؟
لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد قطاع تقني ناشئ، بل أصبح أحد أكبر محركات الإنفاق والاستثمار في الأسواق العالمية. واللافت أن نمو هذا القطاع لم يعد مرتبطًا بالبرمجيات وحدها، بل يمتد إلى الرقائق ومراكز البيانات والشبكات والتخزين والطاقة وأنظمة التبريد.
أحدث نتائج Nvidia تعكس حجم هذا التوسع بوضوح، فقد سجلت الشركة إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار في الربع الثاني من سنتها المالية 2027، بينما وصلت إيرادات مراكز البيانات إلى 89 مليار دولار بزيادة 117% على أساس سنوي. كما تتوقع الشركة إيرادات بنحو 108 مليارات دولار في الربع التالي.
لكن السؤال الأهم الآن ليس فقط هل سيستمر الذكاء الاصطناعي في النمو، وإنما أين ستتجه الاستثمارات القادمة داخل هذه المنظومة؟
فالطلب المتزايد على مراكز البيانات يعني حاجة أكبر إلى الكهرباء والتبريد والشبكات والمعدات، بينما تستفيد شركات أخرى من التوسع في تصنيع الشرائح والذاكرة والبنية التحتية. وتشير التطورات الأخيرة في القطاع إلى أن المنافسة والاستثمار يتوسعان إلى ما هو أبعد من شركات الرقائق التقليدية.
وفي المقابل، هناك مخاطر لا يمكن تجاهلها، أبرزها ارتفاع التقييمات، ضخامة الإنفاق الرأسمالي، الحاجة المستمرة إلى تمويل البنية التحتية، واحتمال أن تصبح الأسواق أكثر انتقائية تجاه الشركات التي لا تستطيع تحويل نمو الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وأرباح مستدامة.
لذلك تبدو المرحلة القادمة أكثر تعقيدًا من مجرد البحث عن سهم يرتفع مع الذكاء الاصطناعي. الفرصة قد تكون في فهم المنظومة كاملة ومعرفة أين يتزايد الطلب الحقيقي وأين ترتفع المخاطر في الوقت نفسه.
السؤال الآن ليس هل سينتهي عصر الذكاء الاصطناعي، بل كيف ستتغير خريطة المستفيدين منه خلال السنوات القادمة؟