تعود أسواق الأسهم الأمريكية إلى الافتتاح يوم الاثنين مع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5%، بعد أن خسر مؤشر داو جونز أكثر من 1.5% الأسبوع الماضي. ويضيف هجوم صاروخي على الرياض مخاطر إضافية تتعلق بأسعار النفط.
أربعة أحداث رئيسية ستشكل الأيام المقبلة:
- ضرب متمردو الحوثي اليمنيون العاصمة السعودية يوم السبت.
- يتحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي وتصدر بيانات النمو يوم الأربعاء.
- يستضيف الرئيس دونالد ترامب الرئيس الصيني شي جين بينغ يوم الخميس.
### لماذا يحدد عائد 5% على سندات الـ10 سنوات سعر كل سهم؟
يبدأ هذا الأسبوع من سوق السندات. فالسند الحكومي الأمريكي يدفع الآن 5% سنوياً مع مخاطر شبه معدومة، مما يعني أن كل شركة مدرجة في وول ستريت يجب أن تتفوق على هذا العائد.
خفض إد يارديني، مؤسس يارديني ريسيرش، هدفه لنهاية العام لمؤشر S&P 500 إلى 7,900 من 8,400. وكان يارديني من أكثر المتنبئين تفاؤلاً في الشارع.
وقال: «نبدأ في القلق الآن من أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قد يكون على وشك الاختراق فوق 5%». وأرجع السبب إلى سوق السندات والحرب في إيران والانتخابات النصفية في نوفمبر.
مشكلة ثانية تظهر في أرقام يوم الجمعة: كانت قطاعات التكنولوجيا والصناعات هي الوحيدة التي ارتفعت. ومع ذلك، فإن ارتفاع العوائد يضر بقطاع التكنولوجيا أكثر من غيره، لأن أرباحه تأتي في المستقبل البعيد. فالقطاع الذي يدعم المؤشر حالياً هو الأكثر عرضة للخسارة.
### ما يمكن أن يفعله كل حدث هذا الأسبوع بأسعار الأسهم
الاثنين: يجلب سؤال النفط. دمرت الدفاعات الجوية السعودية صاروخاً أُطلق باتجاه الرياض، وفقاً للمتحدث باسم التحالف اللواء تركي المالكي. ومع ذلك، أغلق خام برنت قرب 104 دولارات يوم الجمعة، مرتفعاً بأكثر من 13% خلال شهر.
يرفع النفط الغالي الانقسام في السوق: يحقق منتجو الطاقة أرباحاً أكبر، بينما تدفع شركات الطيران والتجزئة أكثر. كما يضع الاحتياطي الفيدرالي في مأزق، بعد أن رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي وقد يضطر إلى رفعها مرة أخرى.
وقال كيفن وورش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: «الحقيقة الواضحة هي أن التضخم مرتفع جداً وكان كذلك لفترة طويلة».
الأربعاء: يأتي اختبار آخر. تنشر S&P Global مسحها السريع لمديري الشركات، وهو أول قراءة حول ما إذا كانت الطاقة المكلفة تبطئ الاقتصاد. النمو الضعيف مع التضخم المرتفع هو المزيج الذي تخشاه وول ستريت أكثر من غيره.
الخميس: يجلب مقامرة صعبة أخرى. يلتقي ترامب بشي في البيت الأبيض. ستكون التعريفات الجمركية والعناصر الأرضية النادرة وضوابط الذكاء الاصطناعي على الطاولة، وتنتهي الهدنة التجارية في 10 نوفمبر. الاتفاق يرفع أسعار المصدرين وصانعي الرقائق. أما عدم الاتفاق فيعيد التعريفات إلى الواجهة قبل نهاية العام.
تضاف نتائج الشركات إلى المزيج. تعلن KB Home نتائجها يوم الثلاثاء، وتتبع معدلات الرهن العقاري نفس عائد الـ10 سنوات. وتعلن كوستكو نتائجها يوم الخميس، حيث يحذر أحد المحللين بالفعل من أن الأرباح الأساسية قد تفوت التوقعات.
قضى المتداولون يوم الجمعة في رفع رهاناتهم على رفع آخر لأسعار الفائدة من الفيدرالي في أكتوبر. وهذا الأسبوع سيحدد ما إذا كانوا على حق.