Während der Sitzung der Generalversammlung der Vereinten Nationen bestätigte der iranische Offizielle offiziell, dass es ein Treffen zwischen der US-Sonderbeauftragten Wietkoff und Vertretern des Iran gab, und stellte extrem strenge Vorbedingungen für eine erneute Öffnung der Straße von Hormus. Der Iran machte unmissverständlich klar, dass die USA die Seeblockade umgehend aufheben, eingefrorene iranische Vermögenswerte im Ausland vollständig freigeben und sämtliche militärischen Auseinandersetzungen in allen „Fronten des Widerstands“ umfassend einstellen müssen. Diese harte Erklärung durchkreuzte direkt die zuvor vom Markt gehegten Hoffnungen auf ein schnelles, reibungsloses Abflauen der Lage im Nahen Osten.
Als entscheidender Engpass für den weltweiten Transport von Rohöl stellt eine Behinderung der Straße von Hormus nicht nur eine Eskalation der regionalen Konfrontationen dar, sondern bringt auch die globale Energieversorgungskette unmittelbar in Gefahr. Gemäß den vom Iran genannten Bedingungen sind die Abstände zwischen den zentralen Interessen beider Seiten, USA und Iran, enorm; die Hürde für eine kurzfristige, substanzielle Einigung ist daher äußerst hoch. Das Vorgehen, bei dem man die Lebensader für Energie als Geisel in einem geopolitischen Machtspiel verwendet, bedeutet, dass die geopolitische Prämie langfristig im Energiepreis verankert wird und das weltweite Risiko einer Stagflation an den Märkten derzeit massiv unterschätzt wird.
In den traditionellen Finanzmärkten wird eine anhaltende Störung der Energie-Korridore direkt den Rohölpreis sowie die Transport- und Schifffahrtskosten nach oben treiben und damit den geldpolitischen Kampf der wichtigsten Zentralbanken gegen die Inflation nachhaltig durcheinanderbringen. Die erwartete hartnäckige Inflation und die Fortsetzung hoher Zinsniveaus würden die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sowie den US-Dollar-Index nach oben drücken und gleichzeitig die globalen Aktienmärkte sowie zyklische Vermögenswerte stark unter Druck setzen. Zwar könnte die Flucht in sichere Anlagen die Nachfrage nach traditionellen sicheren Häfen wie Gold erhöhen, doch eine insgesamt festere makroökonomische Liquiditätssituation würde zu einer dauerhaften Bewertungsschrumpfung bei hoch bewerteten Risikoanlagen führen.
Für Kryptowerte ist die Lage derzeit offensichtlich nicht gerade optimistisch. Obwohl einige Investoren auf die Erzählung vom digitalen Gold im Wert von $BTC setzen, zeigt der Kryptomarkt unter realen makroökonomischen Liquiditätsschocks in der Praxis häufig zuerst seine anfällige Eigenschaft als Risikoanlage. Mit dem schnellen Abkühlen der Risikobereitschaft und dem Rückzug institutioneller Risikoabsicherungs-Gelder werden der Druck zur Entschuldung (Deleveraging) und zur Abkopplung von Liquidität weiter zunehmen. Anleger sollten höchste Vorsicht walten lassen und sich gegen eine zweite Runde von Liquiditätsschocks wappnen, die durch eine Übertragung der geopolitischen Krise ausgelöst wird.
#Geopolitics #OilMarket #MacroRisk
Als entscheidender Engpass für den weltweiten Transport von Rohöl stellt eine Behinderung der Straße von Hormus nicht nur eine Eskalation der regionalen Konfrontationen dar, sondern bringt auch die globale Energieversorgungskette unmittelbar in Gefahr. Gemäß den vom Iran genannten Bedingungen sind die Abstände zwischen den zentralen Interessen beider Seiten, USA und Iran, enorm; die Hürde für eine kurzfristige, substanzielle Einigung ist daher äußerst hoch. Das Vorgehen, bei dem man die Lebensader für Energie als Geisel in einem geopolitischen Machtspiel verwendet, bedeutet, dass die geopolitische Prämie langfristig im Energiepreis verankert wird und das weltweite Risiko einer Stagflation an den Märkten derzeit massiv unterschätzt wird.
In den traditionellen Finanzmärkten wird eine anhaltende Störung der Energie-Korridore direkt den Rohölpreis sowie die Transport- und Schifffahrtskosten nach oben treiben und damit den geldpolitischen Kampf der wichtigsten Zentralbanken gegen die Inflation nachhaltig durcheinanderbringen. Die erwartete hartnäckige Inflation und die Fortsetzung hoher Zinsniveaus würden die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sowie den US-Dollar-Index nach oben drücken und gleichzeitig die globalen Aktienmärkte sowie zyklische Vermögenswerte stark unter Druck setzen. Zwar könnte die Flucht in sichere Anlagen die Nachfrage nach traditionellen sicheren Häfen wie Gold erhöhen, doch eine insgesamt festere makroökonomische Liquiditätssituation würde zu einer dauerhaften Bewertungsschrumpfung bei hoch bewerteten Risikoanlagen führen.
Für Kryptowerte ist die Lage derzeit offensichtlich nicht gerade optimistisch. Obwohl einige Investoren auf die Erzählung vom digitalen Gold im Wert von $BTC setzen, zeigt der Kryptomarkt unter realen makroökonomischen Liquiditätsschocks in der Praxis häufig zuerst seine anfällige Eigenschaft als Risikoanlage. Mit dem schnellen Abkühlen der Risikobereitschaft und dem Rückzug institutioneller Risikoabsicherungs-Gelder werden der Druck zur Entschuldung (Deleveraging) und zur Abkopplung von Liquidität weiter zunehmen. Anleger sollten höchste Vorsicht walten lassen und sich gegen eine zweite Runde von Liquiditätsschocks wappnen, die durch eine Übertragung der geopolitischen Krise ausgelöst wird.
#Geopolitics #OilMarket #MacroRisk