Die US-Börsenaufsicht SEC und die Commodity Futures Trading Commission treiben separate Initiativen voran, um die Märkte für digitale Vermögenswerte umzugestalten – nur wenige Tage, nachdem der Senat einen umfassenden Gesetzentwurf zur Krypto-Marktstruktur nicht weitergeführt hat.
Die SEC hat am 17. September eine fünfjährige, bedingte Ausnahmegenehmigung erteilt, die qualifizierenden handelsbasierten Plattformen auf Blockchain-Basis erlaubt, bestimmte tokenisierte US-Aktien zu handeln, ohne nach den bestehenden Regeln als klassische Wertpapierbörsen behandelt zu werden. Die Behörde gewährte außerdem begrenzte Erleichterungen für bestimmte Liquiditätsanbieter von den Anforderungen zur Händlerregistrierung. Reuters berichtete über die fünfjährige Ausnahme der SEC.
Im Rahmen der SEC-Vorgaben können für tokenisierte Wertpapiere zugelassene Börsen (Tokenized Securities Venues) genehmigte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools nutzen, um den Handel mit tokenisierten Aktien des National Market System zu erleichtern. Die Token müssen die von der Behörde festgelegten Bedingungen erfüllen, während die Handelsplattformen Anforderungen erfüllen müssen, die Transparenz, Aufbewahrung von Unterlagen, technische Schutzmaßnahmen und Transaktionsüberwachung abdecken. Die SEC-Bestellung und die Bedingungen schreiben außerdem die öffentliche Berichterstattung über bestimmte Handelsinformationen vor.
Die Ausnahme soll der SEC die Möglichkeit geben, blockchainbasierte Wertpapiermärkte zu beobachten und dabei Daten zu sammeln, die eine längerfristige Regulierung unterstützen könnten. SEC-Kommissar Mark Uyeda sagte, der Ansatz der Behörde sei darauf ausgelegt, kontrollierte Experimente zu ermöglichen, während sie bewertet, wie Tokenisierung sich auf Handels-, Abwicklungs- und Eigentumsinfrastruktur auswirken könnte. In der Erklärung der SEC heißt es, die Behörde suche öffentliches Feedback zu dem Rahmen.
Die CFTC verfolgt einen breiteren Ansatz für Kryptowährungsmärkte.
Der Derivate-Regulierer hat ein vorgeschlagenes Krypto-Regelsetzungs-Paket zur Überprüfung an das Office of Information and Regulatory Affairs des Weißen Hauses eingereicht. Die Initiative mit dem Titel „Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets“ soll Regeln für Krypto-Transaktionen und -Märkte auf Grundlage der bestehenden Befugnisse der CFTC festlegen. The Block berichtete über die Einreichung.
Einzelheiten zum CFTC-Vorschlag wurden bislang nicht öffentlich offengelegt. Nach der Prüfung durch das Weiße Haus soll der Vorschlag zur Abstimmung und für eine öffentliche Kommentierung an die CFTC zurückkehren, bevor etwaige endgültige Regeln in Kraft treten könnten. CoinDesk berichtete, dass der Umfang des Vorschlags sowie die konkreten Vermögenswerte und Marktteilnehmer, die er abdecken würde, weiterhin unklar seien.
Die CFTC hat außerdem für bestimmte Anbieter passiver Software, darunter einige Krypto-Wallet-Schnittstellen, eine No-Action-Entlastung herausgegeben. Dadurch dürfen sie Nutzer unter festgelegten Bedingungen mit regulierten Derivate-Märkten verbinden, ohne sich als ein Broker einzuführen registrieren zu müssen.
Die Schritte folgen auf die Verfahrensabstimmung des Senats am 15. Sept. zum Clarity Act, der 50 Stimmen dafür und 49 dagegen erhielt – zehn Stimmen unter den 60, die nötig gewesen wären, um voranzukommen. Der Gesetzentwurf selbst wurde keiner abschließenden Abstimmung über die Verabschiedung unterzogen.
Da eine Gesetzgebung durch den Kongress ins Stocken geraten ist, nutzen die SEC und die CFTC ihre bestehenden gesetzlichen Befugnisse, um Teile des regulatorischen Rahmens unabhängig voneinander anzugehen. Die Maßnahmen der Behörden ersetzen keine Gesetzgebung, die eine weitergehende Zuständigkeit oder gesetzliche Anforderungen festlegen könnte, könnten jedoch bestimmen, wie Teile des US-amerikanischen Marktes für digitale Vermögenswerte funktionieren, während der Kongress weiterhin verhandelt.
Das Ergebnis ist eine sich entwickelnde Regulierungslandschaft auf zwei Schienen: Der Kongress debattiert weiterhin eine umfassende Gesetzgebung, während die Bundesregulierer mit Ausnahmen, Regelsetzung und anderen Maßnahmen auf Grundlage des bestehenden Rechts voranschreiten.
Der Beitrag „SEC und CFTC schreiten mit Krypto-Regeln voran, während der Kongress stockt“ erschien zuerst bei Crypto Reporter.