Kelly Vier-Börsen-Radar · Folge 1
Wenn US-Aktien an der Kette in die nächste Phase eintreten,$ONDO $LINK $UNI $HYPE
— welche jeweils welche Teilstücke fressen?
1/
Die größte Nachricht dieser Woche ist nicht, welches Coin wieder um 30% gestiegen ist, sondern dass die Aufsichtsbehörden zum ersten Mal die Sache „US-Aktien an der Kette“ aus der Grauzone in einen Compliance-Rahmen ziehen.
Die SEC erteilte rund um den 17. September eine fünfjährige Innovation Exemption: Sie erlaubt regulierten Plattformen, Tokenisierte US-Aktien über ein permissioned Automated-Market-Maker-Modell zu handeln. Diese Ausnahme ermöglicht es qualifizierten Plattformen, tokenisierte US-Aktien über permissioned Automated Market Maker für bis zu fünf Jahre zu handeln.
Kaum wurde die Nachricht bekannt, schoss Uniswaps UNI am selben Tag um etwa 30% nach oben, Hyperliquids HYPE stieg um rund 11% und ONDO legte ebenfalls um 13% zu — getrieben durch positive Stimmung gegenüber der Regulierung.
Neue Rubrik „Kelly Vier-Börsen-Radar“ ist eröffnet. Heute zerlegen wir einmal die Kette:
Diese vier Coins — wo genau stecken sie jeweils in welcher Stufe der Wertschöpfungskette fest. Viele ordnen sie alle als „RWA-Profiteure“ ein.
Wirklich untersuchen lohnt sich jedoch nicht, wessen Geschichte am größten ist, sondern wer eine unersetzliche Position im Prozess der Expansion von US-Aktien an der Kette einnimmt.

2/
Zuerst einmal ein Rahmen. „US-Aktien an der Kette“ ist kein einzelnes Narrativ, sondern eine Industrie-Kette mit vier Schichten:
① Emission/Verwahrung — Wer macht aus Aktien Tokens und wer verwahrt 1:1
② Preisfindung/Orakel — Wer bringt den Nasdaq-Preis glaubwürdig auf die Kette
③ Spot-Handel/Liquiditäts-Schicht — Wer übernimmt die Swap-Transaktionen
④ Derivate/Leverage-Schicht — Wer übernimmt Perpetuals und den Bedarf an Leverage
Zufällig belegen ONDO / LINK / UNI / HYPE fast ohne Überschneidung alle vier Schichten.
3/
$ONDO
— absoluter Branchenführer in der Emissionsschicht
Ondo Global Markets (heute umbenannt in Ondo Stocks) hat sein Asset-Verzeichnis auf über 430 Assets ausgeweitet und deckt drei Chains ab: Ethereum, Solana und BNB Chain
Im gesamten Segment der tokenisierten Aktien hat Ondo etwa 58% bis 70% Marktanteil.
Das von dem Unternehmen verwaltete Volumen realer Vermögenswerte liegt bei rund 3,43 Milliarden USD, USDY ist das wichtigste Produkt.
Die Risiken sind ebenfalls klar: Das ONDO-Token übernimmt Governance, liefert jedoch derzeit keinen direkten Cashflow aus Protokolleinnahmen — das ist der zentrale Streitpunkt für die langfristige Bewertung.
Wenn US-Aktien an der Kette in die nächste Phase eintreten,$ONDO $LINK $UNI $HYPE
— welche jeweils welche Teilstücke fressen?
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Die größte Nachricht dieser Woche ist nicht, welches Coin wieder um 30% gestiegen ist, sondern dass die Aufsichtsbehörden zum ersten Mal die Sache „US-Aktien an der Kette“ aus der Grauzone in einen Compliance-Rahmen ziehen.
Die SEC erteilte rund um den 17. September eine fünfjährige Innovation Exemption: Sie erlaubt regulierten Plattformen, Tokenisierte US-Aktien über ein permissioned Automated-Market-Maker-Modell zu handeln. Diese Ausnahme ermöglicht es qualifizierten Plattformen, tokenisierte US-Aktien über permissioned Automated Market Maker für bis zu fünf Jahre zu handeln.
Kaum wurde die Nachricht bekannt, schoss Uniswaps UNI am selben Tag um etwa 30% nach oben, Hyperliquids HYPE stieg um rund 11% und ONDO legte ebenfalls um 13% zu — getrieben durch positive Stimmung gegenüber der Regulierung.
Neue Rubrik „Kelly Vier-Börsen-Radar“ ist eröffnet. Heute zerlegen wir einmal die Kette:
Diese vier Coins — wo genau stecken sie jeweils in welcher Stufe der Wertschöpfungskette fest. Viele ordnen sie alle als „RWA-Profiteure“ ein.
Wirklich untersuchen lohnt sich jedoch nicht, wessen Geschichte am größten ist, sondern wer eine unersetzliche Position im Prozess der Expansion von US-Aktien an der Kette einnimmt.

2/
Zuerst einmal ein Rahmen. „US-Aktien an der Kette“ ist kein einzelnes Narrativ, sondern eine Industrie-Kette mit vier Schichten:
① Emission/Verwahrung — Wer macht aus Aktien Tokens und wer verwahrt 1:1
② Preisfindung/Orakel — Wer bringt den Nasdaq-Preis glaubwürdig auf die Kette
③ Spot-Handel/Liquiditäts-Schicht — Wer übernimmt die Swap-Transaktionen
④ Derivate/Leverage-Schicht — Wer übernimmt Perpetuals und den Bedarf an Leverage
Zufällig belegen ONDO / LINK / UNI / HYPE fast ohne Überschneidung alle vier Schichten.
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$ONDO
— absoluter Branchenführer in der Emissionsschicht
Ondo Global Markets (heute umbenannt in Ondo Stocks) hat sein Asset-Verzeichnis auf über 430 Assets ausgeweitet und deckt drei Chains ab: Ethereum, Solana und BNB Chain
Im gesamten Segment der tokenisierten Aktien hat Ondo etwa 58% bis 70% Marktanteil.
Das von dem Unternehmen verwaltete Volumen realer Vermögenswerte liegt bei rund 3,43 Milliarden USD, USDY ist das wichtigste Produkt.
Die Risiken sind ebenfalls klar: Das ONDO-Token übernimmt Governance, liefert jedoch derzeit keinen direkten Cashflow aus Protokolleinnahmen — das ist der zentrale Streitpunkt für die langfristige Bewertung.