BTC ist diesmal von der Nähe von 87.000 gefallen; kurzfristig ist die Lage tatsächlich schwächer geworden. Dazu steigen auch die Renditen von US- und japanischen Staatsanleihen gleichzeitig, wodurch die Marktsorgen über die Finanzierungskosten und die anschließende Zinserhöhung weiter zunehmen.
Meine Einschätzung: Kurzfristig gibt es noch Abwärts- bzw. Rücklaufdruck, aber die Reparaturstruktur im Tages- und Wochenchart ist vorerst noch vorhanden. Als Nächstes ist es wichtiger, ob man die Unterstützung halten kann, als zu spekulieren, ob es sofort rauf oder runter geht.
Zuerst zum Stundenchart.
Der Kurs ist bereits unter die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte gefallen, und der RSI liegt wieder bei etwa 35. Bei dem stärksten Abverkauf in der Nacht war das Handelsvolumen deutlich höher; bei den anschließenden Erholungsbewegungen konnte das Volumen jedoch nicht mithalten. Das zeigt, dass die Käuferseite vorerst nicht besonders aktiv genug ist.
Also sind 84.600—85.100 der Rebound-Druckbereich, der zuerst meine Aufmerksamkeit erhält. Wenn sich dieser Bereich nicht zurückholen lässt, ist der kurzfristige Trend weiterhin eher schwach; man kann nicht schon daran festmachen, dass die Korrektur vorbei ist, nur weil man eine einzige grüne Kerze sieht.
Schauen wir uns als Nächstes den 4-Stunden-Chart an.
Derzeit sieht es eher so aus, als werde der Rücksetzer nach dem Anstieg gerade stärker. 83.450 ist aktuell der unmittelbar sichtbare Tiefpunkt. Wenn darunter gegangen wird und der anschließende Rebound nicht zurückerobern kann, liegt der Fokus unten auf 82.200—82.800. In diesem Bereich gibt es einen 4-Stunden-Durchschnitt sowie Unterstützung aus dem vorherigen Hoch; das ist ein wichtiger Bereich, um abzuschätzen, ob der Rücksetzer weiter ausgedehnt wird.
Im Tageschart ist es vorerst nicht so schlimm wie im Stundenchart.
Der Preis befindet sich weiterhin über dem 20-Tage-Index-gleitenden Durchschnitt; diese Linie liegt aktuell ungefähr bei 79.900. Das heißt: Der kurzfristige Trend ist bereits geschwächt, aber die Aufwärtsstruktur im Tageschart wurde noch nicht vollständig zerstört.
Wenn es danach auf 80.000—81.100 zurückfällt, achte besonders auf die Kauf-/Abfangnachfrage (Consolidation der Orders). Wenn die Zone gehalten wird und sich dann nach der Konsolidierung wieder nach oben Raum ergibt, ist das positiv. Wird die Tageslinie jedoch weiter nachhaltig unterschritten, muss man die Erwartungen für den mittelfristigen Verlauf deutlich nach unten korrigieren.
Die Wochenansicht befindet sich derweil noch im Reparatur-/Stabilisierungsprozess.
Der letzte Wochenabschluss lag bereits über der 50-Wochen-Linie; diese Woche ist man zudem über das zuvor etwa bei 82.800 liegende Hoch hinausgeschossen. Allerdings ist die aktuelle Wochen-Kerze noch nicht geschlossen. Ob die Ausbruchsposition gehalten werden kann, muss erst um 08:00 Uhr Pekinger Zeit am 28. September bestätigt werden. Ein Intraday-Ausbruch und eine Wochenbestätigung sind zwei unterschiedliche Dinge.
Bei diesem Rücksetzer achte ich auch besonders auf den Anleihenmarkt.
Am 24. September im asiatischen Vormittag lag die Rendite der US-Staatsanleihe (10 Jahre) bei etwa 5,11%, die der japanischen 10-jährigen bei etwa 3,06% und die japanische 30-jährige bei etwa 4,13%.
