Rund 18 Milliarden an BTC- und ETH-Optionen laufen am Freitag aus, und der „max pain“ liegt genau bei 75.000 für Bitcoin. Das sind etwa 10.000 unter dem aktuellen Spot-Preis nahe 85.000 bis 86.000, und Händler fragen sich, ob Dealer-Absicherungen und Gamma-Flow den BTC-Preis bis zum 08:00-UTC-Abrechnungstermin nach unten ziehen werden.
Die Spannung entsteht zwischen dem Magneten des „max pain“ und der call-lastigen Positionierung. BTC-Optionen sind bullisch verzerrt: etwa 9,4 Milliarden in Calls gegenüber 6,5 Milliarden in Puts, konzentriert auf die Strikes 90.000 und 100.000. Damit der Abrechnungspreis beim „max pain“ landet, müsste Bitcoin zwischen jetzt und Freitag um 11% bis 12% fallen – eine große Bewegung, aber in einer Woche mit quartalsweitem Ablauf nicht unmöglich.
Die Historie zeigt: „max pain“ gewinnt nicht immer, aber es wirkt oft wie ein sanfter Magnet in Richtung Ablauf. In vergangenen Quartalen ist BTC näher am „max pain“ gelandet, wenn das Open Interest groß war und die Dealer-Gamma auf Short-Seite lag. Diese Woche hat der Strike 70.000 die meisten offenen Kontrakte, und Puts sind bei 60.000, 70.000 und 75.000 stark gestapelt – das schafft einen geschichteten Unterstützungsboden, der das Abwärtsrisiko begrenzen könnte, falls Verkäufer in Richtung 75.000 drücken.
Für Trader ist die Ausgangslage klar. Beobachte 85.000 als entscheidende Unterstützung und 88.000 bis 90.000 als Widerstand bis Freitag. Ein Bruch unter 85.000 könnte den Weg zu 80.000 und dann zum „max pain“ bei 75.000 öffnen, während ein Halt über 88.000 darauf hindeuten würde, dass Käufer die call-lastige Positionierung verteidigen. Die nächsten Auslöser sind die täglichen Options-Rolls sowie größere Block-Trades, die Dealer-Absicherungen verschieben, bevor die Abrechnung am Freitag um 08:00 UTC erfolgt.
$BTC
Die Spannung entsteht zwischen dem Magneten des „max pain“ und der call-lastigen Positionierung. BTC-Optionen sind bullisch verzerrt: etwa 9,4 Milliarden in Calls gegenüber 6,5 Milliarden in Puts, konzentriert auf die Strikes 90.000 und 100.000. Damit der Abrechnungspreis beim „max pain“ landet, müsste Bitcoin zwischen jetzt und Freitag um 11% bis 12% fallen – eine große Bewegung, aber in einer Woche mit quartalsweitem Ablauf nicht unmöglich.
Die Historie zeigt: „max pain“ gewinnt nicht immer, aber es wirkt oft wie ein sanfter Magnet in Richtung Ablauf. In vergangenen Quartalen ist BTC näher am „max pain“ gelandet, wenn das Open Interest groß war und die Dealer-Gamma auf Short-Seite lag. Diese Woche hat der Strike 70.000 die meisten offenen Kontrakte, und Puts sind bei 60.000, 70.000 und 75.000 stark gestapelt – das schafft einen geschichteten Unterstützungsboden, der das Abwärtsrisiko begrenzen könnte, falls Verkäufer in Richtung 75.000 drücken.
Für Trader ist die Ausgangslage klar. Beobachte 85.000 als entscheidende Unterstützung und 88.000 bis 90.000 als Widerstand bis Freitag. Ein Bruch unter 85.000 könnte den Weg zu 80.000 und dann zum „max pain“ bei 75.000 öffnen, während ein Halt über 88.000 darauf hindeuten würde, dass Käufer die call-lastige Positionierung verteidigen. Die nächsten Auslöser sind die täglichen Options-Rolls sowie größere Block-Trades, die Dealer-Absicherungen verschieben, bevor die Abrechnung am Freitag um 08:00 UTC erfolgt.
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