#美债10年期收益率创19年新高
Im Handel etwa 5,14 %, aktuell nahe 5,12 %. Seit Juli 2007 habe ich das nicht mehr gesehen. Am Mittwoch hat es sich innerhalb eines Tages um 13–15 Basispunkte „eingependelt“ – eines der größten Tagesbewegungen seit dem Zoll-Schock im April des vergangenen Jahres.
Aufgeschlüsselt:
• 2‑Jahres‑Rendite etwa 4,9 % → Der Fed‑Pfad wird umgeschrieben, die Zinserhöhung im Oktober ist zu 70 % eingepreist
• 10‑Jahres‑ und 30‑Jahres‑Renditen steigen gemeinsam → auch der fiskalische Angebotsdruck + die Laufzeitprämie werden aufgeschlagen
• Der Großteil des Anstiegs ist Realzins, nicht eine außer Kontrolle geratene Inflationserwartung (Breakeven)
• PMI eher zu heiß, Ölpreis wieder um 100, Auktion für 5‑Jahres‑Laufzeit eher schwach – vier Dinge überlappen sich an einem Tag
5,1 % ist eine psychologische Marke, nicht die 15 % von 1981. Aber für Hypothekenzinsen und die Bewertung (Discounted Cashflows) ist es schon schmerzhaft genug. Nächster Blickpunkt: 5,25 %–5,50 %.
Erdölpreis und CPI entscheiden darüber, ob das neue Zentrum erreicht ist – oder ob es zu einem Überschwingen kommt
$BTC
Im Handel etwa 5,14 %, aktuell nahe 5,12 %. Seit Juli 2007 habe ich das nicht mehr gesehen. Am Mittwoch hat es sich innerhalb eines Tages um 13–15 Basispunkte „eingependelt“ – eines der größten Tagesbewegungen seit dem Zoll-Schock im April des vergangenen Jahres.
Aufgeschlüsselt:
• 2‑Jahres‑Rendite etwa 4,9 % → Der Fed‑Pfad wird umgeschrieben, die Zinserhöhung im Oktober ist zu 70 % eingepreist
• 10‑Jahres‑ und 30‑Jahres‑Renditen steigen gemeinsam → auch der fiskalische Angebotsdruck + die Laufzeitprämie werden aufgeschlagen
• Der Großteil des Anstiegs ist Realzins, nicht eine außer Kontrolle geratene Inflationserwartung (Breakeven)
• PMI eher zu heiß, Ölpreis wieder um 100, Auktion für 5‑Jahres‑Laufzeit eher schwach – vier Dinge überlappen sich an einem Tag
5,1 % ist eine psychologische Marke, nicht die 15 % von 1981. Aber für Hypothekenzinsen und die Bewertung (Discounted Cashflows) ist es schon schmerzhaft genug. Nächster Blickpunkt: 5,25 %–5,50 %.
Erdölpreis und CPI entscheiden darüber, ob das neue Zentrum erreicht ist – oder ob es zu einem Überschwingen kommt
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