$BTC Nicht zu fmo, nicht zu fmo—in allen Ländern erhöhen die Notenbanken die Zinsen. Südkorea könnte weitere Zinsschritte vornehmen, und auch die USA könnten bis Ende des Jahres erneut nachziehen. Dieser Anstieg könnte diesmal bereits die letzte Gegenbewegung nach den globalen Zinserhöhungen der Zentralbanken sein—ein großer Absturz steht nicht mehr weit bevor!
Die Deutsche Bank warnt, dass der Endzinssatz möglicherweise über die Erwartungen hinausgehen könnte. Laut dem Deutschen-Bank-Strategen Henry Allen betrete die Weltzentralbankpolitik eine Phase synchroner Straffung. In den vergangenen zwei Wochen hätten die Fed, die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan bereits Zinsschritte umgesetzt. Das markiere den Beginn eines globalen, synchronen Zyklus der geldpolitischen Straffung. Allerdings könnte der Markt die Höhe des Zinsniveaus, das am Ende erreicht wird, sowie die Dauer der Hochzinsphase unterschätzen.
Die Deutsche Bank nennt vier Faktoren: Der Preis für Brent-Öl liege bei rund 100 US-Dollar pro Barrel, was zeige, dass der Druck auf die Rohstoffpreise weiterhin anhalte. Nachdem die Länder bereits zuvor von Schocks getroffen worden seien, seien die Zentralbanken bei der Inflation nun empfindlicher. Der S&P-500-Index stehe nahe an historischen Höchstständen und die Kreditspreads hätten sich verengt—beides deute darauf hin, dass die Finanzierungsbedingungen weiterhin relativ locker seien. Und schließlich: historische Präzedenzfälle—im Jahr 2022 erwarteten Anleger zunächst, die Fed werde die Zinsen um 200 Basispunkte anheben, tatsächlich fiel der Schritt jedoch auf mehr als 400 Basispunkte.
Die Bank führt aus, dass ein aggressiverer Zinserhöhungszyklus nicht zwangsläufig einen Börsencrash bedeuten müsse. Solange das Wirtschaftswachstum stark bleibt, könnten die Unternehmensgewinne den Druck auf die Bewertungen ausgleichen.
Die Deutsche Bank warnt, dass der Endzinssatz möglicherweise über die Erwartungen hinausgehen könnte. Laut dem Deutschen-Bank-Strategen Henry Allen betrete die Weltzentralbankpolitik eine Phase synchroner Straffung. In den vergangenen zwei Wochen hätten die Fed, die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan bereits Zinsschritte umgesetzt. Das markiere den Beginn eines globalen, synchronen Zyklus der geldpolitischen Straffung. Allerdings könnte der Markt die Höhe des Zinsniveaus, das am Ende erreicht wird, sowie die Dauer der Hochzinsphase unterschätzen.
Die Deutsche Bank nennt vier Faktoren: Der Preis für Brent-Öl liege bei rund 100 US-Dollar pro Barrel, was zeige, dass der Druck auf die Rohstoffpreise weiterhin anhalte. Nachdem die Länder bereits zuvor von Schocks getroffen worden seien, seien die Zentralbanken bei der Inflation nun empfindlicher. Der S&P-500-Index stehe nahe an historischen Höchstständen und die Kreditspreads hätten sich verengt—beides deute darauf hin, dass die Finanzierungsbedingungen weiterhin relativ locker seien. Und schließlich: historische Präzedenzfälle—im Jahr 2022 erwarteten Anleger zunächst, die Fed werde die Zinsen um 200 Basispunkte anheben, tatsächlich fiel der Schritt jedoch auf mehr als 400 Basispunkte.
Die Bank führt aus, dass ein aggressiverer Zinserhöhungszyklus nicht zwangsläufig einen Börsencrash bedeuten müsse. Solange das Wirtschaftswachstum stark bleibt, könnten die Unternehmensgewinne den Druck auf die Bewertungen ausgleichen.
