#美债10年期收益率创19年新高
Diese Nachricht ist irgendwie ein bisschen seltsam..
🔄 进群看机构动作
Was alle sehen: Bitcoin fällt unter 83.000 US-Dollar. Vom früheren Zwischenhoch bei 87.500.000 US-Dollar geht es die ganze Zeit bergab. Die erste Reaktion ist wieder: „Ist Krypto etwa nicht mehr gut? ..“
Doch neu bewertet wird eigentlich nicht die Münze, sondern der Preis des Geldes selbst..
Der CME FedWatch sieht jetzt folgenden Pfad: Bis Juni 2027 sind noch vier weitere Zinserhöhungen vorgesehen, um den Federal-Funds-Satz auf 4,75% bis 5% zu bringen. Dieser Monat hat bereits die erste Erhöhung gebracht.. Die Rendite 20-jähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5,5%, und die Long-Bond-ETF TLT ist auf unter 80 US-Dollar gefallen und hat ein historisches Tief erreicht.. Die 10-jährige Rendite steigt auf über 5,1% – auf dem höchsten Stand seit 2007..
Noch interessanter ist: Das betrifft nicht nur die USA.. Frankreich, Deutschland, Großbritannien und auch Japan – die Renditen ihrer Staatsanleihen stehen ebenfalls unter Druck..
Der US-Dollar-Index ist wieder über 101 gestiegen, innerhalb des Jahres um 3%.. Der Yen liegt wieder bei 159..
Hier wird es ein wenig aufschlussreich.. Vor einem halben Jahr warteten noch alle auf Zinssenkungen, jetzt hat der Markt das Drehbuch auf „vier weitere Zinserhöhungen“ umgeschrieben.. Der risikofreie Zins ist die Nenner-Komponente eines Assets ohne Zinsen; wenn der Nenner laufend teurer wird, steigen die Haltekosten passiv mit.. Darum werden sowohl BTC als auch Gold unter Druck gesetzt. Gold ist gegenüber dem Hoch im Januar bereits um 25% gefallen..
Diesmal trifft es nicht „Krypto“ allein, sondern alle zinslosen Assets werden gleichzeitig neu bepreist..
Also: Wo ist das Geld hingegangen.. in kurzfristige Anleihen, in Cash und in verzinsliche US-Dollar.. Deshalb siehst du zuerst Blutverlust bei High-Beta, DOGE und Altcoins fallen stärker als BTC. Das Geld verlässt den Markt nicht – es verlagert sich von „Richtung raten“ hin zu „Zinsen einsammeln“..
Worauf man wirklich achten sollte, ist nicht, wie viel es heute fällt, sondern: nachdem die Zinserhöhungserwartungen vollständig eingepreist sind.. Sobald danach ein etwas zu weiches Datenstück auftaucht oder irgendein Amtsträger eine lockere Bemerkung fallen lässt, springen zuerst genau dieselben High-Beta-Assets wieder an.. Wenn der Nenner erstmal locker lässt, bekommt der Zähler eine Chance..
Der Umschwung liegt hier.. Wenn vier Zinserhöhungen tatsächlich komplett eingepreist sind, dann ist oft genau der Tag, an dem die „schlechten Nachrichten“ durch sind, auch der Zeitpunkt, an dem diese Assets am wenigsten gefragt sind..
Diese Nachricht ist irgendwie ein bisschen seltsam..
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Was alle sehen: Bitcoin fällt unter 83.000 US-Dollar. Vom früheren Zwischenhoch bei 87.500.000 US-Dollar geht es die ganze Zeit bergab. Die erste Reaktion ist wieder: „Ist Krypto etwa nicht mehr gut? ..“
Doch neu bewertet wird eigentlich nicht die Münze, sondern der Preis des Geldes selbst..
Der CME FedWatch sieht jetzt folgenden Pfad: Bis Juni 2027 sind noch vier weitere Zinserhöhungen vorgesehen, um den Federal-Funds-Satz auf 4,75% bis 5% zu bringen. Dieser Monat hat bereits die erste Erhöhung gebracht.. Die Rendite 20-jähriger US-Staatsanleihen nähert sich 5,5%, und die Long-Bond-ETF TLT ist auf unter 80 US-Dollar gefallen und hat ein historisches Tief erreicht.. Die 10-jährige Rendite steigt auf über 5,1% – auf dem höchsten Stand seit 2007..
Noch interessanter ist: Das betrifft nicht nur die USA.. Frankreich, Deutschland, Großbritannien und auch Japan – die Renditen ihrer Staatsanleihen stehen ebenfalls unter Druck..
Der US-Dollar-Index ist wieder über 101 gestiegen, innerhalb des Jahres um 3%.. Der Yen liegt wieder bei 159..
Hier wird es ein wenig aufschlussreich.. Vor einem halben Jahr warteten noch alle auf Zinssenkungen, jetzt hat der Markt das Drehbuch auf „vier weitere Zinserhöhungen“ umgeschrieben.. Der risikofreie Zins ist die Nenner-Komponente eines Assets ohne Zinsen; wenn der Nenner laufend teurer wird, steigen die Haltekosten passiv mit.. Darum werden sowohl BTC als auch Gold unter Druck gesetzt. Gold ist gegenüber dem Hoch im Januar bereits um 25% gefallen..
Diesmal trifft es nicht „Krypto“ allein, sondern alle zinslosen Assets werden gleichzeitig neu bepreist..
Also: Wo ist das Geld hingegangen.. in kurzfristige Anleihen, in Cash und in verzinsliche US-Dollar.. Deshalb siehst du zuerst Blutverlust bei High-Beta, DOGE und Altcoins fallen stärker als BTC. Das Geld verlässt den Markt nicht – es verlagert sich von „Richtung raten“ hin zu „Zinsen einsammeln“..
Worauf man wirklich achten sollte, ist nicht, wie viel es heute fällt, sondern: nachdem die Zinserhöhungserwartungen vollständig eingepreist sind.. Sobald danach ein etwas zu weiches Datenstück auftaucht oder irgendein Amtsträger eine lockere Bemerkung fallen lässt, springen zuerst genau dieselben High-Beta-Assets wieder an.. Wenn der Nenner erstmal locker lässt, bekommt der Zähler eine Chance..
Der Umschwung liegt hier.. Wenn vier Zinserhöhungen tatsächlich komplett eingepreist sind, dann ist oft genau der Tag, an dem die „schlechten Nachrichten“ durch sind, auch der Zeitpunkt, an dem diese Assets am wenigsten gefragt sind..
