Die wirklich interessante Sache an Coca-Cola ist vielleicht nicht, wie stark es gestiegen ist, sondern dass man glaubt, man hätte es schon verstanden.
🏑 User: Herr Duan, hallo. Ich bin 14 Jahre alt, habe eine Frage, die vielleicht etwas unhöflich ist, aber ich kann es wirklich nicht begreifen und will es Sie direkt fragen.
Ich habe nämlich ein Phänomen entdeckt: Solch eine von Ihrer Generation weithin anerkannte Leitaktie für Value Investing wächst in der Branche gerade nicht mehr. Und selbst wenn sie neue Marken mit Cashflow aufkauft, ist das nur, um das Revier zu verteidigen. Die Aktie pendelt seit zehn Jahren in einer Spanne auf und ab: Sie steigt hoch und fällt dann wieder. Am Ende verdienen die Aktionäre meistens nur ein bisschen an Dividenden. Die Unternehmen aber, die wirklich um das Zigfache zurückgeben, findet man vor allem in Technologie und KI—sie folgen dem Trend der Branchenentwicklung.
Daher meine kühne Frage: Ersetzt Trend-Investing heute womöglich Value Investing?
Sie sagen ja: Ein Ding, das einen Euro wert ist, wird am Ende auch wieder einen Euro wert sein. Der Preis kehrt zum Wert zurück. Aber bei „Wert“ von Tech-Unternehmen ändert sich dieser Wert praktisch täglich. Die Burggräben von heute können morgen durch neue Technologien ausgehöhlt werden. Und wenn es dann wieder heißt, es kehre „zum Wert“ zurück, könnte es das Unternehmen vielleicht längst nicht mehr geben. Umgekehrt verdienen viele Menschen, die wirklich großes Geld gemacht haben, nicht, indem sie erst DCF sauber durchrechnen und dann handeln. Vielmehr steigen sie ein, wenn der Trend Fahrt aufnimmt und die Konjunktur gut läuft.
Also möchte ich es persönlich von Ihnen wissen: Wenn der Wohlstand einer Ära hauptsächlich durch technische Revolutionen geschaffen wird, nicht durch die Erzeugung von Renditen aus bestehenden Branchenführern—wird Value Investing mit dem „Gute Firma + günstiger Preis“ dann nicht zu einer Art Pfadabhängigkeit der älteren Generation? Ist Value Investing wirklich ewig, oder ist es nur ein Produkt einer bestimmten Zeit?
Wenn Value Investing nicht überholt ist: Was ist dann die wichtigste Korrektur, die es im Technologischen Zeitalter braucht? Ich hoffe auf Ihren Rat, Herr Duan.
⛳️ Duan Yongping: Was ist Ihre Definition von „Value Investing“? Kaufen Sie Coca-Cola? (2026.9.22)
🏑 User: Meine Definition von Value Investing lautet: Man kauft Aktien, das heißt man kauft Unternehmen—und zwar echte Unternehmen mit echter Fähigkeit. Dann nimmt man hohe Dividenden und kauft Unternehmen mit niedriger Bewertung.
⛳️ Duan Yongping: Aktien kaufen heißt: Unternehmen kaufen—nämlich den zukünftigen Cashflow des Unternehmens. Ob es heute Dividenden gibt, ist im Moment kein entscheidender Faktor. Denn gute Unternehmen, die langfristig Geld verdienen, werden das Geld früher oder später auch an die Aktionäre ausschütten—über Dividenden, aber auch über Aktienrückkäufe, oder beides synchron.
„Niedrige Bewertung“ bedeutet, dass es relativ zum zukünftigen Cashflow betrachtet ist, nicht relativ zu dem PE, das du gerade siehst.
Wenn du die Veränderungen lesen kannst, oder anders gesagt: wenn du Trends lesen kannst, wirst du früher oder später viel Geld verdienen. Aber wenn du nur vorhast, von einem „Grubenloch“ zum nächsten zu springen, wirst du früher oder später ein hartes Leben haben (und beim Schreiben denke ich an den Film „Shangganling“). Ich glaube, viele Mitspieler, die immer noch in solchen Grubenlöchern festhängen, verstehen diesen Satz sehr gut.
⛳️ Duan Yongping: Ich habe nie in Coca-Cola investiert. Aber wahrscheinlich verstehe ich sogar besser als du, was du wissen willst—nimm dir Zeit und spüre es selbst nach. Das Wichtigste habe ich gesagt. Ich wünsche dir viel Glück.
⛳️ Duan Yongping: Coca-Cola ist in den letzten zehn, zwölf Jahren ziemlich stark gestiegen! Ich dachte schon, dass die jungen Leute es alle nicht mehr trinken.
🏑 User: Herr Duan, ich bin 40 Jahre alt. Ich bin auf meinem Weg immer wieder in Fallen getreten. Was mich neugierig macht: Wie konnten Sie als junger Mensch vermeiden, in solche Grubenlöcher zu geraten?