Steigende Renditen bedeuten, dass das Halten von Anleihen attraktiver wird; dadurch könnten sich auch die Finanzierungskosten im Markt weiter erhöhen. Bei Assets wie BTC, die stark schwanken, wird das Kapital noch selektiver.
Der politische/maßnahmenbezogene Hintergrund ist ebenfalls eher straff. Die US-Notenbank hat am 16. September gerade um 25 Basispunkte erhöht; auch die Bank of Japan hat am 18. September angekündigt, den Leitzins auf etwa 1,25% anzuheben—heute beginnt das zu gelten.
Außerdem sollte man in Japan die Entwicklung des Yen im Blick behalten. Wenn die Renditen steigen und der Yen gleichzeitig plötzlich schnell aufwertet, können Trades, die mit Geldern auf Basis geliehener Yen für Auslandsanlagen getätigt wurden, einem größeren Risiko für Zwangsliquidationen (Closing-Out) ausgesetzt sein. Allerdings reicht es allein nicht, dass die Renditen japanischer Staatsanleihen steigen, um zu behaupten, dass Arbitrage-Kapital bereits vollständig abgezogen wurde.
Auch externe Nachrichten zerren am Markt. Die Lage im Nahen Osten und die hohen Ölpreise erhöhen weiterhin den Inflationsdruck; Meldungen über eine Entspannung im Handelsverhältnis zwischen China und den USA stützen dagegen die Risikobereitschaft. Wie diese Faktoren sich am Ende auf BTC auswirken, hängt davon ab, wie sich Ölpreis, US-Dollar und Renditen von Anleihen in der Praxis verhalten.
Auch auf der Kapitalseite gibt es Unterstützung.
Laut Farside-Daten flossen in den US-Spot-BTC-ETFs am 21. September netto etwa 999 Millionen US-Dollar hinein, am 22. September etwa 715 Millionen US-Dollar. Das zeigt: In den ersten beiden vollständigen Handelstagen gab es noch deutlich sichtbare Käufer.
Aber zum Zeitpunkt der Abfrage waren die Daten vom 23. noch nicht vollständig aktualisiert. Man kann also nicht anhand eines Teils der Daten beurteilen, wie der gesamte Tag über Mittel zuflossen sind; noch weniger kann man direkt ableiten, dass heute noch weiter ununterbrochen gekauft wird.
Als Nächstes sehe ich vor allem drei mögliche Verläufe:
• Der Rebound lässt sich dauerhaft nicht zurückholen (84.600—85.100): Dann weiterhin als schwache Seitwärtsbewegung einordnen. Zuerst 83.450 beobachten; wenn diese Marke unterschritten wird, dann 82.200—82.800.
• 4-Stunden-Linie dreht wieder nach oben und steht erneut über 85.100, und auch ein Rücksetzer kann verteidigt werden: Dann gilt der kurzfristige Trend als spürbar besser. Oben sind als Nächstes 86.200 und 87.250—87.400 im Blick.
• 4-Stunden-Trend bricht bei 82.200 nach unten, während die Anleiherenditen weiter nach oben schießen: Das Risiko, dass die Rücksetzer stärker werden, steigt. Unten gilt es insbesondere 80.000—81.100 zu beobachten.
Ob man ‚steht‘ oder ‚durchbricht‘ (fällt), muss jeweils mit dem Schluss der entsprechenden Zeiteinheit sowie mit dem anschließenden Rücksetzer zur Bestätigung zusammengenommen werden; ein einzelner kurzer Nadelstich reicht dafür nicht.
Zusätzlich lohnt sich der Blick auf die US-PCE-Daten vom 30. September um 20:30 Uhr Pekinger Zeit. Wenn die Inflation erneut die Erwartungen übertrifft, könnten sich sowohl die Zins-Erwartungen als auch der BTC-Verlauf wieder neu ausrichten. Auch die oben genannten Einschätzungen werden sich mit diesen Bedingungen ändern.
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