Los ETF de Bitcoin captan casi $1.000 millones, la cifra más alta desde octubre, mientras el precio se acerca a $86.000
Los ETF de Bitcoin al contado listados en EE. UU. atrajeron cerca de $1.000 millones en entradas el lunes, su mayor captación en un solo día desde octubre del año pasado.
Bitcoin cotizó cerca de $86.000 después de recuperarse de los mínimos de la sesión asiática alrededor de $85.000, tras haber superado de manera convincente el máximo de mayo el lunes. El índice CoinDesk 20 subió 2,2% en 24 horas.
La confirmación faltante llegó
Las entradas responden a la principal objeción al rally.
A lo largo de la semana pasada, el movimiento por debajo de $75.000 se apoyó en liquidaciones de cortos: aproximadamente $300 millones en una sola hora el lunes, en lugar de compras en el contado. La métrica de demanda spot de CryptoQuant se situó en −145.000 BTC, y Ilya Kalchev, de Nexo Dispatch, señaló las entradas sostenidas a ETF o la reanudación de compras spot como las señales que confirmarían una ruptura.
Un solo día de 1.000 millones de dólares es la mayor oferta institucional desde octubre. Para ponerlo en contexto, el anterior punto destacado del complejo fue de 731 millones de dólares el 3 de septiembre, y perdió 450 millones de dólares el 15 de septiembre después de que fallara la Ley de Claridad.
Un día no hace una tendencia. La palabra de Kalchev fue “sostenida”, y las próximas sesiones mostrarán si esto fue el inicio o un pico.
El máximo de mayo fue el nivel que importaba
La ruptura de Bitcoin por encima de su máximo de mayo elimina un punto de referencia que se había citado durante meses como nivel de confirmación.
El grupo LMAX, Joel Kruger, había identificado 82.820 dólares, el máximo de mayo, como el nivel que confirmaría la recuperación, con una ruta hacia 100.000 dólares por encima. Bitcoin rechazó ese nivel el 4 de septiembre, en 82.284 dólares.
También ha superado el rango de 80.000 a 82.000 dólares que mantuvo casi el 8% del suministro, incluido el costo medio del grupo de ETF spot en EE. UU.
La próxima prueba está más cerca de lo que parece. Frederik Theissen, de Glassnode, ubicó una zona de oferta de tenedores a largo plazo muy densa entre 83.000 y 86.000 dólares. En 86.000, Bitcoin se sitúa en su borde superior: donde los tenedores que compraron en ese rango pueden salir en equilibrio tras meses bajo el agua.
Ormuz es el cambio estructural
El crudo WTI cayó más de un 2% por debajo de los 90 dólares, ampliando su retroceso desde un máximo reciente de 106 dólares.
El detonante fue un informe de Kyodo que indicaba que Irán estaba dispuesto a reabrir el estrecho de Ormuz en siete días si EE. UU. aliviaba su bloqueo.
Eso es de otra naturaleza respecto a los movimientos de la semana pasada. Señales diplomáticas, como que el presidente Trump dijo que “probablemente” se reunirá con el presidente de Irán, reducen la prima de riesgo. Una reapertura de Ormuz elimina la restricción física que recortó la producción saudí a 6,238 millones de barriles por día, el nivel más bajo desde 1990, y empujó las tarifas de los fletes de los petroleros por encima de 1 millón de dólares al día.
El petróleo más bajo alivia la presión inflacionaria y debilita la postura de más alzas de tipos de la Fed. El gráfico de puntos ya señaló que solo habría un aumento más en 2026.
“Los precios más bajos del petróleo y los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., los mercados bursátiles globales al alza y el optimismo sobre las negociaciones entre EE. UU. y China respaldaron la toma de riesgo”, dijo el analista jefe de mercados de FxPro, Alex Kuptsikevich, al señalar el fuerte aumento del Nasdaq.
Los derivados aún se leen como un short squeeze
Los datos de futuros cuentan una historia con menos convicción que los flujos de los ETF.
El volumen total de futuros de criptomonedas saltó 38% hasta 292.000 millones de dólares en 24 horas, mientras que el interés abierto subió solo 1% hasta 157.000 millones de dólares, llevando la relación volumen/interés abierto a casi 2. Las liquidaciones alcanzaron 768 millones de dólares, en su mayoría posiciones cortas.
