Падение американского рынка облигаций усиливается, доходность достигает двадцатилетних максимумов

1. Усилилась распродажа казначейских облигаций США

Цены на облигации резко снизились, а их доходность выросла до уровней, близких к максимумам почти за два десятилетия. Доходность пятилетних облигаций впервые с 2007 года превысила 5%, десятилетних поднялась примерно до 5,13%, а тридцатилетних — до 5,4%.

2. Экономика США оказалась сильнее ожиданий

Более высокие показатели производственной и сервисной активности усилили опасения, что инфляция останется устойчивой. Рост цен на нефть также повышает инфляционное давление и заставляет инвесторов ожидать более жёсткой политики Федеральной резервной системы.

3. Слабый аукцион пятилетних облигаций усилил падение

На аукционе были проданы пятилетние облигации на 70 млрд долларов, однако спрос оказался ниже ожиданий. Доходность по итогам аукциона составила 5,033%, что стало одним из худших результатов за последние годы и сигнализировало о нежелании инвесторов активно покупать американский долг.

4. Рынок ожидает новых повышений ставок

Трейдеры начали закладывать в цены три повышения ставки ФРС на 0,25 процентного пункта в течение следующего года, а также вероятность четвёртого повышения. В результате ключевая ставка может достичь диапазона 4,75–5%, что увеличит стоимость кредитов и окажет давление на ипотеку, корпоративные займы и другие финансовые рынки.

ВЫВОД

Американские облигации оказались под давлением из-за сочетания сильных экономических данных, роста цен на нефть, устойчивой инфляции и слабого спроса на государственный долг. Инвесторы ожидают дальнейшего ужесточения политики ФРС, поэтому доходность облигаций продолжает расти. Это означает увеличение стоимости заимствований для правительства, компаний и населения, а также повышает риск дальнейшей нестабильности на мировых финансовых рынках.