WTI-Rohöl fällt unter 98 US-Dollar: Die angeblichen Ölabkommen in der Trump-Regierung mit Venezuela, die auf den ersten Blick groß wirken, stehen am Ende offenbar doch nur auf dem Rücken jener alten, verkommenen Felder – mit extrem hohen Erschließungs- und Entwicklungskosten.

Das ist ziemlich interessant. Die Vereinbarung sieht zwar beeindruckend aus, doch die Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte ist fragwürdig. Die Infrastruktur der venezolanischen Ölfelder ist seit Jahren verwahrlost; kurzfristig die Fördermenge deutlich zu steigern ist daher im Grunde nicht realistisch. Der Markt könnte die Erwartungen an diese Transaktion zu optimistisch einpreisen.

$CL steht kurzfristig zwar unter Druck, aber das eigentliche Problem liegt in der Angebotslücke auf mittlere bis lange Sicht. Wenn diese alten Ölfelder die Förderleistung nicht wie erwartet hochfahren können, kommt die Erholung beim Ölpreis möglicherweise schneller als viele denken.

Was $BZ betrifft: Auch die Divergenz im Verlauf von Brent im Vergleich zu WTI lohnt sich genau zu beobachten, denn die Angebotslogik hinter den beiden Produkten ist nicht vollständig identisch.

Außerdem gibt es hier noch einen Detailpunkt, den die meisten übersehen – und genau der entscheidet über die künftige Richtung des Ölpreises.