BlackRocks neueste Forschungsergebnisse zeigen: Die schnelle Verbreitung von Künstlicher Intelligenz (KI) könnte ein Treiber für die Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten sein, der vom Markt bisher noch nicht ausreichend gewürdigt wird. Mit der Entwicklung von KI-Agenten- und Machine-to-Machine-Zahlungen könnten Stablecoins, Blockchain und andere On-Chain-Assets zu wichtigen Zahlungsinfrastrukturen werden, die eine neue digitale Ökonomie stützen.

Von KI-Agenten getriebene Nachfrage nach „machine-nativen“ Zahlungen

BlackRock weist in seinem neuesten Forschungsbericht (The Machine-Native Economy) darauf hin, dass zwischen KI und digitalen Assets möglicherweise eine bidirektionale Beziehung entsteht: Die Entwicklung von KI wird die Nachfrage nach Blockchain- und programmierbaren Zahlungsinfrastrukturen erhöhen, während digitale Assets der KI-Ökonomie wiederum Zahlungsmittel, Handels- und Instrumente zur Allokation von Ressourcen bereitstellen könnten. Das Forschungsteam ist der Ansicht, dass diese Verbindung derzeit noch nicht ausreichend beachtet wird und sich die Rolle digitaler Assets als Infrastruktur in einer hochgradig autonomen digitalen Ökonomie in Zukunft weiter ausweiten dürfte.

BlackRock ist der Ansicht, dass die Verbreitung von KI-Agenten traditionelle Zahlungsmodelle verändern könnte. Zwar können bestehende Finanz-Zahlungssysteme ein gewisses Maß an Automatisierung unterstützen, aber Prozesse wie die Kontoerstellung, Identitätsprüfung und die Erteilung von Zahlungsberechtigungen erfordern häufig weiterhin menschliches Eingreifen; zudem könnten Transaktionsgebühren dazu führen, dass eine große Zahl an Transaktionen mit geringem Wert wirtschaftlich nicht sinnvoll ist. Auch unterscheiden sich die Abwicklungszeiten und die Endgültigkeit zwischen verschiedenen Zahlungsdienstleistern.

Im Vergleich dazu verfügen Stablecoins, native Kryptowährungen und tokenisierte Real-World-Assets (RWA) über Eigenschaften wie einen 24/7-Betrieb und die Programmierbarkeit. Theoretisch eignen sie sich daher besser für Hochfrequenz-„Machine-to-Machine“-Transaktionen mit sehr kleinen Beträgen von unter einem Cent, die von KI-Agenten durchgeführt werden. BNY/BlackRocks Einschätzung zufolge könnte zwar eine Vielzahl digitaler Assets KI-Agenten-Ökonomien unterstützen, aber Stablecoins werden mit der höchsten Wahrscheinlichkeit zuerst zu den wichtigsten Handelsinstrumenten werden.

Das bedeutet auch: Künftig könnten KI-Agenten nicht nur dabei helfen, menschliche Aufgaben zu erledigen, sondern in der Lage sein, selbst für Ausgaben wie API-Zugänge, Cloud-Dienste, Daten, Software und andere digitale Ressourcen zu bezahlen – wodurch sich weiter wirtschaftliche Aktivitäten ergeben, die von Maschinen eigenständig ausgeführt werden.

KI-Rechenleistung könnte zu einem neuen Markt für Krypto-Assets werden

Neben dem Zahlungsverkehr richtet BlackRock auch den Blick auf die zentralen Ressourcen, die für die Entwicklung von KI nötig sind – Rechenleistung. Da die Anforderungen für KI-Training und -Inference schnell steigen, möchten Unternehmen möglicherweise die Preise für zukünftige GPUs und andere Rechenressourcen frühzeitig absichern. Gleichzeitig müssen Anbieter von Rechenleistung Risiken steuern, die sich aus Nachfrageschwankungen und Preisvolatilität ergeben.

BlackRock skizziert ein mögliches Marktmodell: Die Tokenisierung der Nutzungs- oder Ertragsrechte an zukünftigen Rechenkapazitäten, sodass die entsprechenden Rechte übertragen und gehandelt werden können und sogar als Sicherheiten dienen. Dadurch wäre Rechenleistung nicht nur KI-Infrastruktur, sondern könnte schrittweise zu einer „finanzialisierten“ Asset-Klasse werden, die in den Markt für digitale Vermögenswerte eingetreten werden kann.

BlackRock geht davon aus, dass ein solcher Markt, sobald er entsteht, nicht nur dazu beitragen könnte, dass KI-Unternehmen ihre Rechenleistungskosten effizienter steuern, sondern auch mehr institutionelle Investoren anziehen könnte – und so die „Rechenleistung“ zu einer neuen Asset-Klasse im Ökosystem digitaler Vermögenswerte weiterentwickelt. Gleichzeitig könnten auch KI-Agenten selbst direkt an diesen Märkten teilnehmen und Rechenressourcen automatisch entsprechend dem tatsächlichen Bedarf kaufen.

Kryptounternehmen haben bereits damit begonnen, KI-Agenten-Zahlungen aufzubauen

BlackRocks Sichtweise spiegelt auch die Entwicklungstendenzen der Kryptobranche in den letzten Jahren wider. Coinbase-CEO Brian Armstrong hatte im Juli in diesem Jahr gesagt, dass KI die Bedeutung von Kryptowährungen nicht schmälern werde – im Gegenteil könne sie sogar die Nachfrage nach „programmierbaren Währungen“ erhöhen, weil KI-Agenten finanzielle Werkzeuge benötigen, mit denen sie Transaktionen selbstständig ausführen können.

Mittlerweile haben bereits mehrere Kryptounternehmen damit begonnen, entsprechende Infrastrukturen aufzubauen. Coinbase hat das x402-Protokoll eingeführt, Tempo entwickelt das Machine Payments Protocol – beide zielen auf die Nachfrage nach automatisch zahlenden Online-Services durch KI-Agenten ab; Circle hat außerdem Wallets und USDC-Zahlungstools veröffentlicht, die KI-Agenten unterstützen, und OKX hat den Agent Payments Protocol vorgeschlagen, der Anwendungen wie wiederkehrende Zahlungen und Treuhandzahlungen (escrow) ermöglicht.

Insgesamt erweitert BlackRocks Forschung die Beziehung zwischen KI und digitalen Assets vom reinen Anlage- bzw. Investment-Thema hin zu den Grundlagen für Zahlungen, Rechenleistung und den Handel mit Ressourcen. Wenn KI-Agenten in Zukunft in großem Umfang Transaktionen eigenständig ausführen können, könnten sich die Anwendungsfälle für Stablecoins und andere On-Chain-Assets – von derzeit vom Menschen geführten Transaktionen – schrittweise auf digitale Wirtschaftsaktivitäten ausweiten, an denen Maschinen direkt beteiligt sind.

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