🤖📈 KI-Aktien laufen immer noch. Aber ich glaube, dass Anleger die falsche Frage stellen.

Die Frage ist nicht einfach: „Ist KI eine Blase?“

Die bessere Frage lautet: Können KI-Unternehmen aus diesem massiven Ausgabenzyklus nachhaltige Gewinne machen?

Nvidia hat kürzlich ungefähr 70% Umsatzwachstum für das nächste Geschäftsjahr prognostiziert, während Jensen Huang gesagt hat, dass Nvidia im nächsten Jahr doppelt so viele Chips verkaufen will wie in diesem Jahr. Das sagt uns eindeutig: Die Nachfrage nach KI-Compute ist immer noch extrem stark.

Aber es gibt auch eine andere Seite der Geschichte.

KI-Infrastruktur erfordert enorme Ausgaben für Chips, Rechenzentren, Strom und Finanzierung. Heute werden Anleger bereits selektiver, wenn es um die wachsende Verschuldung geht, die nötig ist, um diese Expansion zu finanzieren.

Darin liegt, wo meine Sicht besonders interessant wird:

Ich bin optimistisch für KI als langfristigen Technologietrend — aber ich bin nicht einfach deshalb für jede Aktie, weil dort „KI“ dransteht.

Die nächsten Gewinner könnten die Unternehmen sein, die beweisen, dass die KI-Nachfrage zu belastbaren Erträgen werden kann — nicht nur zu höherem Capex.

Also beobachte ich jetzt zwei Dinge:

🧠 KI-Nachfrage
💰 Die tatsächliche Rendite für all diese KI-Ausgaben

KI ist vielleicht noch nicht vorbei. Der einfache Teil könnte nur schon überstanden sein.

Wie siehst du das — treten KI-Aktien gerade in ihre nächste große Wachstumsphase ein, oder liegen die Erwartungen inzwischen zu weit vor den Fundamentaldaten?

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