Das Clarity Act ist gerade im Senat gescheitert, und der Krypto-Markt bleibt ohne den regulatorischen Rahmen, den viele erwartet hatten. Die Verfahrensabstimmung vom 15. September ist nicht durchgegangen, was bedeutet, dass die SEC und die CFTC die vollständige Kontrolle darüber behalten, wie digitale Vermögenswerte klassifiziert und reguliert werden.

Warum ist das wichtig? Weil wir ohne klare Gesetzeslage weiter im Unklaren bleiben: Jeder Token kann je nach Laune des Regulators entweder als Security oder als Commodity gelten. Das bremst die Zufuhr von großem institutionellem Kapital, das Rechtssicherheit braucht, bevor es Milliarden bewegt.

Der entscheidende Punkt: Diese Niederlage stärkt die SEC weiter darin, vor allem per Enforcement (Bußgelder und Klagen) statt über geschriebene Regeln zu agieren. Coinbase, Kraken und andere Börsen sind damit anfälliger für Änderungen der Bewertungskriterien ohne Vorankündigung.

Aber da ist auch eine andere Sicht: Einige sind der Meinung, dass das Fehlen eines Bundesgesetzes Raum dafür lässt, dass die Bundesstaaten mit eigenen Rahmenregelungen vorankommen (z. B. Wyoming oder Texas). Das könnte zu einer fragmentierten Regulierung führen, die flexibler sein kann.

Was sich nicht ändert: Die regulatorische Unklarheit bleibt die größte Bremse für den nächsten institutionellen Aufschwung-Zyklus. Ohne Clarity Act ist der Weg länger.

Glaubst du, dass der Markt ohne klaren regulatorischen Rahmen wachsen kann, oder ist das das Ende nach oben, bis es ein Gesetz gibt?

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