Der gehebelte Handel auf der Bitcoin-Seite hat sich beruhigt.

Pelin Ay · 2026-09-23T10:25:53.000Z

Auf der Bitcoin-Seite hat sich das Handelsgeschehen mit Hebel beruhigt Meiner Meinung nach ist der wichtigste Punkt in diesem Chart, dass die Funding Rate wieder auf das Niveau von 0,00 zurückkommt. Das zeigt, dass sich die gehebelten Positionen im Derivatemarkt von Bitcoin in nennenswertem Umfang ausgeglichen haben. Bei positiver Funding zahlen Longs den Shorts; wenn die Funding sich der Null nähert, bedeutet das, dass der Markt ausgeglichener geworden ist. Auf aktuellen Marktdaten liegt die Binance-BTC-Funding-Rate am 23. September 2026 ungefähr bei etwa 0,001 %. Wenn der Preis steigt und das Funding nicht extrem positiv ist, kann man davon ausgehen, dass dem Anstieg keine übermäßig gehebelt aufgestellten Long-Positionen zugrunde liegen. Daher zeigt das aktuelle Bild eine andere Struktur als die Idee: In der Vergangenheit ist der Preis gestiegen, alle haben Longs eröffnet, das Funding ist stark gestiegen und es kamen Long-Liquidationen. Man sieht, dass sich Long-Positionen nicht aggressiv ansammeln. Wenn der Preis in so einem Umfeld weiter steigt, kann sich der Markt gesünder entwickeln. Allerdings muss man auch die beiden anderen Kennzahlen im Chart gemeinsam mitlesen.

Bitcoin Tarafında Kaldıraçlı İşlemler Sakinleşti
Bu grafikte bence en önemli nokta, Funding Rate’in yeniden 0.00 seviyesine gelmesi. Bu durum Bitcoin'in türev piyasasındaki kaldıraçlı pozisyonların önemli ölçüde dengelendiğini gösteriyor. Pozitif funding'de longlar shortlara ödeme yapar; funding'in sıfıra yaklaşması ise piyasanın daha dengeli hale geldiğini gösterir.
Güncel piyasa verilerinde de Binance BTC funding oranı 23 Eylül 2026 verisinde yaklaşık %0,001 civarında. Fiyat yükselirken funding aşırı pozitif değilse, yükselişin temelinde aşırı kaldıraçlı long pozisyonlar olmadığı düşünülebilir. Dolayısıyla mevcut görüntü, geçmişte gördüğümüz fiyat yükseldi herkes long açtı, funding aşırı yükseldi  long tasfiyeleri geldi düşüncesinden farklı bir yapı var. long pozisyonların agresif şekilde birikmediğini görürüz. Böyle bir ortamda fiyat yükselmeye devam ederse, piyasa daha sağlıklı şekilde ilerleyebilir. Ancak grafikteki diğer iki metriği de birlikte okumak gerekiyor.
Fund Volume, son dönemde yaklaşık 93 milyon seviyesine çıkmış. Özellikle Ağustos ortasındaki düşük seviyelerden sonra hacimde belirgin toparlanma var. Bu bize piyasanın yeniden daha fazla işlem ve fon aktivitesi gördüğünü söylüyor.
Hacim artışı ile Funding'in aynı anda düşük kalması ise bu aktivitenin aşırı long kaldıraçla desteklenmediğini düşündürüyor.
GBTC Fun Price, son bölümde yaklaşık 66,88 seviyesine yükselmiş durumda. Dolayısıyla 
GBTC fiyatındaki yükseliş ile fon hacmindeki toparlanma, kurumsal tarafındaki aktivitenin arttığını gösteren ek bir sinyal olarak değerlendirilebilir.
Sadece bu grafiğe bakarak güçlü bir tekrar düşüş başlayacak sinyali görmüyorum. Hatta mevcut funding yapısının önemli avantajı Funding aşırı pozitif değil, long kalabalığı oluşmamış, long tasfiyesi riski sınırlı. Daha önce piyasalarda gördüğümüz sert düşüşlerin önemli bir bölümü, yüksek funding ve fiyatın aşağı kırılması ile hızlanabiliyor. 
Grafiğin mevcut görüntüsünü şöyle özetleyebiliriz. Bitcoin türev piyasasında aşırı long pozisyonlanma şu anda belirgin değil. Funding Rate'in 0.00'a yaklaşması, kaldıraç baskısının temizlendiğine ve piyasanın daha dengeli hale geldiğine işaret ediyor. Aynı zamanda Fund Volume'daki toparlanma piyasa aktivitesinin yeniden arttığını gösteriyor. Bu nedenle yalnızca bu grafik üzerinden bakıldığında yeni ve sert bir düşüşün başladığını söylemek için yeterli veri yok. Kısacası, şu an grafikte benim için alarm veren şey kaldıraç tarafının oldukça sakinleşmiş olması. Bu yapı, fiyatın yeniden yükselmesi durumunda hareketin henüz aşırı kalabalık bir long pozisyon yapısına dayanmadığını gösterebilir.