Der Ölpreis bricht innerhalb eines Tages um 4,5% ein, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fällt unter 5%, die Angst vor weiteren Zinserhöhungen flaut vorerst ab
Chips steigen zwar fröhlich, aber dahinter ist es wirklich die Makro-Hand, die lockerlässt
Am Montag fiel der internationale Ölpreis deutlich: Der WTI-Kontrakt für Oktober schloss 4,51% tiefer bei 95,78 US-Dollar, der Brent-Kontrakt für November sank um 3,4% auf 100,34 US-Dollar. Zwei Gründe: Die Reparatur der Ölleitung in Saudi-Arabien verläuft schneller als erwartet, sodass die Versorgung möglicherweise schneller wieder anzieht. Außerdem will Trump bei der UN-Generalversammlung den Präsidenten des Iran treffen – die Lage in der Region entspannt sich
Sobald der Ölpreis fällt, sickert auch die Inflations-Erwartung ab. Die US-Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen fiel unter die 5%-Marke; Händler senkten daraufhin folgerichtig ihre Wetten, dass die US-Notenbank weiter anhebt. Geld geht sofort von „Safe Haven“ zu „Wachstum“ über, und der Bewertungsdruck auf Tech-Aktien nimmt abrupt ab
Das ist der aktuell realste Schalter am Markt: Ölpreis fällt → Inflation entspannt sich → Zins-Erwartungen sinken → Tech-Wachstum steigt. Und umgekehrt gilt es auch. Deshalb ist es besser, nicht nur auf den Kurs zu starren, sondern zuerst auf das Öl zu schauen: Solange der Nahe Osten keine „Black-Swan“-Ereignisse mehr auslöst, kann diese risk-on-Phase noch ein paar Tage länger durchatmen
Chips steigen zwar fröhlich, aber dahinter ist es wirklich die Makro-Hand, die lockerlässt
Am Montag fiel der internationale Ölpreis deutlich: Der WTI-Kontrakt für Oktober schloss 4,51% tiefer bei 95,78 US-Dollar, der Brent-Kontrakt für November sank um 3,4% auf 100,34 US-Dollar. Zwei Gründe: Die Reparatur der Ölleitung in Saudi-Arabien verläuft schneller als erwartet, sodass die Versorgung möglicherweise schneller wieder anzieht. Außerdem will Trump bei der UN-Generalversammlung den Präsidenten des Iran treffen – die Lage in der Region entspannt sich
Sobald der Ölpreis fällt, sickert auch die Inflations-Erwartung ab. Die US-Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen fiel unter die 5%-Marke; Händler senkten daraufhin folgerichtig ihre Wetten, dass die US-Notenbank weiter anhebt. Geld geht sofort von „Safe Haven“ zu „Wachstum“ über, und der Bewertungsdruck auf Tech-Aktien nimmt abrupt ab
Das ist der aktuell realste Schalter am Markt: Ölpreis fällt → Inflation entspannt sich → Zins-Erwartungen sinken → Tech-Wachstum steigt. Und umgekehrt gilt es auch. Deshalb ist es besser, nicht nur auf den Kurs zu starren, sondern zuerst auf das Öl zu schauen: Solange der Nahe Osten keine „Black-Swan“-Ereignisse mehr auslöst, kann diese risk-on-Phase noch ein paar Tage länger durchatmen