⛳️ Duan Yongping: Bist du sicher, dass du da „reingefallen“ bist? Ich sehe viel öfter, dass sie sich selbst hineinspringen. (2026.9.22)
🏑 User: Herr Duan, hallo. Ich bin 14 Jahre alt, habe eine Frage, die vielleicht etwas unhöflich ist, aber ich kann es wirklich nicht begreifen und will es Sie direkt fragen.
Ich habe nämlich ein Phänomen entdeckt: Solch eine von Ihrer Generation weithin anerkannte Leitaktie für Value Investing wächst in der Branche gerade nicht mehr. Und selbst wenn sie neue Marken mit Cashflow aufkauft, ist das nur, um das Revier zu verteidigen. Die Aktie pendelt seit zehn Jahren in einer Spanne auf und ab: Sie steigt hoch und fällt dann wieder. Am Ende verdienen die Aktionäre meistens nur ein bisschen an Dividenden. Die Unternehmen aber, die wirklich um das Zigfache zurückgeben, findet man vor allem in Technologie und KI—sie folgen dem Trend der Branchenentwicklung.
Daher meine kühne Frage: Ersetzt Trend-Investing heute womöglich Value Investing?
Sie sagen ja: Ein Ding, das einen Euro wert ist, wird am Ende auch wieder einen Euro wert sein. Der Preis kehrt zum Wert zurück. Aber bei „Wert“ von Tech-Unternehmen ändert sich dieser Wert praktisch täglich. Die Burggräben von heute können morgen durch neue Technologien ausgehöhlt werden. Und wenn es dann wieder heißt, es kehre „zum Wert“ zurück, könnte es das Unternehmen vielleicht längst nicht mehr geben. Umgekehrt verdienen viele Menschen, die wirklich großes Geld gemacht haben, nicht, indem sie erst DCF sauber durchrechnen und dann handeln. Vielmehr steigen sie ein, wenn der Trend Fahrt aufnimmt und die Konjunktur gut läuft.
Also möchte ich es persönlich von Ihnen wissen: Wenn der Wohlstand einer Ära hauptsächlich durch technische Revolutionen geschaffen wird, nicht durch die Erzeugung von Renditen aus bestehenden Branchenführern—wird Value Investing mit dem „Gute Firma + günstiger Preis“ dann nicht zu einer Art Pfadabhängigkeit der älteren Generation? Ist Value Investing wirklich ewig, oder ist es nur ein Produkt einer bestimmten Zeit?
Wenn Value Investing nicht überholt ist: Was ist dann die wichtigste Korrektur, die es im Technologischen Zeitalter braucht? Ich hoffe auf Ihren Rat, Herr Duan.
⛳️ Duan Yongping: Was ist Ihre Definition von „Value Investing“? Kaufen Sie Coca-Cola? (2026.9.22)
🏑 User: Meine Definition von Value Investing lautet: Man kauft Aktien, das heißt man kauft Unternehmen—und zwar echte Unternehmen mit echter Fähigkeit. Dann nimmt man hohe Dividenden und kauft Unternehmen mit niedriger Bewertung.
⛳️ Duan Yongping: Aktien kaufen heißt: Unternehmen kaufen—nämlich den zukünftigen Cashflow des Unternehmens. Ob es heute Dividenden gibt, ist im Moment kein entscheidender Faktor. Denn gute Unternehmen, die langfristig Geld verdienen, werden das Geld früher oder später auch an die Aktionäre ausschütten—über Dividenden, aber auch über Aktienrückkäufe, oder beides synchron.
„Niedrige Bewertung“ bedeutet, dass es relativ zum zukünftigen Cashflow betrachtet ist, nicht relativ zu dem PE, das du gerade siehst.
Wenn du die Veränderungen lesen kannst, oder anders gesagt: wenn du Trends lesen kannst, wirst du früher oder später viel Geld verdienen. Aber wenn du nur vorhast, von einem „Grubenloch“ zum nächsten zu springen, wirst du früher oder später ein hartes Leben haben (und beim Schreiben denke ich an den Film „Shangganling“). Ich glaube, viele Mitspieler, die immer noch in solchen Grubenlöchern festhängen, verstehen diesen Satz sehr gut.
⛳️ Duan Yongping: Ich habe nie in Coca-Cola investiert. Aber wahrscheinlich verstehe ich sogar besser als du, was du wissen willst—nimm dir Zeit und spüre es selbst nach. Das Wichtigste habe ich gesagt. Ich wünsche dir viel Glück.
⛳️ Duan Yongping: Coca-Cola ist in den letzten zehn, zwölf Jahren ziemlich stark gestiegen! Ich dachte schon, dass die jungen Leute es alle nicht mehr trinken.
🏑 User: Herr Duan, ich bin 40 Jahre alt. Ich bin auf meinem Weg immer wieder in Fallen getreten. Was mich neugierig macht: Wie konnten Sie als junger Mensch vermeiden, in solche Grubenlöcher zu geraten?
⛳️ Duan Yongping: Bist du sicher, dass du da „reingefallen“ bist? Ich sehe viel öfter, dass sie sich selbst hineinspringen. (2026.9.22)