Cada uno de los principales —BTC, ETH, XRP y SOL— presenta un delta de volumen acumulado ajustado por interés abierto negativo a 24 horas, lo que significa que el flujo agresivo de venta superó al de compra incluso cuando los precios subían. Tron estuvo entre las pocas excepciones.
Las dos lecturas no son contradictorias. La demanda de ETF es compra spot a través de vehículos regulados; los datos de futuros recogen a operadores apalancados. La orden de compra spot llegó mientras el mercado apalancado aún estaba cubriendo posiciones cortas.
El interés abierto de futuros de Bitcoin subió a 716.000 BTC, el nivel más alto desde el 25 de agosto, aunque aún por debajo del promedio aproximado de 750.000 BTC de abril a julio. El interés abierto de Ether y Solana sigue en una tendencia bajista iniciada en mayo, aunque ether ha superado a Bitcoin este trimestre.
El apalancamiento de los memecoin es la señal de advertencia
PEPE, DOGE y SHIB estuvieron entre los 10 mejores desempeños durante 24 horas, mientras Bitcoin se tomaba un respiro.
El interés abierto de Dogecoin se disparó 10% en un día, el mayor salto entre las 10 principales monedas. Un aumento constante del apalancamiento en memecoin históricamente ha aparecido cerca de máximos intermedios, ya que la demanda especulativa se adelanta al movimiento subyacente.
El interés abierto de XRP subió a 2.46 mil millones de tokens desde 2.2 mil millones, una creación del 12% sobre una base menor.
El sesgo de ballenas de Coinglass es extremadamente alcista para Bitcoin, alcista para ether y Solana, y bajista para XRP, Dogecoin y oro.
Los operadores de opciones se están fijando en 90.000 y 95.000 dólares
La volatilidad implícita se mantiene contenida. Los índices de 30 días BVIV y EVIV se sitúan dentro de rangos recientes y muy por debajo de los picos de febrero y principios de junio.
Laser Digital señaló que la curva de volatilidad se ha estado aplanando desde la semana pasada, ya que la volatilidad realizada aumentó y la correlación entre el spot y la volatilidad se volvió firmemente positiva: la volatilidad sube junto con el precio, el patrón de un movimiento al alza.
Las operaciones de riesgo en el frente de Deribit se inclinaron con fuerza hacia llamadas de Bitcoin y de ether a finales del lunes, cuando Bitcoin superó los 85.000 dólares, aunque desde entonces el sesgo de compra se ha moderado.
Las operaciones más activas de opciones de Bitcoin en 24 horas fueron llamadas en los strikes de 95.000 y 90.000 dólares, junto con llamadas de ether de 2.500 a 3.000 dólares. Ambos strikes de Bitcoin están por encima de la media móvil de 100 semanas, cerca de 89.000 dólares.
Los tenedores de ZetaChain votaron para retirar su propia blockchain
Los tenedores de ZetaChain votaron el domingo para apagar la red y mover el token ZETA a Solana, una decisión formal y poco común de una blockchain de dejar de existir.
La propuesta se aprobó con más del 99% a favor con un 58% de participación, por encima del 40% requerido. Antes de que ocurra cualquier cosa, se necesita una votación adicional de gobernanza.
La cadena se lanzó en 2023 con 27 millones de dólares en financiación para transferir valor entre blockchains que de otro modo serían incompatibles. Tres años después, decenas de equipos atacan el mismo problema, y ZETA ocupa el puesto 313 por valor de mercado, alrededor de 90 millones de dólares.
El equipo citó el costo operativo. ZetaChain funciona sobre Cosmos SDK, por lo que cada fallo de seguridad en esa herramienta se convierte en su problema, exigiendo parches coordinados entre operadores independientes. En agosto, Cosmos Labs divulgó ataques a seis cadenas usando software relacionado, con unos 6 millones de dólares robados. ZetaChain no fue atacada.
Se eligió Solana para Anuma, una app de IA que el equipo lanzó en febrero y que conserva el contexto del usuario entre modelos de IA, según dicen que tiene más de 300.000 usuarios. Los tenedores bloquearán ZETA para obtener créditos dentro de Anuma, convirtiendo el token de seguridad de red en uso de app prepagado.
ZETA se duplicó desde alrededor de 4 centavos hasta la votación, tocó 7 centavos y luego cayó 16% en 24 horas, quedando apenas por debajo de 6 centavos. Se negociaron casi 117 millones de dólares frente a un valor de mercado de 90 millones: todo el free float se rotó más de una vez en un día.