Die Fed greift ein! Banken bringen Stablecoins offiziell in den aufsichtsrechtlichen Rahmen
Stablecoins erhalten einen weiteren wichtigen Fortschritt.
Am 24. September veröffentlichte die US-Notenbank (Fed) zwei vorgeschlagene Regeln, um den Regulierungsrahmen für zahlungsbezogene Stablecoins aus dem US-amerikanischen „GENIUS Act“ umzusetzen.
Dabei ist ein Schwerpunkt besonders klar:
Banken, die der Fed unterstehen, müssen strenge Anforderungen an Reserven, Kapital und Risikomanagement erfüllen, wenn sie zahlungsbezogene Stablecoins ausgeben wollen.
Die wichtigste Kernregel lautet:
Der Stablecoin muss vollständig durch zulässige Reservestoffe in ausreichendem Umfang gedeckt sein.
Die in den vorgeschlagenen Regeln erlaubten Reservestoffe umfassen kurzfristige US-Staatsanleihen sowie einen Teil hochwertiger liquider Vermögenswerte.
Zudem plant die Fed, einen speziellen Genehmigungsprozess für Banken einzurichten, die zahlungsbezogene Stablecoins ausgeben möchten. Die Banken müssen dafür unter anderem Geschäftspläne, Finanzinformationen und weitere Unterlagen einreichen.
Was bedeutet das?
Bisher war Stablecoin eher so:
Crypto-Unternehmen → Stablecoin emittieren → den Crypto-Markt bedienen
Jetzt könnte sich das nach und nach so entwickeln:
Banken → Stablecoin → Zahlungsnetzwerk → Händler/Nutzer
Stablecoins rücken damit immer weiter von „Handels-Tools im Krypto-Markt“ hin zu einer globalen digitalen Zahlungsinfrastruktur.
Und außerdem gibt es daran eine Stelle, die besonders beachtet werden sollte:
Die Reserven.
Wenn in Zukunft immer mehr Banken zahlungsbezogene Stablecoins ausgeben und diese Stablecoins dann große Mengen an hochwertigen, kurzlaufenden Vermögenswerten als Reserven halten müssen, kann das Wachstum des Stablecoin-Volumens den Bedarf an Reserven wie kurzfristigen US-Staatsanleihen weiter erhöhen.
Natürlich heißt das nicht, dass Banken sofort in großem Umfang Stablecoins herausgeben werden.
Derzeit handelt es sich nur um vorgeschlagene Regeln. Die Fed bittet derzeit um öffentliche Stellungnahmen; die Frist endet 60 Tage nach der Veröffentlichung der Regeln im „Federal Register“.
Daher lohnt sich als Nächstes vor allem die Beobachtung:
Welche großen Banken werden einen Antrag auf Stablecoin-Emission stellen?
Werden Bank-Stablecoins in traditionelle Zahlungsszenarien vordringen?
Wie werden bestehende Stablecoins wie USDT und USDC die Konkurrenz durch das Bankensystem bewältigen?
Wird Stablecoin am Ende zur Verbindungsschicht zwischen dem Bankenzahlungssystem und Krypto?
Ich finde, es lohnt sich nicht, auf den Wert oder die Besonderheit eines einzelnen Stablecoins zu schauen.
Sondern auf einen Trend:
Stablecoins entwickeln sich von „Crypto-Produkt“ hin zu „Finanzinfrastruktur“.
Das könnte genau das sein, was an diesen Fed-Regeln für den Markt am meisten beachtenswert ist.
T#美联储拟定银行发行支付稳定币规则
Stablecoins erhalten einen weiteren wichtigen Fortschritt.
Am 24. September veröffentlichte die US-Notenbank (Fed) zwei vorgeschlagene Regeln, um den Regulierungsrahmen für zahlungsbezogene Stablecoins aus dem US-amerikanischen „GENIUS Act“ umzusetzen.
Dabei ist ein Schwerpunkt besonders klar:
Banken, die der Fed unterstehen, müssen strenge Anforderungen an Reserven, Kapital und Risikomanagement erfüllen, wenn sie zahlungsbezogene Stablecoins ausgeben wollen.
Die wichtigste Kernregel lautet:
Der Stablecoin muss vollständig durch zulässige Reservestoffe in ausreichendem Umfang gedeckt sein.
Die in den vorgeschlagenen Regeln erlaubten Reservestoffe umfassen kurzfristige US-Staatsanleihen sowie einen Teil hochwertiger liquider Vermögenswerte.
Zudem plant die Fed, einen speziellen Genehmigungsprozess für Banken einzurichten, die zahlungsbezogene Stablecoins ausgeben möchten. Die Banken müssen dafür unter anderem Geschäftspläne, Finanzinformationen und weitere Unterlagen einreichen.
Was bedeutet das?
Bisher war Stablecoin eher so:
Crypto-Unternehmen → Stablecoin emittieren → den Crypto-Markt bedienen
Jetzt könnte sich das nach und nach so entwickeln:
Banken → Stablecoin → Zahlungsnetzwerk → Händler/Nutzer
Stablecoins rücken damit immer weiter von „Handels-Tools im Krypto-Markt“ hin zu einer globalen digitalen Zahlungsinfrastruktur.
Und außerdem gibt es daran eine Stelle, die besonders beachtet werden sollte:
Die Reserven.
Wenn in Zukunft immer mehr Banken zahlungsbezogene Stablecoins ausgeben und diese Stablecoins dann große Mengen an hochwertigen, kurzlaufenden Vermögenswerten als Reserven halten müssen, kann das Wachstum des Stablecoin-Volumens den Bedarf an Reserven wie kurzfristigen US-Staatsanleihen weiter erhöhen.
Natürlich heißt das nicht, dass Banken sofort in großem Umfang Stablecoins herausgeben werden.
Derzeit handelt es sich nur um vorgeschlagene Regeln. Die Fed bittet derzeit um öffentliche Stellungnahmen; die Frist endet 60 Tage nach der Veröffentlichung der Regeln im „Federal Register“.
Daher lohnt sich als Nächstes vor allem die Beobachtung:
Welche großen Banken werden einen Antrag auf Stablecoin-Emission stellen?
Werden Bank-Stablecoins in traditionelle Zahlungsszenarien vordringen?
Wie werden bestehende Stablecoins wie USDT und USDC die Konkurrenz durch das Bankensystem bewältigen?
Wird Stablecoin am Ende zur Verbindungsschicht zwischen dem Bankenzahlungssystem und Krypto?
Ich finde, es lohnt sich nicht, auf den Wert oder die Besonderheit eines einzelnen Stablecoins zu schauen.
Sondern auf einen Trend:
Stablecoins entwickeln sich von „Crypto-Produkt“ hin zu „Finanzinfrastruktur“.
Das könnte genau das sein, was an diesen Fed-Regeln für den Markt am meisten beachtenswert ist.
T#美联储拟定银行发行支付稳定币规则