Die Risikoprämien für Aktien in den USA und in Japan haben sich so stark verringert, dass sie winzige Niveaus erreicht haben — Aktien bieten nun gerade einmal eine zusätzliche Rendite gegenüber Anleihen, um das zusätzliche Risiko zu rechtfertigen.
Historisch gesehen enden solche Episoden für diejenigen, die Aktien zu hohen Bewertungen weiterhalten, nicht gut. Wenn die Prämie einbricht, ist es nicht der Aktienkurs, der aufholt — in der Regel ist es der Aktienkurs, der nachgibt.
Das ist eine Warnung, die mit der Bewertung zusammenhängt, kein Timing-Signal. Aber wenn Sie Aktienpreise für Renditen zahlen, die anleihenähnlich sind, ist die Sicherheitsmarge verschwunden. Es kehrt zur Normalität zurück. Das passiert immer.
$NVDAB
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Historisch gesehen enden solche Episoden für diejenigen, die Aktien zu hohen Bewertungen weiterhalten, nicht gut. Wenn die Prämie einbricht, ist es nicht der Aktienkurs, der aufholt — in der Regel ist es der Aktienkurs, der nachgibt.
Das ist eine Warnung, die mit der Bewertung zusammenhängt, kein Timing-Signal. Aber wenn Sie Aktienpreise für Renditen zahlen, die anleihenähnlich sind, ist die Sicherheitsmarge verschwunden. Es kehrt zur Normalität zurück. Das passiert immer.
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