Der native Token des Synthetic-Dollar-Protokolls Ethena (ENA) stieg um mehr als 10%, nachdem die Ethena Foundation einen Governance-Vorschlag vorgestellt hatte, der den Großteil der Protokolleinnahmen für Token-Rückkäufe vorsieht – zusammen mit einem abgeschlossenen Rückkauf gesperrter Token von bestimmten frühen Investoren.
Gebührenwechsel- und Rückkaufvorschlag
Die Ethena Foundation eröffnete eine Abstimmung über einen Gebühren-Wechselmechanismus, der 95% des Nettoertrags, der der Foundation aus Ethenas Kerngeschäftsbereichen gezahlt wird, für den Kauf von ENA-Token zuweisen würde. Die Rückkäufe würden erst beginnen, sobald sich die im Umlauf befindliche Menge von USDe, Ethenas synthetischem Dollar, auf 7,5 Milliarden US-Dollar beläuft, wie ein am Donnerstag veröffentlichter Blogbeitrag erklärte.
Tokeninhaber haben bis zum 2. September Zeit, ihre Stimmen abzugeben. Erste Anzeichen deuten auf große Zustimmung hin: Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung waren 65 Stimmen erfasst, die rund 14,4 Millionen ENA an Stimmkraft repräsentieren, und zwar allesamt zugunsten des Vorschlags, laut Snapshot.
Der ENA-Token stieg in den vergangenen 24 Stunden um 10,7 % und in der letzten Woche um 27 %. Er wurde laut CoinGecko-Daten am Freitag um 8:11 Uhr UTC oberhalb von 0,17 US-Dollar gehandelt.
Investor-Token-Kaufübernahme und Freigabeänderungen
In einem separaten Schritt erklärte die Stiftung, sie habe gesperrtes ENA von bestimmten großen Seed-Investoren gekauft, die in den vergangenen neun Monaten Teile ihres Bestands verkauft hatten. Außerdem erzielte sie eine Vereinbarung mit führenden Investoren, um die verbleibenden nicht bereits erworbenen Investor-Zuteilungen am 5. Oktober freizugeben und damit den bisherigen monatlichen Unlock-Zeitplan zu ersetzen. Team-Token werden weiterhin ihre ursprünglichen Vesting-Zeitpläne einhalten.
Die Änderung beschleunigt die verbleibenden Investor-Freigaben, statt die Token zu stornieren. Das bedeutet, dass die gesamte Emission später früher in den Umlauf gelangt als ursprünglich geplant. Dieser Unterschied ist für Marktteilnehmer wichtig, die potenziellen Verkaufsdruck beobachten.
Warum das wichtig ist
Der Vorschlag signalisiert eine Abkehr davon, wie Ethena plant, den Tokeninhabern einen Mehrwert zu verteilen. Indem die Stiftung Rückkäufe an die Protokolleinnahmen koppelt, schafft sie eine direkte Verbindung zwischen der finanziellen Performance des Protokolls und den Marktdynamiken des Tokens. Falls genehmigt, könnte der Fee-Switch den Umlauf über die Zeit verringern und damit möglicherweise den Preis des Tokens unterstützen. Das Ergebnis hängt jedoch vom Tempo des USDe-Wachstums und den Marktbedingungen ab.
Ethenas USDe-Stablecoin belegt derzeit mit einer Marktkapitalisierung von 4 Milliarden US-Dollar den sechsten Platz unter den größten Stablecoins auf DefiLlama. Das Protokoll hat beachtliches institutionelles Interesse angezogen; im September 2025 investierte M2 Capital, der Investment-Arm von M2 Holdings mit Sitz in den Vereinigten Arabischen Emiraten, 20 Millionen US-Dollar in ENA als strategische Beteiligung. M2 Holdings hatte zuvor in die Sui Foundation investiert.
Fazit
Die doppelte Ankündigung der Ethena Foundation — ein mit Einnahmen finanzierter Buyback-Vorschlag und der Aufkauf von frühen Investor-Token — hat das Marktinteresse an ENA erneut belebt. Die Abstimmung der Governance ist weiterhin offen, und ihr Ausgang wird bestimmen, ob das Protokoll ein stärker an den Interessen der Tokeninhaber ausgerichtetes Einnahmemodell übernimmt. Anleger sollten die Abstimmungsergebnisse und die wichtigen Meilensteine bei der USDe-Versorgung eng verfolgen.
Häufige Fragen (FAQs)
F1: Was ist der Fee-Switch-Vorschlag der Ethena Foundation?
Der Vorschlag würde 95 % des Nettoertrags, der der Stiftung aus Ethenas Kerngeschäftslinien gezahlt wird, zur Rücklage für den Kauf von ENA-Token bestimmen — jedoch erst, nachdem die zirkulierende USDe-Versorgung 7,5 Milliarden US-Dollar erreicht.
F2: Wann schließt die Abstimmung der Governance?
Tokeninhaber haben bis zum 2. September Zeit, ihre Stimmen abzugeben. Frühzeitige Abstimmungsdaten zeigen eine einstimmige Unterstützung unter den teilnehmenden Adressen.
F3: Wie hat sich der ENA-Tokenpreis auf die Nachricht ausgewirkt?
ENA stieg in 24 Stunden um 10,7 % und in der vergangenen Woche um 27 %; zur Zeit der Erstellung dieser Ausarbeitung wurde der Token über 0,17 US-Dollar gehandelt.
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Kryptowährungsmärkte sind äußerst volatil; führen Sie vor Investitionsentscheidungen stets eine unabhängige Recherche durch.
Ursprünglich veröffentlicht auf CoinPulseHQ: https://coinpulsehq.com/ethena-ena-buyback-proposal-token-rise/