Die Wahrheit hinter den Zinserhöhungen der US-Notenbank: Geht es bei den Zinserhöhungen wirklich darum, die Inflation zu dämpfen?#比特币突破8万美元大关
Die US-Notenbank hebt erneut die Zinsen an. Viele gehen davon aus, dass das Ziel darin besteht, die Inflation zu bekämpfen. Doch hinter den Kulissen steckt ein komplexes Kräfte- und Interessenspiel. Die Größe des US-Staatsanleihemarkts hat bereits 40 Billionen US-Dollar überschritten#日本央行加息至31年高位 $R2
Der finanzielle Druck der USA ist enorm: Allein die Zinsausgaben betragen pro Jahr fast 1 Billion US-Dollar, und ein großer Teil der Staatseinnahmen muss zur Bedienung der Schuldenzinsen verwendet werden$PTB
Die Zinserhöhungen der US-Notenbank dienen in großem Maße dazu, ihre eigene politische Unabhängigkeit zu wahren und dem Markt zu zeigen, dass sie sich nicht durch behördliche Eingriffe beeinflussen lässt. Obwohl der Markt mit einer baldigen Zinssenkung rechnet, verschiebt die Zinsstruktur (Dot-Plot) der US-Notenbank das Ziel, die Inflation auf 2% zurückzuführen, bis 2029, während der Zinssatz 2027 weiterhin auf hohem Niveau bleibt. Geopolitische Störungen treiben die Ölpreise nach oben, und auch die Zinserhöhung kann das Problem der Energieversorgung kaum lösen. Der Weg zurück zu sinkender Inflation ist daher nicht leicht.
Kurzfristig gesehen liegen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen weiter nahe bei 5%. Gold als zinsloses Anlagegut wird dadurch unter Druck geraten. Doch die langfristige Grundlogik hat sich nicht verändert: Weltweit bauen Notenbanken ihre Goldbestände weiter aus, um die Unsicherheit des US-Dollar-Systems abzusichern. Gold ist ein Vermögenswert, der nicht an die Kreditwürdigkeit eines einzelnen Landes gebunden ist.
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Die Verschuldung der USA wächst weiter. In Zukunft werden US-Staatsanleihen voraussichtlich überwiegend weiter zulegen, und die gewaltigen Geldzuflüsse in den Markt werden die Kaufkraft des Geldes fortlaufend verwässern. Zinserhöhungen sind nur eine kurzfristige politische Inszenierung – die gigantische Schuldenrechnung wird nicht einfach verschwinden.
Kurzfristig wird Gold unter Zins- und Renditeeinflüssen leiden, doch die langfristige Logik, die Entwertung von Schulden durch Gegenmaßnahmen zu bekämpfen, bleibt bestehen. #巴菲特卸任伯克希尔董事长 Langfristig sind bei Rohstoffen und Edelmetallen weiterhin gute Chancen zu erwarten; das sollte man im Blick behalten.
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