SCHAU NICHT ALLEIN AUF DEN APR: SO BEWERTEST DU EIN LIQUIDITY-POOL.
Wenn Menschen sich einen Liquiditäts-Pool ansehen, fällt ihnen meistens zuerst eine Zahl ins Auge:
APR.
Doch APR allein sagt dir nicht, ob ein Pool für dich geeignet ist.
Es gibt mindestens drei nützliche Kennzahlen, die du verstehen solltest:
1. TVL
TVL bedeutet Total Value Locked (insgesamt gebundenes Vermögen).
Es zeigt dir ungefähr, wie viel Wert aktuell im Pool gehalten wird.
Im Allgemeinen kann tiefere Liquidität dazu beitragen, die Auswirkungen größerer Swaps zu reduzieren.
2. Swap-Volumen
Das Volumen zeigt dir, wie viel Handelsaktivität über den Pool stattfindet.
Das ist wichtig, weil Liquiditätsanbieter einen Anteil an den Swap-Gebühren verdienen, wenn Nutzer über den Pool handeln.
Ein Pool mit hohem TVL, aber so gut wie keiner Trading-Aktivität, kann sehr unterschiedliche Gebühren-Ökonomien liefern als ein Pool mit konstantem Volumen.
3. APR
APR ist eine Schätzung auf Basis der jüngsten Aktivitäten.
Er kann sich ändern.
Ein hoher APR heute ist also keine Garantie dafür, dass du morgen dieselbe Rendite erzielst.
Darum liefert der Blick auf die drei Zahlen zusammen mehr Kontext:
TVL → Wie viel Liquidität ist vorhanden?
Volumen → Wie viel wird gehandelt?
APR → Welche geschätzte Rendite ergibt sich aus den jüngsten Aktivitäten?
Es gibt noch einen Teil, der nicht ignoriert werden sollte: den impermanenten Verlust.
Die Renditen von LPs sind nicht einfach „APR minus nichts“.
Die Vermögenswerte selbst können im Preis steigen oder fallen, und das kann den Wert deiner Position beeinflussen.
Bevor du Liquidität bereitstellst, frag also nicht nur:
„„Wie ist der APR?““
Frag:
„Woher kommt die Liquidität, wie viel Handelsaktivität gibt es, und welche Risiken gehe ich ein, um diese Gebühren zu verdienen?“
Das ist eine viel sinnvollere Art, eine LP-Position zu betrachten.
Wenn Menschen sich einen Liquiditäts-Pool ansehen, fällt ihnen meistens zuerst eine Zahl ins Auge:
APR.
Doch APR allein sagt dir nicht, ob ein Pool für dich geeignet ist.
Es gibt mindestens drei nützliche Kennzahlen, die du verstehen solltest:
1. TVL
TVL bedeutet Total Value Locked (insgesamt gebundenes Vermögen).
Es zeigt dir ungefähr, wie viel Wert aktuell im Pool gehalten wird.
Im Allgemeinen kann tiefere Liquidität dazu beitragen, die Auswirkungen größerer Swaps zu reduzieren.
2. Swap-Volumen
Das Volumen zeigt dir, wie viel Handelsaktivität über den Pool stattfindet.
Das ist wichtig, weil Liquiditätsanbieter einen Anteil an den Swap-Gebühren verdienen, wenn Nutzer über den Pool handeln.
Ein Pool mit hohem TVL, aber so gut wie keiner Trading-Aktivität, kann sehr unterschiedliche Gebühren-Ökonomien liefern als ein Pool mit konstantem Volumen.
3. APR
APR ist eine Schätzung auf Basis der jüngsten Aktivitäten.
Er kann sich ändern.
Ein hoher APR heute ist also keine Garantie dafür, dass du morgen dieselbe Rendite erzielst.
Darum liefert der Blick auf die drei Zahlen zusammen mehr Kontext:
TVL → Wie viel Liquidität ist vorhanden?
Volumen → Wie viel wird gehandelt?
APR → Welche geschätzte Rendite ergibt sich aus den jüngsten Aktivitäten?
Es gibt noch einen Teil, der nicht ignoriert werden sollte: den impermanenten Verlust.
Die Renditen von LPs sind nicht einfach „APR minus nichts“.
Die Vermögenswerte selbst können im Preis steigen oder fallen, und das kann den Wert deiner Position beeinflussen.
Bevor du Liquidität bereitstellst, frag also nicht nur:
„„Wie ist der APR?““
Frag:
„Woher kommt die Liquidität, wie viel Handelsaktivität gibt es, und welche Risiken gehe ich ein, um diese Gebühren zu verdienen?“
Das ist eine viel sinnvollere Art, eine LP-Position zu betrachten.