsten Tempo seit vier Jahren. Fed-Gouverneur Michael Barr hat den hawkischen Ton noch verstärkt und gesagt, dass weitere Straffungen angesichts einer Reihe wirtschaftlicher Schocks in den vergangenen eineinhalb Jahren wahrscheinlich seien. Die Renditen von US-Staatsanleihen haben in ähnlicher Weise nachgezogen: Die 10-jährige Laufzeit kletterte auf Niveaus, die zuletzt 2007 zu sehen waren.
Warum ist das wichtig? Eine Schwankung über einen Monat hinweg von unter 9 % auf nahezu 70 % ist eine ungewöhnlich schnelle Neubewertung der Wahrscheinlichkeit für Fed-Zinsschritte – sie spiegelt reale Wirtschaftsdaten wider (starkes Wachstum, hartnäckige Inflation), nicht nur eine Veränderung des Stimmungsbilds. Für die Märkte im Allgemeinen würden aufeinanderfolgende Erhöhungen eine echte Richtungsänderung nach Jahren dominierender Erwartungen auf Zinssenkungen bedeuten. Höhere Zinsen ziehen typischerweise die finanziellen Rahmenbedingungen enger – und das belastet historisch riskante Assets, einschließlich Krypto, weil Liquidität teurer wird und weniger reichlich fließt. Gleichzeitig gilt jedoch: Wenn eine Zinserhöhung bereits so gut eingepreist ist, könnte die tatsächliche Ankündigung die Märkte weniger bewegen als die Unsicherheit darüber, was danach kommt.
Ob die Fed im Oktober nachlegt – und was über dieses Treffen hinaus passiert –, bleibt die größere offene Frage, mit der sich die Märkte jetzt auseinandersetzen müssen.
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